تحليل سهم SPCE: هل من الآمن شراء سهم Virgin Galactic؟

لقد انهار سعر سهم فيرجن جالاكتيك بنسبة تزيد عن 87% هذا العام، وهو الاتجاه الذي قد يستمر في التدهور في الأشهر المقبلة. لقد انخفضت أسهم SPCE بنسبة تزيد عن 90% من أعلى مستوى لها على الإطلاق، مما أدى إلى محو مليارات الدولارات من قيمتها. كان يتم تداولها عند 6.22 دولار، مما يمنحها قيمة سوقية تزيد عن 179 مليون دولار.

سهم فيرجن جالاكتيك ينهار

ظل سعر سهم SPCE تحت الضغط خلال الأسابيع القليلة الماضية. فقد انخفض إلى أدنى مستوى له عند 6.2 دولار يوم الجمعة، ليعيد اختبار خط الاتجاه الصاعد الذي يربط بين أدنى مستوى له منذ السابع من أغسطس.

تسارعت عمليات البيع بعد أن نشرت الشركة نتائجها المالية وأعلنت عن طرح جديد في السوق (ATM).

وكما كان متوقعا، حققت الشركة إيرادات ضئيلة بلغت 402 ألف دولار فقط لأنها أوقفت معظم رحلاتها السياحية لأنها تعمل على بناء سفنها الأكبر حجما.

على الرسم البياني اليومي، شكل السهم قناة صاعدة موضحة باللون البرتقالي، ثم انخفض إلى الجانب السفلي من الجانب السفلي لهذه القناة.

كما تحرك السهم إلى ما دون المتوسطات المتحركة على مدار 50 يومًا و100 يومًا، في حين أشار مؤشر القوة النسبية ومؤشر MACD إلى الانخفاض. وبالتالي، هناك دلائل تشير إلى أن السهم سوف يشهد قريبًا انخفاضًا قويًا، مع كون النقطة التالية التي يجب مراقبتها هي أدنى مستوى له منذ بداية العام عند 5.17 دولارًا.

ستصبح النظرة الهبوطية غير صالحة إذا ارتفع السهم فوق 8 دولارات، وهو الجانب العلوي من القناة الصاعدة الضيقة. وإذا حدث هذا، فسيؤدي ذلك إلى زيادة احتمالية ارتفاع سهم فيرجن جالاكتيك إلى 10 دولارات.

تواجه SPCE تحديات كبيرة في المستقبل

كانت شركة فيرجن جالاكتيك، التي أسسها ريتشارد برانسون، تعاني من خسائر مالية كبيرة على مدى عقود من الزمن بينما كانت تسعى إلى أن تصبح أكبر لاعب في مجال السياحة الفضائية.

بلغت خسائرها الصافية المجمعة في السنوات الخمس الماضية أكثر من 2.2 مليار دولار. ومن المرجح أن يستمر هذا الاتجاه نحو الخسارة في السنوات القليلة المقبلة حتى تبدأ الشركة في زيادة رحلاتها.

وأظهرت نتائج الأسبوع الماضي بعض التحسن في عملياتها، وذلك بفضل تدابير خفض التكاليف. وانخفضت خسائرها التشغيلية إلى 81.7 مليون دولار من 114 مليون دولار حققتها في نفس الفترة من العام الماضي.

وخفضت شركة فيرجن جالاكتيك تكاليف البحث والتطوير من 44.8 مليون دولار إلى 23 مليون دولار، في حين انخفضت تكاليف البيع العامة والإدارة إلى 33 مليون دولار.

وفي حين أنهت SPCE الربع بأكثر من 750 مليون دولار نقدًا واستثمارات قصيرة الأجل، فقد أعلنت أيضًا عن طرح 300 مليون دولار في السوق.

وتأمل الشركة في استخدام هذه الأموال لتسريع تطوير أسطولها من رحلات الفضاء. كما ستستخدم هذه الأموال لتمويل نفقاتها اليومية.

عادة ما يؤدي طرح أجهزة الصراف الآلي إلى تخفيف أكبر لمساهميها الحاليين. تُظهر البيانات أن إجمالي الأسهم القائمة قفز إلى أكثر من 28.86 مليون سهم، ارتفاعًا من 9.8 مليون سهم في عام 2020.

نحن نعتقد أن شركة Virgin Galactic سوف تحتاج في نهاية المطاف إلى المزيد من الأموال قبل أن تبدأ رحلاتها التجارية في عام 2026.

كما أن جمع هذه الأموال لن يكون سهلاً، حيث انخفضت القيمة السوقية للشركة إلى 179 مليون دولار، واستبعد ريتشارد برانسون تقديم المزيد من الأموال للشركة. وبالتالي، وكما حذرنا من قبل، هناك خطر متزايد من إفلاسها كما حدث مع فيرجن أوربت في عام 2023.