سهم ستاربكس على حافة الهاوية مع ظهور تهديدات جديدة قبل الأرباح

ظل سعر سهم ستاربكس (SBUX) في مرحلة توحيد حيث كان المتداولون ينتظرون أول أرباح ربع سنوية تحت قيادة بريان نيكول. بعد الارتفاع الأولي عندما تم تعيينه في أغسطس، تبنى السهم نهج الانتظار والترقب حيث يركز المستثمرون على إصدار استراتيجيته.

ظهرت تهديدان جديدان

تواجه شركة ستاربكس، أكبر سلسلة مقاهي في العالم، الآن مخاطر كبيرة محتملة في الولايات المتحدة والصين.

أولاً، هناك شائعات تفيد بأن شركة Luckin Coffee، سلسلة المقاهي سريعة النمو في الصين، تفكر في افتتاح متاجر جديدة في الولايات المتحدة. ووفقًا لصحيفة Financial Times ، تخطط الشركة للقيام بذلك في أقرب وقت ممكن في عام 2025.

وسوف يتركز اهتمامها في البداية على المدن الكبرى التي تضم أعدادا كبيرة من الطلاب والسياح الصينيين مثل نيويورك وكاليفورنيا.

بدأت شركة Luckin بالفعل في القيام بالأعمال التحضيرية لإطلاقها، من خلال رعاية بعض الإعلانات في الأحداث الرياضية الرئيسية.

وبناء على ذلك، هناك احتمال أن تكرر الشركة نجاحها في الصين لتصبح لاعباً رائداً في صناعة القهوة في الولايات المتحدة.

ومن أهم فوائد نموذجها أنها تعتمد على الامتيازات التجارية، وهو ما يساعدها على النمو بوتيرة أسرع من الشركات الأخرى. كما ساعدها هذا النموذج على افتتاح أكثر من 20 ألف متجر بعد بضع سنوات من إطلاقها.

ومن بين المزايا الأخرى أن شركة Luckin Coffee تتمتع بسجل طويل من التميز في التسعير، مع الحفاظ على هوامش ربح أعلى. فهي تتمتع بهامش ربح إجمالي وصافي يبلغ 55% و7.16%، في حين تبلغ نسبة هامش الربح لشركة Starbucks 27.6% و11.16% على التوالي.

ولكي نكون واضحين: لا تزال ستاربكس علامة تجارية تحظى بشعبية كبيرة في الولايات المتحدة، وهناك احتمالات بأن لاكين لن تحظى بنفس الشعبية في البلاد. ولم تنجح العديد من الشركات الأجنبية التي حاولت الفوز في السوق الأميركية مثل تيسكو، وسينسبيري، وإتش إس بي سي.

قهوة كوتي والمنافسة المتزايدة

التهديد الكبير الثاني الذي ستواجهه ستاربكس الآن هو أن شركة لوكين كوفي ليست المنافس الكبير الوحيد الذي يجب الخوف منه.

واصلت شركة كوتي كوفي، التي أسسها لو تشينغ ياو وجيني تشيان، اللذان أسسا شركة لوكين كوفي، اكتساب حصة سوقية في الصين. ومؤخرًا، افتتحت الشركة 10 آلاف متجر في البلاد، بعد أقل من ثلاث سنوات من إطلاقها.

لقد حققت شركة Cotti Coffee هذا النمو من خلال تكرار استراتيجية النمو التي اتبعتها شركة Luckin Coffee، حيث استخدمت نموذج الامتياز وركزت على الأسعار المعقولة.

لذلك، تشكل شركة كوتي كوفي تهديدًا لشركتي لوكين وستاربكس، لأن معظم متاجرها جديدة وأسعارها أكثر ملاءمة. كما تعمل الشركة على التوسع إلى دول أخرى في منطقة جنوب شرق آسيا.

وتعني هذه التطورات الجديدة أن العصر الذي كانت فيه ستاربكس هي الشركة الوحيدة في صناعة القهوة قد انتهى.

أرباح ستاربكس في المستقبل

وسيكون المحفز المهم القادم لسهم ستاربكس هو نتائجها الفصلية، والتي ستصدر يوم الأربعاء بعد الجرس.

ستكون هذه النتائج مهمة لأنها ستكون المرة الأولى التي يخاطب فيها نيكول المحللين في مكالمة الأرباح.

ومن المرجح أن يشاركنا بآرائه حول ما يمكن توقعه، وبعض الاستراتيجيات الرئيسية التي يعمل عليها.

وبحسب موقع ياهو فاينانس ، يتوقع المحللون أن تظهر النتائج أن إيرادات ستاربكس ظلت ثابتة في الربع الثاني عند 9.3 مليار دولار. ومن المتوقع أن ينخفض ربحها لكل سهم من 1.06 دولار إلى 1.03 دولار.

وتتوقع ستاربكس تحقيق إيرادات بقيمة 36.5 مليار دولار هذا العام، وهي زيادة طفيفة مقارنة بـ35.9 مليار دولار حققتها في العام السابق.

والمشكلة الكبرى الأخرى التي تواجه ستاربكس هي أنها مبالغ في قيمتها نسبيا، وخاصة بالنسبة لشركة لم تعد تنمو. فقد ارتفعت نسبة السعر إلى الأرباح المستقبلية إلى 25.64، وهو ما يزيد على متوسط مؤشر ستاندرد آند بورز 500 الذي بلغ 21. كما ارتفعت مضاعفاتها إلى أعلى نقطة لها منذ شهور.

كما تتمتع ستاربكس بنسبة قيمة إلى هامش ربح تبلغ 17، وهي نسبة أعلى من الشركات الأخرى في الصناعة. ولن تكون مقاييس التقييم هذه ذات أهمية في الوقت الحالي، حيث أصبح المستثمرون أكثر قلقًا بشأن استراتيجية التعافي والتحول.

تحليل سهم ستاربكس

مخطط SBUX بواسطة TradingView

يوضح الرسم البياني اليومي أن سعر سهم SBUX بلغ القاع عند حوالي 71 دولارًا في وقت سابق من هذا العام وشكل نمط قاع مزدوج. هذا هو أحد أكثر الأنماط صعودًا في السوق في معظم الفترات. لقد عبر الآن خط العنق المهم عند 82.95 دولارًا. لقد شكل السهم الآن نمطًا متقاطعًا ذهبيًا، وهو علامة سوقية صاعدة شائعة.

ومع ذلك، فقد شكل السهم نمط إسفين صاعد، وهو علامة سوق هبوطية شائعة. كما شكل مؤشر القوة النسبية (RSI) ومؤشرات MACD نمط تباعد هبوطي.

لذلك، من المرجح أن يشهد السهم انخفاضًا حادًا بعد إعلان أرباحه. وإذا حدث هذا، فإن النقطة التالية ستكون 90 دولارًا. ومن ناحية أخرى، فإن التحرك فوق نقطة المقاومة المهمة عند 100 دولار سيشير إلى المزيد من المكاسب.