مؤشر Nifty 50 يشكل ببطء نمطًا بيانيًا عالي المخاطر

ارتفع مؤشر نيفتي 50 إلى 24680 يورو، وهو أعلى مستوى له منذ 22 أكتوبر/تشرين الأول، وبنسبة 6.7% من أدنى مستوى له في نوفمبر/تشرين الثاني. وقد ارتفع المؤشر بعد أن أبقى بنك الاحتياطي الهندي أسعار الفائدة دون تغيير.

قرار سعر الفائدة من بنك الاحتياطي الهندي

سجل مؤشر Nifty 50 ارتفاعًا طفيفًا خلال الأيام القليلة الماضية مع بدء المستثمرين في شراء الأسهم عند الانخفاض. وقد حدث هذا الارتفاع بعد أن توقع بعض المستثمرين أن يخفض بنك الاحتياطي الهندي أسعار الفائدة بعد سلسلة من الأرقام الاقتصادية الضعيفة.

وفي قراره بشأن أسعار الفائدة، قرر بنك الاحتياطي الهندي الإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير عند 6.50% ونسبة الاحتياطي النقدي عند 4.50%. وفي بيان، حذر المحافظ داس من أن التضخم لا يزال يشكل مصدر قلق كبير وأن خفض أسعار الفائدة من شأنه أن يجعل الأمور أسوأ.

ولكن لا يزال الباب مفتوحا أمام خفض أسعار الفائدة في الربع الأول من العام المقبل إذا تراجع التضخم. وأظهرت البيانات الاقتصادية الأخيرة أن مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي ارتفع من 5.49% في سبتمبر/أيلول إلى 6.21% في أكتوبر/تشرين الأول، وهو أعلى مستوى منذ أغسطس/آب 2023.

ويتوقع المحللون أن يتحرك مؤشر أسعار المستهلك المقبل من 6.2% إلى 6.6% مع بقاء أسعار المواد الغذائية عند مستوى مرتفع.

ارتفعت الآمال في خفض أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الأسترالي بعد أن أظهرت البيانات الاقتصادية الأخيرة تباطؤ الاقتصاد. وأظهر تقرير صدر مؤخرًا أن اقتصاد الهند نما بنسبة 5.4% في الربع الأخير، وهو ما يقل كثيرًا عن النسبة المتوقعة البالغة 7.0%.

لقد أشارت هذه الأرقام إلى أن الاقتصاد الهندي لم يكن ينمو بالقدر المتوقع. ويرجع هذا جزئياً إلى أن أسعار الفائدة ظلت مرتفعة بشكل لا يطاق، الأمر الذي جعل من الصعب على الشركات الاقتراض. فضلاً عن ذلك، تبنى ناريندرا مودي بعض سياسات ضبط الأوضاع المالية.

ونتيجة لهذا، خفض العديد من المحللين توقعاتهم لنمو الناتج المحلي الإجمالي لهذا العام. وتشير التقديرات المتوسطة إلى أن الاقتصاد سوف ينمو بنحو 6% هذا العام، وهو معدل أقل كثيراً من 8.2% التي تحققت العام الماضي.

ويحذر المحللون من أن الاقتصاد قد يستمر في التباطؤ في الأشهر المقبلة مع تدهور الإنتاج الصناعي. وهناك أيضًا مخاوف بشأن إدارة ترامب القادمة وتأثيرها على الاقتصاد الهندي.

الأسهم الهندية تتخلف عن نظيراتها العالمية

وفي الوقت نفسه، تظهر البيانات أن أداء الشركات الهندية كان أقل من أداء نظيراتها العالمية هذا العام. فقد قفز مؤشر نيفتي 50 بنسبة 14% هذا العام، في حين ارتفع مؤشر داكس الألماني بأكثر من 22%. وعلى نحو مماثل، في إسبانيا، قفز مؤشر إيبكس 35 بنسبة 20%، بينما قفز مؤشرا ناسداك 100 وستاندرد آند بورز 500 في الولايات المتحدة بأكثر من 25% هذا العام.

كانت شركة ترينت، وهي شركة بيع بالتجزئة للأزياء مملوكة لمجموعة تاتا، الشركة الأفضل أداءً في مؤشر نيفتي 50 هذا العام حيث قفزت بأكثر من 127%. وكانت الشركات الأخرى البارزة هي شركات مثل إس بي آي، وباور جريد، وماهيندرا آند ماهيندرا، وبنك آي سي آي سي آي، وبهارات إلكترونيكس، وباجاج أوتو. وقد قفزت كل هذه الأسهم بأرقام مزدوجة هذا العام.

تحليل مؤشر Nifty 50

مخطط NIFTY بواسطة TradingView

يُظهر الرسم البياني اليومي أن مؤشر Nifty عاد إلى الارتفاع مؤخرًا بعد هبوطه إلى مستوى منخفض بلغ 23280 يورو. وكان هذا التعافي بسبب توقع المحللين والمستثمرين أن يخفض بنك الاحتياطي الهندي أسعار الفائدة هذا الأسبوع، وهو ما لم يحدث.

على الجانب الإيجابي، ارتفع المؤشر فوق المتوسطات المتحركة الأسية لـ 50 يومًا و200 يومًا. كما أن المذبذبات إيجابية للغاية.

ولكن الخطر يكمن في أن المؤشر قد شكل نمطًا بيانيًا على شكل إسفين صاعد متسع يظهر باللون الأحمر. والإسفين هو أحد أكثر أنماط الانعكاس شيوعًا في السوق.

لذلك، في حين أن المؤشر قد يستمر في الارتفاع، إلا أن هناك خطر حدوث انهيار هبوطي في عام 2025. إن خطر استخدام نمط الإسفين هو أنه، مثل الكأس والمقبض، يستغرق الأمر عدة أشهر أو حتى سنوات حتى يتشكل.

في هذه الحالة، سيظل مؤشر Nifty 50 صاعدًا طالما ظل فوق الخط السفلي لنمط الوتد. وإذا انخفض إلى ما دون 23280 يورو، فإن النقطة التالية التي يجب مراقبتها ستكون عند 22500 يورو.

السيناريو البديل هو أن يواصل المؤشر الارتفاع ويصل إلى نقطة المقاومة عند 26000 يورو.