سعر سهم Nu Holdings باهظ الثمن؛ هل هي شركة fintech جيدة للشراء؟

حقق سعر سهم شركة Nu Holdings (NU) أداءً جيدًا هذا العام، بفضل الزخم القوي الذي حققته في البرازيل ودول أمريكا اللاتينية الأخرى مثل المكسيك وكولومبيا. فقد قفز بنسبة تزيد عن 64% هذا العام وبنسبة 74.5% في الأشهر الاثني عشر الماضية، مما رفع قيمته السوقية إلى أكثر من 65 مليار دولار.

ويجعل هذا التقييم شركة Nu Holdings ثاني أكبر شركة في البرازيل بعد شركة Petrobras، شركة النفط والغاز العملاقة.

أعمال شركة Nu Holdings تسير بشكل جيد

لقد تطورت شركة Nu Holdings لتصبح أكبر بنك رقمي في العالم من حيث عدد المستخدمين والقيمة. وفي السنوات السبع الماضية، انتقلت الشركة من عدد عملاء يقارب الصفر إلى أكثر من 104.5 مليون عضو اليوم.

وارتفعت إيراداتها السنوية من 337 مليون دولار في عام 2019 إلى أكثر من 6.4 مليار دولار في عام 2023، مما يعني أن هذا الاتجاه سيستمر. ويتوقع المحللون أن تقفز إيراداتها السنوية إلى أكثر من 11.2 مليار دولار هذا العام تليها 14.4 مليار دولار العام المقبل.

لقد أصبح بنك Nu مشهورًا للغاية لدرجة أن عدد العملاء يعادل 56% من سكان البرازيل. يستخدم هؤلاء العملاء بنك Nu لسهولة تطبيقه، وتكاليفه المنخفضة مقارنة بالبنوك الأخرى، واستراتيجيته التي تركز على الهاتف المحمول. استمر معدل نشاط العملاء في الارتفاع، حيث وصل إلى 83.3%.

كما حققت أعمال Nu Holdings نجاحًا كبيرًا لأن الشركة زادت من عدد الخدمات المقدمة. فقد قدمت بطاقات الائتمان، التي تضم الآن أكثر من 40.6 مليون عميل، والقروض غير المضمونة، والاستثمارات، وبرنامج "اشتر الآن وادفع لاحقًا" (BNPL)، وحسابات الشركات الصغيرة والمتوسطة. بعبارة أخرى، أصبحت Nu تطبيقًا شاملاً حيث يمكن للمستخدمين إجراء جميع معاملاتهم المالية.

أرباح شركة Nu Holdings في المستقبل

وسيكون المحفز المهم القادم لسعر سهم Nu Holdings هو أرباحها، والتي من المقرر صدورها في 12 نوفمبر/تشرين الثاني.

وستوفر هذه النتائج مزيدًا من الضوء على حالة الشركة، وما إذا كان نمو إيراداتها مستمرًا.

أظهرت أحدث النتائج المالية أن إيرادات الربع الثاني ارتفعت إلى أكثر من 2.8 مليار دولار، وهي زيادة كبيرة مقارنة بـ 1.8 مليار دولار حققتها في نفس الفترة من العام الماضي. وقد شهدت إيراداتها نموًا في الإيرادات بنسبة تزيد عن 50% في الأرباع القليلة الماضية.

واصلت ربحية شركة Nu Holdings تحقيق أداء جيد خلال الأرباع القليلة الماضية. وارتفع إجمالي الربح من أكثر من 782 مليون دولار في الربع الثاني من عام 2023 إلى أكثر من 1.35 مليار دولار.

وقد تحسن صافي دخل البنك من 225 مليون دولار في الربع الثاني من عام 2023 إلى أكثر من 487 مليون دولار. وتحقق هذه الربحية لأن البنك، على عكس البنوك التقليدية، لا يمتلك فروعًا محلية.

يبلغ عدد موظفيه نحو 8000 موظف، وهو عدد أقل كثيراً من البنوك الأخرى المماثلة. على سبيل المثال، يضم بنك Itau Unibanco، وهو أكبر بنك في البرازيل، أكثر من 90 ألف موظف، في حين يضم بنك Santander Brasil أكثر من 45 ألف موظف. بالإضافة إلى ذلك، فإن له تأثيراً مركباً أكبر، مما يؤدي إلى زيادة الإيرادات لكل عميل.

كما أدت أسعار الفائدة المرتفعة أيضًا إلى ارتفاع صافي دخل الفائدة ، والذي نما من أكثر من 1.04 مليار دولار في الربع الثاني من عام 2023 إلى أكثر من 1.71 مليار دولار.

ويتوقع المحللون أن تحقق شركة Nu Holdings المزيد من النمو في الإيرادات والأرباح في المستقبل. ويتوقع المحللون أن تنمو إيرادات شركة Nu Holdings ربع السنوية بنسبة 44.1% في الربع الحالي لتتجاوز 2.96 مليار دولار.

ومن المتوقع أن تنمو إيرادات الربع الرابع بنسبة 30% لتصل إلى 3.15 مليار دولار. ومن المتوقع أن تصل إيراداتها السنوية إلى 11.25 مليار دولار هذا العام، تليها 14.43 مليار دولار في العام المقبل.

تقييم NU باهظ الثمن

لذلك، إذا استمر هذا الاتجاه، فإن إيرادات Nu Holdings ستصل إلى 20 مليار دولار في عام 2027، وربما 30 مليار دولار في عام 2030. وإذا حدث هذا، فستحقق الشركة أرباحًا عالية نظرًا لأن هامش صافي الدخل يبلغ 31% خلال مرحلة النمو. وفي المستقبل، قد يصل هذا الهامش إلى أكثر من 40%، وهو أعلى من الشركات الأخرى.

على سبيل المثال، يبلغ هامش صافي دخل جي بي مورجان، الذي يُنظَر إليه في كثير من الأحيان باعتباره المعيار الذهبي للقطاع المصرفي، 33%. وعلى نحو مماثل، يبلغ هامش صافي دخل جولدمان ساكس 23%، في حين يبلغ هامش صافي دخل بنك أوف أميركا 26%.

وبالتالي، يمكن تبرير التقييم المرتفع لشركة Nu Holdings. حيث تتمتع الشركة بنسبة سعر إلى ربحية مستقبلية تبلغ 33، وهي أعلى بكثير من متوسط القطاع البالغ 12. وارتفعت نسبة السعر إلى المبيعات المستقبلية إلى 5.6، وهي أيضًا أعلى من متوسط القطاع البالغ 2.9.

تحليل سعر سهم Nu Holdings

الرسم البياني NU بواسطة TradingView

يوضح الرسم البياني اليومي أن سهم NU كان في مسار صعودي قوي في السنوات القليلة الماضية. ومؤخرًا، شكل نمطًا عكسيًا للرأس والكتفين، وهو أحد أكثر العلامات الصعودية شيوعًا في السوق.

يقع السهم فوق المتوسطات المتحركة الأسية لـ 50 يومًا و 100 يومًا، بينما انحدر مؤشر MACD إلى الأسفل. كما تحرك مؤشر القوة النسبية (RSI) إلى الأعلى.

لذلك، من المرجح أن يستمر السهم في الارتفاع في الأمد القريب، حيث يستهدف المتفائلون الوصول إلى أعلى مستوى له منذ بداية العام عند 15 دولارًا. وسوف يشير الاختراق فوق هذا المستوى إلى المزيد من المكاسب حيث يستهدف المتفائلون الوصول إلى النقطة التالية عند 20 دولارًا.