تحليل سهم AbbVie: Rinvoq و Skyrizi من المحفزات الكبيرة

سجل سعر سهم شركة AbbVie (ABBV) أداءً جيدًا هذا العام حيث ارتفع إلى أعلى مستوى قياسي عند 200 دولار. وقد قفز بأكثر من 32% هذا العام، متفوقًا على مؤشري S&P 500 وNasdaq 100. كما حقق السهم أداءً أفضل من صندوق VanEck Pharmaceutical ETF (PPH)، الذي ارتفع بنحو 16% هذا العام.

أداء أفضل مع انخفاض مبيعات هوميرا

لقد أصبحت شركة AbbVie عملاقًا عالميًا في العقود الماضية بسبب عقار Humira، وهو عقار ناجح حقق مبيعات بمليارات الدولارات. يعالج هذا العقار العديد من الأمراض المناعية الذاتية والالتهابية مثل التهاب المفاصل الروماتويدي والتهاب الفقار اللاصق ومرض كرون.

كما هو الحال مع جميع الأدوية، هناك عادة فترة انتهاء صلاحية براءة الاختراع، وبعدها تصبح شركات أخرى قادرة على تصنيع الأدوية الحيوية المماثلة.

وعلى مدى السنوات، استخدمت شركة AbbVie استراتيجيات مختلفة لتأخير انتهاء الصلاحية، التي انتهت العام الماضي، مما فتح الصناعة أمام المنافسين.

غالبًا ما تشهد شركات الأدوية انخفاضًا كبيرًا في المبيعات بعد انتهاء صلاحية براءات الاختراع. والواقع أن أحدث النتائج المالية أظهرت أن إيرادات هوميرا استمرت في الانخفاض في الربع الأخير إلى 2.8 مليار دولار.

ولكن أغلب شركات الأدوية تدرك متى تقترب صلاحية براءات الاختراع وتبدأ في الاستعداد. ويفعل الكثير منها ذلك من خلال تعزيز ميزانيات البحث والتطوير للعثور على الشيء الكبير التالي.

ولكن هناك شركات أخرى تستثمر في عمليات الاستحواذ، وخاصة في صناعة التكنولوجيا الحيوية. فقد قامت شركة آبفي بعدة عمليات استحواذ ضخمة في السنوات القليلة الماضية. وكانت عملية الاستحواذ الأبرز هي شركة أليرجان، التي استحوذت عليها الشركة في صفقة بلغت قيمتها 63 مليار دولار، وهو ما منحها القدرة على الوصول إلى البوتوكس وغيره من الأدوية.

قبل ذلك، استحوذت شركة AbbVie على Stemcentrx وPharmacyclics في صفقات بلغت قيمتها أكثر من 5.8 مليار دولار و21 مليار دولار. وساعدتها عمليات الشراء هذه في توسيع أعمالها في مجال الأورام. كما اشترت شركة Immunogen في صفقة بقيمة 10 مليارات دولار.

تستمر إيرادات AbbVie في الارتفاع

وقد شهدت استعدادات شركة AbbVie لمستقبلها بعد عقار هوميار استمرار نمو عملياتها في السنوات القليلة الماضية. فقد ارتفعت إيراداتها السنوية من أكثر من 33.2 مليار دولار في عام 2019 إلى أكثر من 55 مليار دولار في الاثني عشر شهرًا حتى يونيو. ومع ذلك، انخفض صافي دخلها من ذروة بلغت 11.8 مليار دولار في عام 2021 إلى 5.3 مليار دولار في الربع الثاني من العام.

وأظهرت النتائج المالية الأحدث ارتفاع إيرادات AbbVie بنسبة 4.3% إلى 14.6 مليار دولار، حتى مع انخفاض إيرادات Humira بنحو 30%.

وقد ساهم في نمو الإيرادات أعمالها في مجال المناعة، حيث ارتفعت إيراداتها بنسبة 2.3% إلى 6.9 مليار دولار. كما ارتفعت إيراداتها في مجال الأورام بنسبة 10.5%، في حين قفزت إيراداتها في مجال علم الأعصاب والجماليات بنسبة 14.7% و0.5%.

هناك دلائل تشير إلى أن شركة AbbVie عثرت على عقارين قد يصبحان بنفس أهمية عقار Humira: Skyrizi و Rinvoq.

Skyrizi هو دواء يعالج الصدفية اللويحية، وهو مرض يصيب أكثر من 8 ملايين أمريكي. وتظهر البيانات الأخيرة أن الدواء أفضل من منافسيه الرئيسيين مثل Otezla وStelara حيث لاحظ معظم المرضى التأثير بعد 16 أسبوعًا من العلاج.

كما أن الدواء يحقق نتائج أفضل من ستيلارا في علاج مرض كرون، كما يتمتع بسجل أمان أفضل مقارنة بمعظم منافسيه.

لذلك، تعتقد شركة AbbVie أن إيرادات Skyrizi ستحقق 17 مليار دولار في السنوات الثلاث المقبلة. ومن المتوقع أيضًا أن تتفوق على ذروة إيرادات Humira البالغة 21 مليار دولار بحلول عام 2030. في الربع الأخير، حققت Skyrizi أكثر من 2.7 مليار دولار، بزيادة قدرها 44.8٪ عن نفس الفترة في عام 2023.

إن المحفز المحتمل الآخر لشركة AbbVie هو عقار Rinvoq، وهو عقار يعالج أمراض مثل التهاب المفاصل الروماتويدي والصدفي، والتهاب الجلد التأتبي، ومرض كرون. وفي نتائجها المالية الأخيرة، حققت شركة Rinvoq عائدات تجاوزت 1.4 مليار دولار، بزيادة سنوية بلغت 55%، وتتوقع الإدارة أن يتسارع هذا النمو في السنوات القادمة.

إن المحفز المهم التالي لشركة AbbVie هو الصفقة التي أبرمتها مع شركة FutureGreen Biopharmaceutical. فقد استحوذت الشركة على الشركة مقابل 150 مليون دولار بالإضافة إلى 1.56 مليار دولار إضافية في شكل مدفوعات مرحلية.

تعد شركة FutureGreen شركة تعمل في صناعة الأجسام المضادة TL1A وقد شهدت الكثير من النشاط مؤخرًا. على سبيل المثال، استحوذت شركة Merck على شركة Prometheus مقابل 10.8 مليار دولار، بينما أنفقت شركة Roche 7.1 مليار دولار لشراء شركة Telavant.

وستساعد كل هذه التطورات في ضمان تحول شركة AbbVie إلى شركة مربحة للغاية في المستقبل. ويتوقع المحللون ارتفاع إيراداتها في عامي 2024 و2025 إلى 55.65 مليار دولار و58.61 مليار دولار على التوالي.

توقعات سعر سهم AbbVie

سهم AbbVie بواسطة TradingView

يوضح الرسم البياني الأسبوعي أن سعر سهم ABBV كان في مسار صعودي قوي لفترة طويلة. وقد شكل قناة صاعدة موضحة باللون الأحمر. كما ظل السهم فوق المتوسطات المتحركة الأسية (EMA) لمدة 50 أسبوعًا و100 أسبوع، بينما ظل مؤشر القوة النسبية (RSI).

وقد شكل السهم أيضًا نمط علم صاعد صغير، وهو نمط علم صاعد شائع، وإشارة استمرارية شائعة.

لذلك، من المرجح أن يستمر السهم في الارتفاع مع استهداف الثيران لمستوى المقاومة المهم التالي عند 200 دولار، كما أوصى المحللون في كانتور فيتزجيرالد. سيشير الاختراق فوق هذا المستوى إلى المزيد من المكاسب، مع كون النقطة التالية التي يجب مراقبتها عند 225 دولارًا.