سهم Zoom Video في ورطة، لكن من الممكن أن يرتفع بنسبة 130%

ارتفع سعر سهم Zoom Video في الأشهر القليلة الماضية حيث لا يزال المستثمرون يعتبرونها شركة مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية. بعد انخفاضه إلى 55.12 دولارًا في أغسطس، قفز السهم بأكثر من 47٪ إلى 81.20 دولارًا، مما يمنحه قيمة سوقية تزيد عن 24 مليار دولار. ستكون أسهم ZM في بؤرة الاهتمام الأسبوع المقبل حيث تنشر الشركة نتائجها الفصلية.

الملاك الساقط يواجه رياحًا معاكسة كبيرة

أصبحت شركة Zoom Video واحدة من أكبر الشركات المنهارة في أمريكا. فبعد أن حققت أداءً رائعًا خلال الوباء، هبطت أسهمها بأكثر من 86%، مما أدى إلى محو مليارات الدولارات من قيمتها.

كان ضعفها يرجع إلى ثلاثة أسباب رئيسية. أولاً، لم يعد الناس يعملون من المنزل كما فعلوا أثناء الوباء، وتحولت العديد من المدارس التي تبنت التكنولوجيا إلى التفاعل الشخصي.

ثانيًا، واجهت الشركة منافسة كبيرة، وخاصة من جوجل، التي تمتلك تطبيق Meet. أصبح تطبيق Meet منصة شهيرة للغاية لأنه مجاني لاجتماعات مدتها 60 دقيقة مع 100 مشارك. يتمتع تطبيق Zoom بأسعار مماثلة لكن الاجتماعات لا تزيد عن 40 دقيقة.

تبدأ أسعار الإصدار المتميز من Google Meet من 6 دولارات مقارنة بـ 13 دولارًا لـ Zoom. والأهم من ذلك، أن هذه الحزمة جزء من المزيد من حلول Google، بما في ذلك 2 تيرابايت من التخزين لكل مستخدم، والبريد الإلكتروني المخصص، وتطبيق Gemini.

ومن بين البدائل الأخرى الرائدة لـ Zoom Video Microsoft Teams وCisco Webex وSlack وBlueJeans وRingCentral Video. وهذا يعني أن صناعة الفيديو أصبحت سلعة أساسية.

ثالثًا، تفتقر شركة Zoom Video إلى السبل لتنمية أعمالها. من الناحية المثالية، تنمو الشركات في صناعة البرمجيات كخدمة (SaaS) من خلال إضافة المزيد من المستخدمين وبيع المزيد من المنتجات لهم. على سبيل المثال، بدأت شركة Salesforce أعمالها كخدمة إدارة علاقات العملاء البسيطة. اليوم، تبيع حلولًا أخرى مثل الاستخبارات التجارية وAgentForce.

بالنسبة لشركة Zoom، فإن خلق المزيد من الفرص لزيادة المبيعات أمر صعب لأن مستخدميها مهتمون فقط بمكالمات الفيديو. ومن غير الواضح ما إذا كانت منتجاتها الإضافية مثل Docs وحجوزات مساحات العمل تحظى بمزيد من الجاذبية.

اقرأ المزيد: سهم Zoom (ZM): الشركة المفضلة في زمن الوباء تواجه مستقبلًا قاتمًا

أرباح Zoom Video في المستقبل

وسيكون المحفز المهم القادم لسعر سهم Zoom Video هو أرباحها، المقرر صدورها يوم الاثنين من الأسبوع المقبل.

ويتوقع المحللون أن تظهر الأرقام أن نمو إيرادات الشركة توقف في الربع الثالث. وعلى وجه التحديد، من المتوقع أن تبلغ الإيرادات 1.16 مليار دولار، بزيادة قدرها 2.4% عن نفس الفترة من العام الماضي.

ومن المتوقع أن تبلغ إيرادات Zoom Video في الربع الرابع 1.17 مليار دولار، بزيادة قدرها 2.2%. ومن المتوقع أن تبلغ إيراداتها لهذا العام 4.65 مليار دولار تليها 4.79 مليار دولار العام المقبل. ومن المرجح أن تكون هذه النتائج أفضل من المتوقع كما فعلت الشركة في الأرباع القليلة الماضية.

بالنسبة لشركة في وضع زووم، يجب أن ينصب التركيز على تحقيق أرباح قوية، وهو ما من شأنه أن يساعد في تبرير التقييم المتميز. وهناك دلائل تشير إلى أنها تحقق المزيد من الأرباح حيث قفز صافي ربحها من 103 ملايين دولار في عام 2022 إلى 637 مليون دولار في عام 2023.

وأظهرت أحدث النتائج ارتفاع إيرادات زووم فيديو إلى 1.16 مليار دولار في الربع الثاني، مع ارتفاع إيرادات الشركات إلى 682 مليون دولار. وارتفع صافي دخلها إلى 219 مليون دولار، وهو رقم قد يستمر في النمو في الأشهر المقبلة.

من الأمور الجيدة في شركة Zoom Video أن أسهمها ليست باهظة الثمن، حيث يتم تداولها بنسبة سعر إلى ربح تبلغ 14، وهو أقل من متوسط مؤشر S&P 500 البالغ 21. كما أن مضاعف التقييم أقل من متوسط القطاع البالغ 24. وهو أيضًا أقل بكثير من متوسط السنوات الخمس البالغ 80.

لدى المحللين نظرة معتدلة بشأن Zoom، حيث يبلغ متوسط الهدف 77.7 دولارًا، وهو أقل من 81.20 دولارًا الحالي. المحلل الأكثر تفاؤلاً هو من Wedbush، الذي رفع مؤخرًا تصنيف السهم من محايد إلى أداء أفضل.

تحليل سعر سهم Zoom Video

مخطط ZM بواسطة TradingView

يوضح الرسم البياني الأسبوعي أن سعر سهم ZM ظل في نطاق ضيق خلال الأشهر القليلة الماضية. وظل بين مستويات الدعم والمقاومة الرئيسية عند 56.9 دولارًا و76.9 دولارًا منذ عام 2023.

واصل السهم التوحيد عند المتوسطات المتحركة الأسية لـ 50 أسبوعًا و 100 أسبوعًا. كما ظل أقل من مستوى تصحيح فيبوناتشي بنسبة 23.6٪، بينما استمر النطاق الحقيقي المتوسط في الانخفاض.

شكل سعر سهم Zoom Video نمط قاع ثلاثي عند 56.9 دولارًا. في معظم الفترات، يعد هذا أحد أكثر الأنماط صعودًا. تحرك مؤشر القوة النسبية (RSI) فوق مستوى ذروة الشراء. كما تحرك مؤشر MACD فوق خط الصفر.

لذلك، ورغم أن سهم زووم يعاني من بعض الأساسيات الضعيفة، إلا أنه يمكن تقديم حجة معاكسة. وإذا حدث هذا، فإن النقطة التالية التي يجب مراقبتها ستكون نقطة تصحيح فيبوناتشي 23.6% عند 184 دولارًا، والتي تزيد بنحو 130% عن المستوى الحالي.

على الجانب الآخر، فإن الانخفاض إلى ما دون مستوى الدعم الرئيسي عند 75.9 دولار سيشير إلى المزيد من الانخفاض، ربما إلى 45 دولار.