تحليل أسهم ويليامز سونوما: السماء هي الحد الأقصى لشركة WSM؟

من المتوقع أن يسجل سهم ويليامز سونوما (WSM) أفضل أسبوع له على الإطلاق بعد أن نشرت شركة التجزئة الأمريكية نتائج مالية قوية وعززت عوائدها للمساهمين.

ارتفعت أسهم WSM بأكثر من 32% هذا العام وتحوم حول أعلى مستوياتها على الإطلاق. وهذا يجعلها واحدة من أفضل شركات التجزئة أداءً حيث ارتفعت بنسبة 265% من أدنى مستوياتها في عام 2022. وقد أدى هذا الارتفاع إلى رفع قيمتها السوقية إلى أكثر من 17 مليار دولار.

لقد كانت شركة ويليامز سونوما تعمل بكامل طاقتها

ويليامز سونوما هي شركة أمريكية لتجارة التجزئة سبقت عصرها. وكانت واحدة من أوائل الشركات التي تبنت الإنترنت وعرضت منتجاتها عبر الإنترنت.

واليوم، على الرغم من أن الشركة تمتلك مئات المتاجر في البلاد، إلا أنها تحقق معظم مبيعاتها عبر الإنترنت. بل إنها أصبحت الشركة الثانية والعشرين من حيث الحجم في مجال التجارة الإلكترونية في الولايات المتحدة، مما يجعلها أكبر من شركات Fanatics وLululemon وUrban Outfitters.

كما نجحت الشركة في امتلاك علامات تجارية تلبي احتياجات معظم الناس. بالإضافة إلى العلامات التجارية التي تحمل اسمها، تمتلك الشركة أيضًا علامات تجارية أخرى مثل Pottery Barn وWest Elm وPottery Barn Kids & Teen. تعد Pottery Barn أكبر علامة تجارية لديها، حيث تمثل أكثر من 50% من إجمالي إيراداتها.

وتتمتع الشركة بحصة سوقية رائدة في صناعة الأثاث المتخصص. ويبلغ عائدها السنوي 7.8 مليار دولار، وهو أكثر من ضعف عائد شركة RH، ثاني أكبر شركة. كما أنها أكبر من شركات Crate & Barrel وArhaus وEthan Allen وSerena & Lily، التي حققت أقل من 4 مليارات دولار في العام الماضي.

سجل سعر سهم WSM أداءً جيدًا، بفضل نتائجها المالية القوية حيث ارتفعت إيراداتها السنوية إلى أكثر من 7.7 مليار دولار.

أرباح WSM

أظهرت أحدث النتائج أن إيرادات العلامة التجارية القابلة للمقارنة لشركة WSM انخفضت بنسبة 2.9% في الربع الأخير. وارتفع هامش التشغيل إلى 17.8%، في حين ارتفع نمو ربح السهم المخفف بنسبة 7.1% خلال الربع.

انخفضت إيرادات ويليامز سونوما إلى 1.8 مليار دولار، مقارنة بـ 1.85 مليار دولار. وبالمثل، بلغت إيرادات الأشهر التسعة الأولى 5.2 مليار دولار، مقارنة بـ 5.4 مليار دولار. ويرجع هذا الانخفاض في الغالب إلى الإنفاق الاستهلاكي العام المستمر بسبب معدل التضخم المرتفع نسبيًا.

بلغت إيرادات Pottery Ban 718 مليون دولار، في حين حققت West Elm وWilliams Sonoma وPottery Barn Kids & Teens 451 مليون دولار و252 مليون دولار و287 مليون دولار على التوالي.

وكان الجزء الأكثر أهمية في التقرير هو حقيقة أن الشركة عززت توجيهاتها المستقبلية، مشيرة إلى الطلب المرن.

الأهم من ذلك، أعلنت الشركة أنها ستعيد شراء أسهم بقيمة مليار دولار، وهو مبلغ كبير لشركة قيمتها مليار دولار. وقد ساعدت عمليات إعادة الشراء هذه في تقليص أسهمها القائمة بمرور الوقت. فقد انتقلت الأسهم من 173.7 مليون سهم في عام 2017 إلى 123 مليون سهم اليوم. وقد ساعد هذا الاتجاه في تحريك ارتفاع ربحية السهم الواحد من 1.65 دولار إلى 7.3 دولار.

إن المحفز المحتمل الآخر لسعر سهم ويليامز سونوما هو أنها أصبحت شركة مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية. فهي تتمتع بنسبة سعر إلى ربحية مستقبلية تبلغ 16.8، وهي نسبة أقل من متوسط الصناعة البالغ 19.