تحليل مؤشر نيكاي 225 ومؤشر توبكس: هل حان الوقت للشراء عند الانخفاض؟

تراجع مؤشر نيكاي 225 هذا الأسبوع حتى مع قيام اليابان بأول طرح عام أولي كبير لها وبعد أن ألمح كازو أودا إلى أن البنك لن يرفع أسعار الفائدة الأسبوع المقبل. وتراجع المؤشر، الذي يتتبع أكبر الشركات اليابانية، إلى 37770 ين، وهو أدنى مستوى له منذ الثاني من أكتوبر.

في هذه الأثناء، تراجع مؤشر توبكس إلى 2610 ين، وهو أدنى مستوى له منذ 19 سبتمبر/أيلول، و11.4% أقل من أعلى مستوى له هذا العام.

الاكتتاب العام لمترو طوكيو

كما هو الحال في العديد من البلدان الأخرى، ماتت الاكتتابات العامة الأولية إلى حد كبير في السنوات القليلة الماضية في اليابان. لذلك، كان من المفاجئ للغاية أن تطرح شركة طوكيو ميترو، المشغل المحبوب لشركة القطارات في البلاد، أسهمها للاكتتاب العام يوم الأربعاء.

ارتفعت أسهم الشركة بأكثر من 45% في اليوم الأول من طرحها في بورصة طوكيو للأوراق المالية. ويرجع هذا الارتفاع في المقام الأول إلى المستثمرين الأفراد، الذين يحبون الشركة لالتزامها بالمواعيد وجودة خدماتها. كما يرجع ذلك أيضًا إلى الحملة التسويقية القوية التي شنتها الشركة قبل الطرح العام الأولي.

جمعت شركة مترو طوكيو 2.3 مليار دولار من المستثمرين، مما يجعلها أكبر طرح عام أولي منذ طرح شركة جيه آر كيوشو في عام 2016.

وبالتالي، فمن المرجح أن يحفز الإدراج المزيد من الشركات اليابانية على طرح أسهمها للاكتتاب العام. فضلاً عن ذلك، أثبت مؤشر نيكاي 225 ومؤشر توبكس أن الطلب على الشركات اليابانية لا يزال قائماً.

قفز مؤشر نيكاي 225 إلى أعلى مستوى له في عدة عقود عند 42415 ين في 11 يوليو، في حين ارتفع مؤشر توبكس إلى 2950 ين. وفي ذروتهما هذا العام، كانا من بين أفضل المؤشرات أداءً على مستوى العالم هذا العام.

أسعار الفائدة في بنك اليابان

وكان المحفز الرئيسي الآخر لمؤشري نيكاي 225 وتوبكس هو التصريح الأخير الذي أدلى به كازو أويدا، محافظ بنك اليابان. ففي بيان أدلى به يوم الخميس في واشنطن، قال إن البنك المركزي من المرجح أن يترك أسعار الفائدة دون تغيير عندما يستكمل اجتماعه الأسبوع المقبل.

وفي رأيه، لا يزال أمام البنك الوقت الكافي لتلقي المزيد من البيانات الاقتصادية والتفكير فيها قبل رفع أسعار الفائدة مرة أخرى. وكان رأيه جديرًا بالملاحظة حيث كان بعض المحللين يتوقعون أن يرفع البنك أسعار الفائدة الآن بعد انخفاض الين الياباني.

ارتفع سعر صرف الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني إلى 153.11 هذا الأسبوع، وهو أعلى مستوى له منذ 31 يوليو، وأعلى بنسبة 9.60% من أدنى مستوى سجله في أغسطس عند 139.62. وبالتالي، فمن المرجح أن يكون رفع أسعار الفائدة مناسبًا إذا أراد البنك دعم العملة.

أظهرت البيانات الصادرة يوم الجمعة أن مؤشر أسعار المستهلك الأساسي (CPI) انتقل من 2.1٪ في سبتمبر إلى 1.8٪ في أكتوبر. وكان هذا الانخفاض أقل قليلاً من التقدير المتوسط الذي بلغ 1.7٪

وانخفض مؤشر أسعار المستهلك في طوكيو من 2.1% إلى 1.8%، في حين ارتفع رقم التضخم الذي يستثني الغذاء والطاقة من 1.2% إلى 1.1%.

تراجعت المؤشرات العالمية

وتزامن تراجع مؤشر نيكاي 225 مع تراجع مؤشرات عالمية أخرى. ففي الولايات المتحدة، انخفض مؤشر داو جونز لخمسة أيام متتالية، ليصل إلى مستوى 41800 دولار، وهو أدنى مستوى له منذ التاسع من أكتوبر/تشرين الأول. وهبط المؤشر بأكثر من 2.15% عن أعلى مستوى له هذا العام.

وبالمثل، انخفض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 إلى 5800 دولار، في حين انخفض مؤشر ناسداك 100 إلى 20300 دولار. وحدث نفس الاتجاه في أوروبا، حيث استأنف مؤشر داكس 40، ومؤشر كاك 40، ومؤشر فوتسي إم آي بي اتجاههم الهبوطي.

في أغلب الفترات، ترتبط المؤشرات اليابانية مثل مؤشر نيكاي 225 ومؤشر توبكس ارتباطًا وثيقًا بنظيراتها العالمية الأخرى.

وقد حققت العديد من الشركات المدرجة في مؤشر نيكاي 225 أداءً جيدًا هذا العام. فقد قفزت أسهم شركة ميتسوبيشي للصناعات الثقيلة بنسبة 158% هذا العام، بفضل الطلب المتزايد على الطاقة وقطع غيار الطائرات.

كما حققت شركة IHI Corp، وهي شركة صناعية كبيرة أخرى، أداءً جيدًا مع ارتفاع أسعار منتجاتها من الطاقة. فقد ارتفعت بنسبة تزيد عن 177% هذا العام. كما ارتفعت أسعار شركة Fujikura بنسبة 363%، في حين تضاعفت أسعار شركة Hitachi بأكثر من الضعف.

وكانت الشركات الأخرى الأفضل أداءً في مؤشر نيكاي 225 هي Japan Steel Works، وKonami، وSumitomo Mitsui.

تحليل مؤشر نيكاي 225

الرسم البياني لمؤشر نيكاي 225 بواسطة TradingView

يوضح الرسم البياني اليومي أن مؤشر نيكاي كان في اتجاه هبوطي قوي خلال الأيام القليلة الماضية. فقد انخفض من 40240 ين إلى 37770 ين، وهو أدنى مستوى له منذ 2 أكتوبر.

وانخفض المؤشر بنسبة 11% من أعلى مستوياته هذا العام، مما يعني أنه دخل في مرحلة تصحيح.

في غضون ذلك، شكل خطا مؤشر نسبة السعر (PPO) نمط تقاطع هبوطي. كما انخفض مؤشر القوة النسبية (RSI) إلى ما دون النقطة المحايدة عند 50. واستمرت مؤشرات التذبذب الأخرى مثل مؤشر ستوكاستيك في التحرك نحو الانخفاض.

لذلك، من المرجح أن يظل المؤشر متوترًا مع انتظار المتداولين لقرار بنك اليابان الأسبوع المقبل. وإذا حدث هذا، فإن النقطة التالية التي يجب مراقبتها ستكون عند 37000 ين. وإذا حدث هذا، فسيستمر مؤشر توبكس أيضًا في التحرك نحو الانخفاض، مع تحديد الهدف التالي عند 2500 ين، وهو أدنى مستوى له في 11 سبتمبر.