سعر سهم شل يشكل نمطًا محفوفًا بالمخاطر؛ احتمالية الانهيار بنسبة 27%

ارتفع سعر سهم شل (LON: SHEL) بأكثر من 2.8% يوم الأربعاء مع انتعاش النفط الخام والغاز الطبيعي وسط المخاطر الجيوسياسية. وارتفع إلى 2550 بنسًا، بارتفاع يزيد عن 6.5% عن أدنى مستوى له هذا الشهر. ومع ذلك، يظل في منطقة تصحيح بعد انخفاضه بأكثر من 13% عن أعلى مستوى له هذا العام.

أسعار النفط الخام والغاز الطبيعي

ارتفعت أسهم شركة شل بشكل رئيسي بسبب ارتفاع أسعار الطاقة وسط تصاعد المخاطر الجيوسياسية. بدأت إسرائيل الأسبوع بغزو لبنان، حيث تهدف إلى تطهير منشآت حزب الله الرئيسية.

كان الحدث الكبير الآخر هو قرار إيران بإطلاق مئات الصواريخ على إسرائيل ، والتي تعهدت بدورها بالرد. ومن المرجح أن يكون أحد الأساليب المحتملة هو ضرب البنية الأساسية النفطية الإيرانية، وهو ما من المرجح أن يدفع الأسعار إلى الارتفاع.

وارتفعت أسعار النفط الخام مع ارتفاع المخاطر الجغرافية، حيث ارتفع سعر خام برنت إلى 75 دولارا وخام غرب تكساس الوسيط إلى 72 دولارا. كما قفز سعر الغاز الطبيعي بأكثر من 1%.

كما ارتفعت أسعار النفط مع تركيز المستثمرين على حزمة التحفيز التي أقرتها الحكومة الصينية الأسبوع الماضي، والتي تعمل على تحقيق هدف الـ5%. وكان هذا التحفيز مهما لأن الصين هي أكبر مستهلك للنفط في العالم، حيث تستهلك أكثر من 16 مليون برميل يوميا.

ولكن من غير الواضح ما إذا كان هذا السعر سيستمر في تحقيق أداء جيد في الأمد البعيد. فضلاً عن ذلك، هناك دلائل تشير إلى أن المملكة العربية السعودية على وشك التخلي عن هدف 100 دولار في محاولة لكسب حصة في السوق، وهي الخطوة التي من شأنها أن تدفع الأسعار إلى الانخفاض.

أعمال شركة شل تسير على ما يرام

تُعَد شركة شل، المعروفة سابقًا باسم رويال داتش شل، واحدة من أكبر شركات النفط العملاقة في العالم. ومثلها كمثل غيرها من الشركات الكبرى في الصناعة، حققت شل مبالغ ضخمة من المال في السنوات القليلة الماضية، بفضل ارتفاع أسعار النفط.

وبلغت إيراداتها السنوية أكثر من 316 مليار دولار في عام 2023، بانخفاض عن 381 مليار دولار في العام السابق. كما حققت أرباحًا كبيرة، أعاد بعضها إلى المستثمرين من خلال توزيعات الأرباح وإعادة شراء الأسهم.

وتظهر بيانات التدفقات النقدية للشركة أنها دفعت أرباحًا تزيد قيمتها على 44 مليار دولار في السنوات المالية الخمس الماضية. كما أعادت الشركة شراء أسهم تزيد قيمتها على 50 مليار دولار، مما أدى إلى تقليص عدد الأسهم القائمة وتعزيز أرباحها لكل سهم.

لقد كان أداء شركة شل وشركات الطاقة الأوروبية الأخرى مثل بي بي وإكوينور وتوتال إنيرجيز أقل من أداء نظيراتها الأمريكية مثل شيفرون وإكسون بسبب تركيزها على الاستدامة.

منذ عام 2020، استحوذت شركة شل على العديد من الشركات لتعزيز أعمالها في مجال الطاقة النظيفة. فقد اشترت شركة Ubitricity في عام 2021 لتوسيع بنيتها التحتية للسيارات الكهربائية. كما اشترت شركة Savlon، وهي شركة تعمل في مجال الطاقة الشمسية وتخزين الطاقة، وشركة Inspire Energy، وشركة Greenlots، وشركة Spring Energy، وشركة Daystar Power، وشركة Nature Energy.

إن التحدي الذي تواجهه هذه الاستثمارات هو أن الطاقة النظيفة ليست مربحة مثل النفط والغاز. ونتيجة لهذا، استخدمت شركة شل وغيرها من الشركات أرباحها من الوقود الأحفوري للتعويض عن خسائر الطاقة النظيفة.

وفي العام الماضي، أعلنت شركة شل أنها ستزيد تركيزها على أعمال النفط والغاز الأكثر ربحية.

وأظهرت النتائج الأخيرة أن إجمالي أرباحها المعدلة بلغ 6.29 مليار دولار. وجاءت معظم هذه الإيرادات من الغاز المتكامل، الذي بلغ 2.6 مليار دولار، يليه قسم المنبع، الذي حقق أكثر من 2.3 مليار دولار.

وتشير التوقعات إلى أن أرباح الغاز المتكاملة ستبلغ 12.16 مليار دولار هذا العام تليها 10.7 مليار دولار و9.6 مليار دولار في العامين المقبلين. ومن المتوقع أن تحقق أعمال المنبع 8.4 مليار دولار و8.46 مليار دولار و7.8 مليار دولار في السنوات الثلاث.

ومن المتوقع أن تشهد أقسام التسويق نمواً، حيث ستحقق 3.29 مليار دولار، و3.8 مليار دولار، و4.2 مليار دولار على التوالي، وحلول الطاقة المتجددة. وستحقق الأخيرة 418 مليون دولار، و931 مليون دولار، و998 مليون دولار على التوالي.

ويفسر تباطؤ الأرباح المتوقع سبب انخفاض قيمة شل نسبيا. إذ تبلغ نسبة السعر إلى الأرباح 7.90 ومضاعفها المستقبلي 8.23، وهو أقل من متوسطات الصناعة التي تزيد عن 11.

ومع ذلك، تظل شركة شل واحدة من أفضل الأسهم الموزعة للأرباح في لندن، مع عائد موثوق يبلغ 4.08%.

تحليل سعر سهم شل

يوضح الرسم البياني اليومي أن سعر سهم شل شكّل نمطًا بيانيًا ثلاثي القمة عند 2,907 بنسًا. وفي أغلب الفترات، يعد هذا أحد أكثر أنماط الرسم البياني هبوطًا في السوق. حتى أنه انخفض إلى ما دون خط العنق الثلاثي القمة عند 2,688 بنسًا.

والأسوأ من ذلك أن شل شكلت نمط تقاطع الموت حيث تقاطع المتوسطان المتحركان الأسيان لـ 50 يومًا و200 يومًا مع بعضهما البعض. كانت آخر مرة شكلت فيها شل هذا النمط في عام 2019، وانخفض السهم بأكثر من 61% منذ ذلك الحين.

كما أعاد السهم اختبار نقطة تصحيح فيبوناتشي 23.6%. وبالتالي، فإن مسار المقاومة الأقل بالنسبة لسهم شل هو نحو الأسفل، مع وجود مستوى المرجع التالي الذي يجب مراقبته عند 1,825 نقطة، وهو مستوى تصحيح 50%، وهو أقل بنحو 28% من المستوى الحالي.