سهم فيراري يشكل نمطًا خطيرًا قبيل الأرباح

حقق سعر سهم فيراري (RACE) أداءً جيدًا هذا العام، حيث ارتفع بنسبة 40%، مما جعله أحد أفضل اللاعبين أداءً في صناعة السيارات. فقد ارتفع إلى أعلى مستوى قياسي عند 497.68 دولارًا في 3 سبتمبر، مما رفع قيمته إلى ما يقرب من 90 مليار دولار.

يختلف أداء فيراري بشكل كبير عن أداء شركات صناعة السيارات الفاخرة الأخرى مثل بورش وأستون مارتن. فقد انخفضت بورش، وهي شركة صناعة سيارات فاخرة معروفة، بأكثر من 30% عن أعلى مستوى لها هذا العام. وعلى نحو مماثل، انهارت أستون مارتن لاجوندا (AML) بنسبة 70% عن أعلى مستوياتها في العام الماضي.

كما تفوقت فيراري على شركات صناعة السيارات الشهيرة الأخرى مثل تويوتا، وتيسلا، وجنرال موتورز، وفورد، وستيلانتس.

نمو متواضع

وقد جاء أداء أسهم فيراري في وقت كان فيه نمو إيراداتها متواضعا نسبيا. فقد بلغت إيراداتها السنوية في عام 2023 نحو 6.5 مليار دولار، وهو ما يزيد عن 5.4 مليار دولار حققتها في العام السابق.

كما أن قوة التسعير القوية التي تتمتع بها فيراري جعلتها واحدة من أكثر العلامات التجارية ربحية في صناعة السيارات. فقد ارتفعت أرباحها السنوية من 780 مليون دولار في عام 2019 إلى أكثر من 1.38 مليار دولار في العام الماضي.

ويرجع أداء الشركة في الغالب إلى ثلاثة أسباب رئيسية. أولاً، على عكس شركات صناعة السيارات الرئيسية الأخرى، فهي ليست معرضة لخطر الاضطراب من قبل شركات صينية مثل BYD وNIO وXPeng، والتي تركز على السوق الرئيسية.

ولكن بدلاً من ذلك، فإن أعمال فيراري آمنة، وهو الاتجاه الذي سيستمر مع استمرار ارتفاع عدد الأفراد الأثرياء في السنوات القادمة. ويفسر هذا الاتجاه لماذا اجتذبت معظم سياراتها التي أعلنت عنها مؤخراً طلباً كبيراً. ومن بين السيارات التي أطلقتها الشركة مؤخراً سيارة 12 سيليندري وفيراري إف 80، التي تعد خليفة لافيراري.

من المؤكد أن السيارة تعرضت لانتقادات من قبل العديد من المتحمسين بسبب مظهرها وحقيقة أنها تأتي بمحرك V6. ومع ذلك، هناك دلائل على أن السيارة تحقق أداءً جيدًا في السوق. فقد انتقل سجل الطلبات الخاص بها إلى عام 2026.

كما نجحت فيراري في تحقيق نجاح كبير بفضل تركيزها على محركات الاحتراق الداخلي، التي تتفوق اليوم على السيارات الكهربائية. ومن المؤكد أن فيراري لا تزال تعمل على سيارتها الكهربائية، لكن الإدارة وضعت معظم استثماراتها في أعمال محركات الاحتراق الداخلي.

بالإضافة إلى ذلك، فإن قسم سباقات فيراري يحقق نتائج جيدة. فقد فازت الشركة بسباق 24 ساعة في لومان، وهي في طريقها إلى المركز الثاني أو حتى الأول في الفورمولا 1، حيث تحتل المركز الثاني بعد مكلارين. كما تتفوق على ريد بول.

كما أن فيراري أقل تأثرًا بالقضايا الجيوسياسية في الولايات المتحدة والصين. ومن المرجح أن تتأثر بشكل أقل بالانتخابات الأمريكية المقبلة لأنها علامة تجارية إيطالية.

أرباح فيراري في المستقبل

وسوف يظهر المحفز المهم التالي لسعر سهم فيراري يوم الثلاثاء عندما تنشر الشركة نتائجها المالية.

وأظهرت النتائج المالية الأخيرة ارتفاع إيرادات فيراري إلى 1.7 مليار يورو، في حين بلغت أرباحها قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 669 مليون يورو. وبلغ صافي ربحها 413 مليون يورو خلال الربع.

وجاء هذا النمو بعد أن شحنت الشركة 3484 سيارة خلال الربع، وهو ما يمثل زيادة طفيفة مقارنة بـ 3392 سيارة باعتها في نفس الفترة من العام الماضي. وذهبت معظم شحناتها إلى منطقة أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا، تليها الأمريكتان وبقية العالم والصين.

ويتوقع المحللون أن تبلغ إيرادات فيراري 1.78 مليار دولار، في حين ارتفعت أرباحها لكل سهم إلى 2.16 دولار. ومن المتوقع أن تبلغ إيراداتها السنوية 7.2 مليار دولار، بزيادة 13.5% عن نفس الفترة في عام 2023.

إن مصدر القلق الرئيسي بالنسبة لشركة فيراري هو أن تقييمها أصبح مبالغاً فيه. ورغم أن الشركة تستحق علاوة، فإن مقاييس تقييمها خارجة عن المألوف.

تبلغ نسبة السعر إلى الأرباح المستقبلية لشركة فيراري 55 ، وهي أعلى من متوسط القطاع البالغ 18.40. وتبلغ نسبة السعر إلى الأرباح غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا 57.7، وهي أعلى من متوسط القطاع البالغ 14.50. وهذه الأرقام أعلى بكثير من الشركات المتميزة الأخرى التي تحقق أداءً جيدًا.

على سبيل المثال، تتمتع شركة مايكروسوفت بنسبة سعر إلى ربحية مستقبلية تبلغ 31.2، في حين تتمتع شركة أمازون بمضاعف 39. والأمر الأكثر أهمية هو أن شركة فيراري أغلى من شركة إنفيديا، التي تتمتع بمضاعف مستقبلي يبلغ 49.60.

تحليل سعر سهم فيراري

مخطط RACE بواسطة TradingView

يوضح الرسم البياني اليومي أن سعر سهم RACE كان في اتجاه صعودي قوي خلال الأشهر القليلة الماضية. وقد شكل باستمرار سلسلة من الارتفاعات العالية والانخفاضات العالية.

كما تحرك السهم فوق متوسطه المتحرك لـ 50 يومًا، مما يجعله أحد أفضل الشركات أداءً.

ومع ذلك، هناك علامات تشير إلى تشكيل نمط القمة المزدوجة، وهو علامة هبوطية شائعة في السوق. وفي أغلب الفترات، يتبع هذا النمط اندفاع هبوطي قوي.

لذلك، من المرجح أن يتراجع سعر سهم فيراري بعد أرباحه يوم الثلاثاء. وإذا حدث هذا، فمن المرجح أن يهبط إلى خط العنق عند 446.41 دولارًا، وهو أدنى مستوى له في 3 أكتوبر. وعلى الجانب الإيجابي، فإن الاختراق فوق نقطة القمة المزدوجة عند 497 دولارًا سيشير إلى المزيد من المكاسب.