ارتفع سهم SYLD للتو إلى مستوى قياسي مرتفع: هل هو صندوق تداول متداول في البورصة جيد للشراء؟

حقق سهم صندوق Cambria Shareholder Yield ETF (SYLD) أداءً جيدًا هذا العام. فقد ارتفع خلال الأسابيع الستة الماضية على التوالي، ليصل إلى أعلى مستوى قياسي عند 73.48 دولارًا، وهو ما يزيد بنسبة 280% عن أدنى نقطة في عام 2020.

صندوق المؤشرات المتداولة ذو القيمة العالية

صندوق Cambria Shareholder Yield ETF هو صندوق شائع يتتبع الشركات التي لديها سجل طويل في مكافأة مساهميها.

يركز هذا المؤشر بشكل أساسي على الشركات التي لديها تاريخ في دفع الأرباح وإعادة شراء أسهمها وخفض ديونها. وفي أغلب الحالات، تكون هذه الشركات تتمتع بتدفقات نقدية حرة قوية، وهو أحد أفضل المقاييس المالية التي يجب مراقبتها.

كما يتمتع صندوق SYLD بتاريخ طويل في الاستثمار في الشركات التي يتم تداولها بخصم مقارنة بمؤشر S&P 500. ويبلغ معدل نفقاته 0.59% وعائد أرباحه السنوي حوالي 1.81%.

تختلف مكونات الصندوق عن مكونات الصناديق الشهيرة مثل Vanguard S&P 500 (VOO) وSPDR S&P 500 ETF (SPY). فهو يضم عددًا محدودًا من شركات التكنولوجيا، التي تهيمن على معظم الصناديق.

معظم الشركات في الصندوق تعمل في قطاع الطاقة، والتي تمثل 21.7% من إجمالي الشركات. أما الشركات الأخرى فتعمل في قطاعات السلع الاستهلاكية التقديرية، والخدمات المالية، والمواد، والصناعات، وخدمات الاتصالات.

أهم الشركات المكونة لـ SYLD

تعد شركة CNX Resources، وهي شركة رائدة في مجال الغاز الطبيعي تقدر قيمتها بأكثر من 5.3 مليار دولار، أكبر مكون، بحصة تبلغ 1.47%. وقد ارتفعت أسهم CNX بنسبة تزيد عن 52% في الأشهر الاثني عشر الماضية حتى مع بقاء أسعار الغاز الطبيعي تحت الضغط. وقد قفزت بنسبة 381% في السنوات الخمس الماضية.

تعد مجموعة جيفريز المالية، وهي مجموعة استثمارية مصرفية معروفة بأصول تقدر بالمليارات، ثاني أكبر شركة في الصندوق. وقد ارتفعت أسهمها بنسبة تزيد عن 96% في الأشهر الاثني عشر الماضية وبنسبة 267% في السنوات الخمس الماضية، مما رفع قيمتها إلى أكثر من 13 مليار دولار.

وقد حققت شركة جيفريز وغيرها من البنوك الاستثمارية نتائج جيدة مع توقع المستثمرين المزيد من الصفقات مع بدء انخفاض أسعار الفائدة. ونشرت البنوك الكبرى في الصناعة مثل مورجان ستانلي وجيه بي مورجان نتائج مالية قوية هذا الأسبوع.

تعد شركة REV Group، وهي شركة متوسطة الحجم تصنع سلعًا متخصصة مثل سيارات الإطفاء وشاحنات المحطات ومركبات الطوارئ، الشركة الثالثة في صندوق SYLD ETF. وقد قفزت أسهمها بأكثر من 82% في الأشهر الاثني عشر الماضية، مما رفع قيمتها إلى أكثر من 1.4 مليار دولار.

غالبًا ما يُنظر إلى REV على أنها شركة قادرة على العمل في جميع الأحوال الجوية لأن منتجاتها مطلوبة دائمًا بغض النظر عن الظروف الاقتصادية.

أما الشركات الكبرى الأخرى في الصندوق فهي Prog Holdings، وVictory Capital Holdings، وAflac، وFox Corporation، وBrady Corp.

صناديق الاستثمار المتداولة غير المرتبطة

أحد الأسباب الرئيسية للاستثمار في صندوق SYLD ETF هو أنه ليس مرتبطًا بمؤشري S&P 500 وNasdaq 100 مثل الصناديق الأخرى. وفقًا لوثائقه، كان الارتباط بمؤشر S&P 500 في السنوات الخمس الماضية 0.80. في المقابل، كان ارتباط متوسط فئة القيمة المتوسطة لـ Morningstar 0.90.

كما حقق مؤشر SYLD أداءً أفضل من مؤشر S&P 500 في السنوات الخمس الماضية، حيث بلغ إجمالي عائده في السنوات الخمس الماضية 126%. وفي نفس الفترة، ارتفع مؤشر Schwab US Dividend Equity (SCHD) وصناديق المؤشرات المتداولة S&P 500 بنسبة 88% و112%.

لكن التحدي يكمن في تعرض الصندوق لقطاع الطاقة، وهو قطاع دوري للغاية.

والقلق الآخر هو أن الصندوق يحقق عائدا أقل بنسبة 1.8% مقارنة بصناديق الاستثمار المتداولة الأخرى، وهو أكثر تكلفة من الصناديق الأخرى. على سبيل المثال، فإن صندوق VOO المتداول في البورصة، الذي يتمتع بسجل أداء جيد، تبلغ نسبة نفقاته 0.03% فقط.

تحليل SYLD ETF

مخطط SYLD على TradingView

يوضح الرسم البياني الأسبوعي أن صندوق Cambria Shareholder Yield ETF كان في اتجاه صعودي قوي في السنوات القليلة الماضية.

ارتفع من أدنى مستوى له في عام 2020 عند 19.63 دولارًا إلى 73.48 دولارًا. ومؤخرًا، تحرك فوق نقطة المقاومة الرئيسية عند 72.71 دولارًا، وهو أعلى مستوى له في أبريل 2024. وبالتحرك فوق هذا المستوى، فقد أبطل نمط القمة المزدوجة الذي كان يتشكل.

ظل الصندوق فوق خط الاتجاه الصاعد الذي يربط بين أدنى التقلبات منذ مايو 2023. وقد تحرك فوق المتوسطات المتحركة الأسية (EMA) على مدار 50 أسبوعًا و100 أسبوع.

لذلك، من المرجح أن يواصل السهم ارتفاعه مع استهداف الثيران لنقطة المقاومة الرئيسية التالية عند 80 دولاراً، وهو ما يزيد بنحو 10% عن المستوى الحالي.