تشير تباعدات أسهم Celsius (CELH) إلى العودة

عانى سعر سهم Celsius Holdings (CELH) من انعكاس حاد هذا العام، مما حول أحد أكثر الاستثمارات سخونة في وول ستريت إلى أحد أسوأ الأسهم أداءً. فقد انخفض من أعلى مستوى قياسي بلغ 100 دولار في مارس إلى 30 دولارًا حاليًا. كما انتقل إلى أدنى مستوى له منذ أبريل 2023، مما أدى إلى انخفاض قيمته من 22 مليار دولار إلى 7.1 مليار دولار.

شراكة سيليزيوس وبيبسي كولا

كانت شركة Celsius Holdings واحدة من أسرع الشركات نمواً في وول ستريت خلال العامين الماضيين مع انتشار مشروباتها على نطاق واسع، ومع توقيع الشركة لاتفاقية شراكة كبيرة مع شركة PepsiCo، أحد أكبر اللاعبين في الصناعة.

تعكس هذه الشراكة الشراكة بين شركة كوكاكولا وشركة مونستر للمشروبات. فبالإضافة إلى كون كوكاكولا أكبر موزع لها، فقد استحوذت أيضًا على حصة كبيرة، تبلغ حوالي 16.7% في شركة مونستر.

وعلى نحو مماثل، استحوذت شركة بيبسيكو على حصة كبيرة تبلغ 8.5% في شركة سيلسيوس وأصبحت أكبر موزع لها. وهذا أمر بالغ الأهمية لأن بيبسيكو تعمل في أكثر من 200 دولة حول العالم ولديها فهم جيد لسلسلة التوريد. وعلى هذا النحو، كان من الصعب والمكلف بالنسبة لها أن تنمي أعمالها.

حققت أعمال شركة Celsius Holdings أداءً جيدًا في السنوات القليلة الماضية حيث ارتفعت إيراداتها من أكثر من 75.1 مليون دولار في عام 2019 إلى أكثر من 1.31 مليار دولار في السنة المالية الماضية. كما ارتفعت الإيرادات في الأشهر الاثني عشر الماضية إلى أكثر من 1.49 مليار دولار.

ويرجع هذا النمو في المقام الأول إلى الشراكة مع شركة بيبسيكو والشعبية المتزايدة لعلامتها التجارية، وخاصة في الولايات المتحدة.

كما استشهدت ببيانات علمية تظهر أن مشروبها يلعب دورًا في صناعة إنقاص الوزن. على سبيل المثال، أظهر تقرير أن النساء البدينات اللواتي يشربن مشروب سيليزيوس قبل ممارسة التمارين الرياضية المعتدلة شهدن خسارة 46% من الدهون وزيادة بنسبة 27% في كتلة العضلات.

اقرأ المزيد: تحليل سعر سهم CELH: هل Celsius صفقة رابحة أم فخ قيمة الآن؟

لا تزال المخاوف بشأن نمو CELH قائمة

ولكن في الآونة الأخيرة، كانت هناك مخاوف من أن الطلب على سيلسيوس بدأ يتضاءل، وخاصة في الولايات المتحدة. وكان أحد المخاوف الرئيسية هو البيانات الصادرة عن شركة نيلسن، التي تتعقب قطاع التجزئة، والتي أظهرت تباطؤًا كبيرًا في المبيعات.

وأظهر تقرير حديث أن حجم مبيعات مشروبات سيليزيوس ارتفع بنسبة 32% في الأسبوع المنتهي في السابع من سبتمبر/أيلول. ورغم أن هذا الرقم كان جيداً، إلا أنه كان مصحوباً أيضاً بانخفاض حاد في الأسعار بنسبة 20%، وهو ما يشير إلى أن الشركة تعمل على تحفيز الإنفاق من خلال التسعير.

لم تكن شركة Celsius هي الشركة الوحيدة التي شهدت تباطؤًا في المبيعات. فقد انخفض حجم مبيعات Monster Beverage، باستثناء Bang، بنسبة 4.8%، في حين انخفضت مبيعات Red Bull بنسبة 3.7%. وعند سؤاله عن ضعف Celsius في آخر مكالمة أرباح، قال رامون لاغوارتا من شركة Pepsi:

أظهرت أحدث النتائج أن إيرادات شركة Celsius في الربع الثاني ارتفعت بنسبة 23% إلى 402 مليون دولار. وتعني هذه الأرقام أن أعمال الشركة كانت تسير على ما يرام، وإن كان معدل نموها أضعف كثيراً من معدله في الأرباع السابقة.

ويتمثل التحدي الكبير الآخر في أن قطاعها الدولي، على الرغم من نموه، لا يزال يشكل جزءاً صغيراً من أعمالها. فقد حققت أعمالها في أميركا الشمالية عائدات تجاوزت 382 مليون دولار أميركي، في حين ارتفع قطاعها الدولي بنسبة 30% إلى 19.6 مليون دولار أميركي.

اقرأ المزيد: سهم Celsius (CELH) يسجل ذروة البيع قبيل الأرباح: شراء أم بيع؟

لا يزال تقييم سيليزيوس يشكل مصدر قلق

ويخشى المحللون أن تظل شركة Celsius Holdings شركة مبالغ في قيمتها إلى حد كبير، حيث تبلغ نسبة السعر إلى الأرباح المتوقعة 37.63، وهو ما يزيد على متوسط القطاع البالغ 20. كما أن مضاعف السعر إلى الأرباح المتأخر البالغ 29 أعلى من متوسط القطاع البالغ 22.

ولوضع الأمر في الإطار الصحيح، حققت شركة Celsius إيرادات صافية بلغت 1.38 مليار دولار في عام 2023، ويتوقع المحللون أن يرتفع الرقم إلى 1.4 مليار دولار و1.63 مليار دولار في عامي 2024 و2025.

تتمتع شركة Celsius وMonster بهوامش ربح إجمالية مماثلة، حيث تبلغ نسبة MNST 53% وCELH 50%. وبالتالي، يمكننا أن نفترض أن هامش صافي الدخل لشركة Celsius سوف يستقر عند 22.8% في المستقبل. وإذا ارتفعت إيراداتها إلى 2 مليار دولار، فإن أرباحها سوف تبلغ حوالي 400 مليون دولار، مما يعني مضاعفًا مستقبليًا قدره 15.

تحليل سعر سهم Celsius Holdings

مخطط CELH بواسطة TradingView

يوضح الرسم البياني اليومي أن سعر سهم CELH كان في اتجاه هبوطي قوي في السنوات القليلة الماضية. بدأ هذا الانهيار عندما شكل نمطًا مزدوجًا للقمة عند 99.7 دولارًا بين مارس ومايو 2024.

انخفض السهم إلى ما دون خط العنق عند 67.16 دولارًا في 10 يونيو. كما تحرك أيضًا إلى ما دون مستوى الدعم الرئيسي عند 48 دولارًا، وهو أدنى مستوى له في نوفمبر في يوليو من هذا العام. كما شكل تقاطعًا مميتًا حيث تقاطع المتوسطان المتحركان لمدة 50 يومًا و200 يوم مع بعضهما البعض.

على الجانب الإيجابي، شكل مؤشر MACD ومؤشر القوة النسبية (RSI) نمط تقاطع صعودي. وبالتالي، لا يمكن استبعاد حدوث انتعاش في الأسابيع المقبلة، خاصة عندما تصدر الشركة نتائجها المالية في 8 نوفمبر.