توقعات أسهم NuScale: واعدة، ولكن بها الكثير من العلامات الحمراء

انخفض سعر سهم شركة NuScale Power (SMR) بشكل حاد في الأيام القليلة الماضية، بمساعدة التعافي المستمر للطاقة النووية. وقد ارتفع خلال الأسابيع الستة الماضية على التوالي، ليصل إلى أعلى مستوى قياسي عند 19.32 دولارًا، مما رفع قيمته السوقية إلى أكثر من 3.40 مليار دولار.

وارتفعت أسهم شركات أخرى مرتبطة بالطاقة النووية. فقد قفزت أسهم شركة أوكلو المرتبطة بسام بانكمان بأكثر من 40% هذا الأسبوع بعد إبرام صفقة مع جوجل ، إحدى أكبر الشركات في قطاع التكنولوجيا. وقفزت أسهمها بأكثر من 200% من أدنى مستوى لها هذا العام.

وعلى نحو مماثل، قفزت أسهم صندوق سبروت يورانيوم تراست، الذي يتتبع أسعار اليورانيوم، بأكثر من 23% من أدنى مستوياتها في أغسطس/آب. كما ارتفع صندوق جلوبال إكس يورانيوم المتداول في البورصة (URA) بأكثر من 30% في الأشهر الاثني عشر الماضية وبنسبة 27% في الأيام الثلاثين الماضية.

NuScale والطاقة النووية المعيارية

تشهد صناعة الطاقة النووية انتعاشًا قويًا مع استمرار البلدان في انتقالها من الطاقة الأحفورية إلى الطاقة النظيفة.

ويعتقد العديد من المحللين أنها واحدة من أنظف مصادر الطاقة وأكثرها موثوقية في الصناعة.

الطاقة النووية أفضل من الطاقة الشمسية، التي لا تكون فعّالة إلا عندما تكون الشمس مشرقة. كما تعمل طاقة الرياح أيضًا عندما تهب الرياح.

ومن ناحية أخرى، تولد الطاقة النووية الطاقة في جميع أنحاء العالم، بشرط أن يتوفر ما يكفي من اليورانيوم.

إن التحدي الرئيسي الذي تواجهه الطاقة النووية هو أن العديد من المحطات الكبيرة أثارت بعض المخاوف المتعلقة بالسلامة.

لذلك، فإن الاتجاه الأكبر في الصناعة هو في المفاعلات النووية المعيارية الصغيرة (SMR)، وهي مفاعلات صغيرة يمكن تجميعها محليًا. على سبيل المثال، يمكن للمصنع أن يتعاقد على تركيب مثل هذا المفاعل، مما سيساعده في عملية الانتقال.

ومن بين المجالات الرئيسية التي يمكن أن تحفز هذا النمو قطاع مراكز البيانات، الذي يشهد طلبًا قويًا بسبب الطلب المتزايد على الذكاء الاصطناعي.

وقد استقطبت الصناعة العديد من الشركات العاملة في هذا القطاع، حيث انتقلت شركة رولز رويس القابضة البريطانية العملاقة إلى الصناعة وتعمل على نشر مصانعها في المملكة المتحدة.

NuScale هي شركة أمريكية رائدة أخرى تهدف إلى أن تصبح لاعباً كبيراً في هذا القطاع. وقد طورت وحدة الطاقة NuScale، التي يمكنها توليد حوالي 77 ميغاواط كهربائي.

كما أنشأت الشركة محطة الطاقة VOYGR، التي تصل قدرتها إلى 12 وحدة طاقة، وتنتج 924 ميجاوات كهربائية.

ويعتقد المحللون أن هذه المحطات المعيارية ستواصل أداءها الجيد مع تحسن قطاع الطاقة. فقد أثبتت دراسة حديثة أن استهلاك الطاقة العالمي سيرتفع بنسبة 191% بين عامي 2020 و2040.

آلة حرق النقود

إن التحدي الذي يواجه الاستثمار في شركة NuScale هو أنها شركة تحرق الأموال في الوقت الحالي. فقد أحرقت بالفعل أكثر من 2 مليار دولار منذ عام 2007 عندما بدأت العمل على التكنولوجيا.

وقد تم جمع معظم هذه الأموال من شركة Fluor Corporation، وهي شركة تركز على قطاع الهندسة والبناء.

كما جمعت الشركة بعض الأموال عندما طرحت أسهمها للاكتتاب العام من خلال صفقة اندماج SPAC مع Spring Valley. كما جمعت أموالاً من وزارة الطاقة.

كما تزايدت خسائر شركة NuScale Power في السنوات القليلة الماضية. ووفقًا لـ SeekingAlpha، فقد تكبدت الشركة صافي خسارة تجاوز 82 مليون دولار في الأشهر الاثني عشر الماضية. وبلغ إجمالي خسارتها في السنوات الخمس الماضية أكثر من 376 مليون دولار.

لكن التحدي يكمن في أن NuScale كانت شركة شديدة التخفيف في السنوات القليلة الماضية. فوفقًا لـ TradingView، ارتفع عدد الأسهم القائمة من 23 مليونًا في عام 2022 إلى أكثر من 92 مليونًا اليوم. وهذا يعني أن المستثمرين الأوائل قد تم تخفيف أسهمهم بأكثر من 300% خلال هذه الفترة.

التخفيف هو مفهوم مهم يقلل من حصة هؤلاء المستثمرين. كما يقلل أيضًا من مقدار الأموال التي يكسبها هؤلاء المستثمرون لكل سهم في المستقبل.

سيستمر هذا الاتجاه حيث أنهت الشركة الربع الأخير بمبلغ 136 مليون دولار نقدًا. ورغم أن هذا مبلغ كبير، إلا أن الشركة تكبدت أيضًا خسارة صافية بلغت 74.4 مليون دولار خلال الربع.

كما توجد دلائل تشير إلى أن بعض المطلعين يبيعون السهم. وتُظهِر بيانات شركة Barchart أن المطلعين باعوا 424 ألف سهم في الأشهر الثلاثة الماضية و522.648 سهمًا في الأشهر الاثني عشر الماضية.

تحليل سعر سهم NuScale

مخطط SMR بواسطة TradingView

يوضح الرسم البياني اليومي أن سعر سهم SMR كان في اتجاه صعودي قوي في الأشهر القليلة الماضية. وقد تجاوز مؤخرًا نقطة المقاومة المهمة عند 16.94 دولارًا، وهي أعلى نقطة له في يوليو من هذا العام.

تحرك السهم فوق المتوسطات المتحركة الأسية لـ 50 يومًا و 200 يومًا. كما تحرك مؤشر MACD ومؤشر القوة النسبية (RSI) إلى مستوى ذروة الشراء.

لذلك، أعتقد أن السهم سوف يتراجع في الأيام أو الأسابيع المقبلة مع تلاشي الضجة المحيطة بالطاقة النووية. وإذا حدث هذا، فإن النقطة التالية التي يجب مراقبتها ستكون عند 16.9 دولار، وهو أعلى مستوى له في 15 يوليو/تموز. وسيكون التاريخ الرئيسي الذي يجب مراقبته هو 7 نوفمبر/تشرين الثاني عندما تنشر الشركة نتائجها المالية.