تحليل أسعار النحاس: تشير المؤشرات الفنية إلى المزيد من المكاسب القوية

ارتفعت أسعار النحاس لمدة يومين متتاليين مع تفاعل السوق مع التحفيز الصيني الأخير وإجراءات البنك المركزي.

مع عطلة العيد الوطني للصين، تشهد السوق انخفاضًا في أحجام التداول. ومع ذلك، تظل ديناميكيات الطلب هي المحرك الرئيسي لأسعار النحاس. يستخدم النحاس في العديد من القطاعات الصناعية والكهربائية والبناء.

في يوم الاثنين، ارتفعت أسعار النحاس الآجلة في بورصة كومكس إلى 4.79 دولار للرطل؛ وهو المستوى الذي سجلته آخر مرة في 29 مايو/أيار. ومع تزايد التفاؤل في السوق، يتطلع المتفائلون إلى الوصول إلى أعلى مستوى قياسي سجلته في منتصف مايو/أيار عند 5.20 دولار.

من المؤكد أن التوترات في الشرق الأوسط استمرت في دعم الدولار الأميركي بسبب مكانته كملاذ آمن. وعلى غرار الأصول الأخرى المقومة بالدولار، فإن ارتفاع قيمة الدولار الأميركي يجعل المعدن الأحمر أكثر تكلفة بالنسبة للمشترين الذين يحملون عملات أجنبية.

ديناميكيات الطلب على النحاس

قطاع التصنيع في الولايات المتحدة

وفي الولايات المتحدة، أكبر اقتصاد في العالم، أشارت الأرقام الأخيرة إلى استمرار انكماش قطاع التصنيع. فقد أظهرت البيانات الصادرة يوم الثلاثاء عن معهد إدارة التوريد أن مؤشر مديري المشتريات التصنيعي ظل دون تغيير عند 47.2 في سبتمبر/أيلول. وعادة ما يشير الرقم الأقل من 50 إلى انكماش في القطاع.

ومع ذلك، هبطت أسعار مستلزمات الإنتاج إلى أدنى مستوى لها في تسعة أشهر، حيث انخفض مقياس الأسعار التي يدفعها المصنعون من 54.0 في أغسطس/آب إلى 48.3 في سبتمبر/أيلول. وفي الوقت نفسه، ارتفعت الطلبات الجديدة من 44.6 في أغسطس/آب إلى 46.1 في سبتمبر/أيلول.

وإلى جانب خفض أسعار الفائدة، يشعر المستثمرون بالتفاؤل إزاء تحسن نشاط التصنيع في البلاد في الأشهر المقبلة. ويتوقع السوق أن ينفذ بنك الاحتياطي الفيدرالي خفضين آخرين لأسعار الفائدة في الشهرين الأخيرين من عام 2024.

الاقتصاد الصيني

كما ارتفعت مستويات التفاؤل بشأن تعافي الاقتصاد الصيني؛ وهو الجانب الذي قدم الدعم لسعر النحاس في الجلسات الأخيرة. فقبل أسبوع، قدم بنك الشعب الصيني حزمة تحفيز قوية تهدف إلى إنعاش الاقتصاد المتعثر. وفي الواقع، وصفها المحللون بأنها حزمة التحفيز الأكثر أهمية التي يقدمها البنك المركزي منذ جائحة كوفيد-19.

وتشمل التدابير خفض نسبة متطلبات الاحتياطي، وهو مقدار النقد الذي ينبغي أن تحتفظ به البنوك، بمقدار 50 نقطة أساس. وتهدف هذه الخطوة إلى تحرير نحو تريليون يوان لمزيد من الإقراض. وعلاوة على ذلك، وفي محاولة لتعزيز قطاع العقارات المتعثر، أعلن بنك الشعب الصيني عن خفض متوسط أسعار الفائدة على الرهن العقاري القائم بمقدار 50 نقطة أساس. وبالنسبة للمنازل الثانية، تم خفض الحد الأدنى لشرط الدفعة المقدمة من 25% إلى 15%.

وبعد أيام قليلة، اتخذت السلطات في العديد من المدن الكبرى داخل الدولة الآسيوية خطوات مماثلة. فقد رفعت حكومة مدينة قوانغتشو جميع القيود المفروضة على شراء المنازل. وفي الوقت نفسه، قلصت حكومة شنغهاي فترة دفع الضرائب المطلوبة للأسر المهاجرة لامتلاك منزل في مناطق معينة. كما خففت إدارة شنتشن من القيود القائمة على شراء المنازل والتي كانت تقتصر على الأفراد والأسر بشراء منزل واحد ومنزلين على التوالي.

قد يستغرق الأمر بعض الوقت قبل أن تؤتي هذه التدابير ثمارها. ومع ذلك، من المتوقع أن يتحسن مزاج السوق مع زيادة الطلب على المساكن وتوسع نمو قروض الرهن العقاري. ومع تعافي قطاع العقارات، من المتوقع أن يرتفع الطلب على النحاس، الذي يستخدم على نطاق واسع في البناء.

في الواقع، أدى التفاؤل بشأن الاقتصاد الصيني إلى ارتفاع أسعار أسهم شركات النحاس الكبرى في الجلسات الأخيرة. على سبيل المثال، ارتفعت شركة ريو تينتو، أكبر شركة تعدين في العالم، إلى مستوى تم تسجيله آخر مرة في أواخر مايو/أيار يوم الاثنين قبل أن تتراجع. وعلى نحو مماثل، ارتفعت أسعار أسهم مجموعة بي إتش بي إلى مستويات يناير/كانون الثاني.

تحليل سعر النحاس

يوضح الرسم البياني اليومي أن سعر النحاس وصل إلى أدنى مستوياته عند 3.95 دولار في أغسطس، ثم سجل ارتفاعًا قويًا، حيث وصل إلى 4.67 دولار، وهي أعلى نقطة له في أسابيع بعد إجراءات التحفيز الصينية.

ظل النحاس فوق المتوسطات المتحركة الأسية لـ 50 يومًا و 200 يومًا، مما يعني أن الثيران هم المسيطرون. كما ارتفع فوق مستوى تصحيح فيبوناتشي بنسبة 38.2٪ بينما أشارت المذبذبات إلى الارتفاع.

وبالتالي، تشير المؤشرات الفنية إلى مزيد من المكاسب في الأمد القريب. وإذا حدث هذا، فمن المرجح أن ترتفع أسعار النحاس وتعيد اختبار أعلى مستوى لها منذ بداية العام عند 5.17 دولار، وهو ما يزيد بنحو 10.78% عن المستوى الحالي.