سهم NNN REIT يحقق أداءً جيدًا ولديه المزيد من المحفزات في المستقبل

حقق سعر سهم NNN REIT (NNN) أداءً جيدًا في عام 2024، حيث ارتفع إلى أعلى مستوى قياسي له. وقد ارتفع لمدة خمسة أشهر متتالية، ليصل إلى أعلى مستوى له على الإطلاق عند 49 دولارًا.

بلغ إجمالي عائدها هذا العام 16.31%، وهو أعلى من عائد صندوق Vanguard Real Estate Fund (VNQ)، الذي ارتفع بنسبة 12%. كما حقق صندوق NNN أداءً جيدًا خلال الأشهر الاثني عشر الماضية، حيث ارتفع بنسبة 46%، بينما قفزت صناديق VNQ وSPY المتداولة في البورصة بنسبة 34% و35% على التوالي.

صندوق استثمار عقاري جيد مع المحفزات

NNN هي شركة رائدة في مجال الاستثمار العقاري (REIT). تعمل الشركة بنظام الإيجار الصافي الثلاثي، حيث يتحمل المستأجرون ضرائب العقارات والتأمين والصيانة.

تتمثل فائدة هذا النموذج في أن الشركة تتجنب التكاليف الأكثر تقلبًا التي تمر بها الشركات. على سبيل المثال، تكون الشركة أقل تعرضًا لتكاليف الموظفين والضرائب والتأمين، مما يعني أنها تتمتع بهوامش أعلى.

من بين شركات الاستثمار العقاري الرائدة الأخرى التي تستخدم هذا النهج Realty Income وWP Carey وAgree Realty وEssential Properties Realty Trust. وفي أغلب الفترات، غالبًا ما تحقق هذه الشركات أداءً أفضل من الشركات الأخرى في الصناعة.

ومن السهل أيضًا التنبؤ بأعمالهم نظرًا لأن الإيرادات تتحدد في الغالب من خلال دخل الإيجار والاستحواذ والتخلص من الأصول.

تمتلك شركة NNN أكثر من 3500 عقار تؤجرها لشركات في قطاع التجزئة. وأكبر عملائها هي شركة 7-Eleven، إحدى أكبر شركات التجزئة في الولايات المتحدة. ومن بين المستأجرين البارزين الآخرين شركة Mister Car Wash، وCamping World، وDave & Buster، وCouche-Tard، وWalgreens، وUnited Rentals.

معظم هذه الشركات جيدة ولديها سجل طويل في زيادة المبيعات. ومع ذلك، فإن بعضها، مثل AMC Theatre وWalgreens، تمر بفترة صعبة نسبيًا. ومع ذلك، تحافظ NNN على معدل إشغال يبلغ 99.3%، وهو أعلى من متوسط الصناعة.

وبحسب القطاعات، فإن معظم متاجرها موجودة في صناعة السيارات، تليها متاجر التجزئة والمطاعم والترفيه العائلي وتجار المركبات الترفيهية.

حققت NNN أداءً جيدًا في السنوات القليلة الماضية حيث ارتفعت إيراداتها من أكثر من 670 مليون دولار في عام 2019 إلى أكثر من 853 مليون دولار في الأشهر الاثني عشر الماضية.

نتائج مالية قوية

وقد حقق سهم NNN أداءً جيدًا هذا العام، بفضل نتائجه المالية الأخيرة. فقد ارتفعت الإيرادات إلى 216 مليون دولار في الربع الثاني، وهي زيادة كبيرة مقارنة بـ 206 مليون دولار حققتها في نفس الفترة من العام الماضي.

ارتفعت أموال NNN من العمليات (FFO) من 144 مليون دولار إلى 152 مليون دولار، في حين قفزت الأموال الأساسية من العمليات (FFO) من 144 مليون دولار إلى 152 مليون دولار.

ارتفعت صافي الربح المعدل من 146 مليون دولار إلى 153 مليون دولار. وفي النصف الأول من العام، قفزت الإيرادات إلى 432 مليون دولار، في حين قفز صافي الربح المعدل وصافي الربح المعدل إلى 303 ملايين دولار و306 ملايين دولار.

تُعد FFO وAFFO مقاييس مهمة لصناديق الاستثمار العقاري لأنها توفر انعكاسًا أكثر دقة لتدفقاتها النقدية. كما تعمل على توحيد أداء الأعمال عبر صناعة صناديق الاستثمار العقاري.

وتتوقع شركة NNN REIT أن تواصل أعمالها أداءً جيدًا، مع ارتفاع صافي الربح التشغيلي للسهم إلى ما بين 3.27 و3.33 دولار، وارتفاع صافي الربح التشغيلي للسهم إلى ما بين 3.31 و3.37 دولار. كما تتوقع بيع عقارات بقيمة تتراوح بين 100 و120 مليون دولار.

تحليل سهم NNN REIT

يوضح الرسم البياني الأسبوعي أن سعر سهم NNN REIT كان في ارتفاع قوي خلال السنوات الأربع الماضية. بدأ في الارتفاع في عام 2020 عندما انخفض إلى أدنى مستوى له عند 19 دولارًا.

في الآونة الأخيرة، تجاوزت أسهم NNN مستويين رئيسيين للمقاومة: 44 دولارًا (أعلى مستوى في يناير 2023) و46.40 دولارًا (أعلى مستوى في مارس 2020).

ظل السهم أعلى من المتوسط المتحرك لـ 50 أسبوعًا و200 أسبوعًا بينما واصل مؤشر MACD ومؤشر القوة النسبية (RSI) الارتفاع.

لذلك، من المرجح أن يواصل السهم الارتفاع مع استهداف الثيران لنقطة المقاومة الرئيسية التالية عند 50 دولارًا الآن بعد أن بدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة.