سهم فيرتيف هولدينجز يشكل نمطًا محفوفًا بالمخاطر؛ 23 أكتوبر سيكون يومًا حاسمًا

سجل سعر سهم شركة Vertiv Holdings (VRT) أداءً جيدًا منذ طرحه للاكتتاب العام في اندماج SPAC في عام 2020. فقد ارتفع من حوالي 12 دولارًا للسهم إلى 109 دولارات، مما دفع قيمته السوقية إلى أكثر من 40 مليار دولار وجعلها واحدة من أفضل الشركات أداءً في وول ستريت.

تزايد الطلب على مراكز البيانات

تعتبر شركة Vertiv Holdings شركة أساسية في منظومة صناعة التكنولوجيا بسبب المنتجات والخدمات التي تصنعها.

بالمقارنة بشركات شهيرة مثل Nvidia وAMD، فإن Vertiv ليست علامة تجارية رئيسية لأنها تبيع منتجاتها لشركات مراكز البيانات مثل Microsoft وAmazon وAlphabet. كما تبيع منتجاتها لشركات في صناعات مثل الاتصالات والصناعة.

تمتلك شركة Vertiv بعضًا من أفضل العلامات التجارية في الصناعة. بالإضافة إلى علامتها التجارية التي تحمل اسمها، تمتلك منتجات مثل Geist وEnergy Labs وAvocent وNetSure.

بعض منتجاتها هي إمدادات الطاقة غير المنقطعة (UPS)، والتي تضمن استمرار تشغيل مراكز البيانات وغيرها من المعدات التقنية عند انقطاع التيار الكهربائي، وتوزيع الطاقة، وأنظمة التيار المستمر والتيار المتردد الصناعية.

كما تبيع الشركة منتجات في مجال الإدارة الحرارية والرفوف والعلب والمراقبة والإدارة. بالإضافة إلى ذلك، تقدم الشركة لعملائها البرامج والخدمات الأخرى ذات الصلة.

لقد شهدت أعمال شركة Vertiv نموًا جيدًا في السنوات القليلة الماضية، حيث ارتفعت إيراداتها السنوية من 4.43 مليار دولار في عام 2019 إلى أكثر من 6.8 مليار دولار في السنة المالية الماضية. كما قفزت إيرادات الأشهر الاثني عشر الماضية (TTM) إلى أكثر من 7.2 مليار دولار.

وقد حدث هذا النمو في الأغلب بسبب الطلب المستمر على حلول مراكز البيانات في الولايات المتحدة ودول أخرى. ومن الأمثلة الجيدة على هذا الطلب على مراكز البيانات شركة إنفيديا، التي ارتفعت إيراداتها إلى أكثر من 30 مليار دولار في الربع الأخير.

والأمر الأكثر أهمية هو أن شركة فيرتيف تحولت من شركة خاسرة إلى شركة ترتفع أرباحها السنوية. فقد انتقلت من خسارة سنوية بلغت 320 مليون دولار في عام 2020 إلى ربح بلغ 500 مليون دولار في الأشهر الاثني عشر الماضية.

اقرأ المزيد: أفضل سهمين للشراء مع زيادة الطلب على التبريد السائل في مراكز البيانات بفضل الذكاء الاصطناعي

الإيرادات تنمو

أظهرت النتائج المالية الأخيرة نمو إيرادات شركة Vertiv Holdings ومتراكمات الطلبات.

وارتفعت طلباتها العضوية بنسبة 57% في الربع الثاني. وارتفعت مبيعاتها الصافية بنسبة 13% إلى 1.9 مليار دولار، في حين ارتفعت هامش التشغيل بنحو 510 نقاط أساس إلى 19.6%.

بالإضافة إلى ذلك، قررت الشركة تعزيز توقعاتها المستقبلية. وتأمل أن تتراوح إيراداتها الفصلية بين 1.935 مليار دولار و1.98 مليار دولار في الربع الثالث، وهو ما يمثل نموًا في الإيرادات بنسبة 12-16%.

وتتوقع الشركة أن تنمو إيراداتها خلال العام بنسبة تتراوح بين 12% و14% لتصل إلى 7.59 مليار دولار و7.75 مليار دولار. ومن المتوقع أن تبلغ الأرباح التشغيلية خلال العام نحو 1.4 مليار دولار.

وبحسب موقع ياهو فاينانس، يتوقع المحللون أن تبلغ إيرادات الشركة ربع السنوية نحو 2 مليار دولار. كما يتوقعون أن تنمو إيراداتها السنوية إلى 7.7 مليار دولار هذا العام، تليها 8.7 مليار دولار في العام المقبل.

اعتبارات تقييم شركة Vertiv

أغلب المحللين الذين يتابعون سهم Vertiv لديهم تصنيف صعودي للسهم. والأكثر تفاؤلاً هم المحللون من Mizuho، الذين رفعوا تصنيف السهم من محايد إلى شراء. وآخرون لديهم تصنيف شراء من Jefferies وEvercore ISI وTD Cowen وGoldman Sachs.

ومع ذلك، لا يرى هؤلاء المحللون ارتفاعًا كبيرًا عن المستوى الحالي. ويبلغ متوسط التقدير للسهم 109.25 دولارًا، وهو أعلى ببضع نقاط من المستوى الحالي البالغ 107.47 دولارًا.

من المحتمل أن يكون السبب وراء ذلك هو الرأي القائل بأن تقييم الشركة أصبح مبالغًا فيه. فبالنظر إلى مبيعاتها المقدرة وقيمتها السوقية، نرى أن السهم لديه مضاعف سعر يبلغ 5.6، وهو أعلى من متوسط الصناعة البالغ 1.50.

تتمتع شركة Vertiv أيضًا بمضاعف EV/EBITDA المستقبلي البالغ 27.7، وهو أيضًا أعلى من متوسط القطاع البالغ 11.75. وهذه أرقام ضخمة لشركة يتباطأ نموها.

تبلغ نسبة السعر إلى العائد المستقبلية لشركة Vertiv 63.4، مما يعني أن شركة Nvidia، بمضاعفها المستقبلي البالغ 48، أرخص نسبيًا.

وبالتالي، فإن هذه الأرقام تعني أن شركة Vertiv Holdings سوف تحتاج إلى مواصلة تحقيق نتائج قوية أعلى من التوقعات. وسوف يظهر المحفز الرئيسي التالي للسهم في 23 أكتوبر/تشرين الأول عندما تنشر الشركة نتائجها المالية.

تحليل أسهم شركة فيرتيف القابضة

مخطط VRT بواسطة TradingView

يوضح الرسم البياني الأسبوعي أن سعر سهم VRT ارتفع في الأسابيع الخمسة الماضية على التوالي، وهي أطول سلسلة ارتفاعات له على الإطلاق. حدث هذا الارتداد بعد أن بلغ سعر الشركة أدنى مستوياته عند 62.30 دولارًا في 8 أغسطس، حيث انهارت الأسهم بسبب تراجع تجارة الين الياباني .

أعادت أسهم Vertiv الآن اختبار أعلى مستوى لها على الإطلاق عند 109.10 دولارًا، لتشكل نمط القمة المزدوجة، وهو علامة هبوطية شائعة. في معظم الفترات، يؤدي هذا النمط عادةً إلى تراجع عميق.

ظل السهم فوق متوسطات التحرك على مدى 50 أسبوعًا و25 أسبوعًا. وبالتالي، هناك خطر من تعرض السهم لانعكاس حاد قبل أو بعد نتائجه المالية في 23 أكتوبر. ستصبح هذه النظرة الهبوطية غير صالحة عندما يرتفع السهم فوق 110 دولارات.