إليكم السبب وراء تصحيح مؤشر CAC 40 فنيًا

ظل مؤشر كاك 40 في تصحيح عميق هذا الأسبوع وسط مخاوف بشأن السياسة والتعرض للسوق الصينية. وانخفض المؤشر، الذي يتتبع أكبر الشركات في فرنسا، لمدة ستة أسابيع متتالية ويحوم حول أدنى مستوى له منذ 5 أغسطس. وتراجع بأكثر من 13٪ من أعلى مستوى له هذا العام.

أسهم فرنسا معرضة لخطر الصين

السبب الرئيسي وراء التراجع المستمر لمؤشر كاك 40 هو أن العديد من الشركات الكبرى لديها حضور كبير في الصين، وهي دولة لا تسير على ما يرام.

تشير البيانات الأخيرة إلى أن المستهلكين الصينيين اتجهوا إلى توفير النقود ولم يعودوا ينفقون كما كانوا يفعلون من قبل.

والسبب في ذلك هو أن العديد من الأفراد الصينيين عانوا من صعوبات مالية منذ انهيار سوق العقارات. وعلى النقيض من الولايات المتحدة حيث يستثمر الناس في الأسهم، فإن العقارات هي الأصول الأكثر شعبية في الصين. وعلى هذا النحو، عانى العديد من الأثرياء عندما انهار سوق العقارات.

وتشير التقارير الإعلامية إلى أن العديد من مراكز التسوق الفاخرة لم تعد مزدحمة كما كانت من قبل. ومن غير الواضح ما إذا كانت سياسات التحفيز التي أعلنتها بكين ستؤدي إلى تحفيز الإنفاق في الأمد القريب.

انخفضت أسهم شركة LVMH، أكبر مجموعة للسلع الفاخرة في العالم، بنحو 20% هذا العام بسبب التباطؤ الصيني.

وعلى نحو مماثل، وكما حدث مع شركة إستي لودر ، هبطت أسهم شركة لوريال باريس، وهي من الشركات الرائدة في صناعة السلع الاستهلاكية سريعة الاستهلاك، بنسبة 26%. وأظهرت أحدث النتائج أن مبيعاتها ارتفعت بوتيرة أبطأ من المتوقع بسبب التحديات التي تواجهها الصين. وبلغت مبيعاتها نحو 11.1 مليار دولار في الربع الثالث، وهو أقل من التوقعات التي بلغت 12 مليار دولار.

كما كانت شركة كيرينغ، الشركة الأم لعلامة جوتشي، واحدة من أسوأ الشركات أداءً حيث انهارت أسهمها بنسبة 45% هذا العام. كما أصدرت الشركة عدة تحذيرات بشأن الأرباح هذا العام مع انهيار مبيعاتها في الصين. وقد كلف الانهيار المستمر الشركة مليارات الدولارات من قيمتها.

انخفضت أسهم شركة بيرنو ريكارد، وهي الشركة الرائدة في صناعة الكحول، بنسبة 33% هذا العام، في حين تراجعت أسهم شركة إس تي ميكروإلكترونيكس بنسبة 47%.

وكان من بين الشركات الأخرى المتخلفة عن الركب في مؤشر كاك 40 شركات مثل كابجيميني، وتوتال إنرجيز، وداسو سيستيمز، ويوروفينز ساينتيفيك.

ضعف السوق الأوروبية وتهديدات ترامب

السبب الآخر وراء تراجع مؤشر كاك 40 هو أن الاقتصاد الأوروبي لا يحقق نتائج جيدة هذا العام. إذ تشير البيانات إلى أن الكتلة لا تحقق نمواً، ويرجع هذا في الأغلب إلى الأداء الضعيف لبعض أكبر بلدانها مثل فرنسا وألمانيا.

وقد تتفاقم هذه التحديات الاقتصادية في الأشهر القليلة المقبلة إذا أعلن دونالد ترامب فرض تعريفات جمركية جديدة على السلع الأوروبية. ومن المتوقع أن ترد الدول الأوروبية أيضا بفرض تعريفات جمركية، وهو ما من شأنه أن يخلق شعورا بعدم الاستقرار في الاقتصاد.

تتمتع العديد من الشركات الفرنسية المدرجة في مؤشر كاك 40 بعمليات كبيرة في الولايات المتحدة، مما يعني أنها قد تتأثر بالصراعات التجارية.

على الجانب الإيجابي، قد تؤدي هذه القضايا إلى جعل البنك المركزي الأوروبي أكثر تيسيراً في اجتماعاته القليلة المقبلة.

تحليل مؤشر كاك 40

مخطط CAC بواسطة TradingView

يوضح الرسم البياني الأسبوعي أن مؤشر كاك 40 عانى من تراجع حاد في الأشهر القليلة الماضية. فقد انخفض إلى 7140 يورو، بعد أن بلغ أعلى مستوى له منذ بداية العام عند أكثر من 8000 يورو.

لقد تحرك المؤشر إلى ما دون المتوسطات المتحركة الأسية لـ 50 أسبوعًا و 100 أسبوعًا، مما يعني أن الدببة هم المسيطرون. والأمر الأكثر أهمية هو أنه انخفض إلى ما دون الجانب السفلي من نمط الإسفين الصاعد، وهو علامة هبوطية شائعة في السوق.

لقد أشار مؤشر القوة النسبية (RSI) ومؤشر النسبة المئوية للسعر إلى الانخفاض. وبالتالي، فمن المرجح أن يستمر مؤشر كاك 40 في الانخفاض في الأمد القريب حيث يستهدف البائعون التحركات إلى ما دون 7000 يورو. وسوف يصبح هذا الرأي صحيحًا إذا انزلق المؤشر إلى ما دون مستوى الدعم الرئيسي عند 7046 يورو، وهو أدنى مستوى له في أغسطس.