توقعات زوج USD/MXN قبل قرارات أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي وبنك المكسيك

تحرك سعر صرف الدولار الأمريكي/البيزو المكسيكي بشكل جانبي في الأسابيع القليلة الماضية مع ترقب المتداولين لقرار أسعار الفائدة القادم من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي وبنك المكسيك. وكان الزوج يتداول عند مستوى 20.11 يوم الجمعة، منخفضًا بنسبة 3.45% عن أعلى مستوى له هذا الشهر.

قرار بنك الاحتياطي الفيدرالي

سيتفاعل زوج الدولار الأمريكي/البيزو المكسيكي مع قرار بنك الاحتياطي الفيدرالي القادم. حيث من المتوقع أن يخفض المسؤولون أسعار الفائدة للمرة الثالثة هذا العام بسبب سوق العمل الضعيفة نسبيًا.

أظهرت البيانات الصادرة في وقت سابق من هذا الشهر أن الاقتصاد أضاف أكثر من 200 ألف وظيفة، في حين تراجع معدل المشاركة في سوق العمل بشكل طفيف. وارتفع معدل البطالة بشكل طفيف إلى 4.2% خلال الشهر.

وتعني هذه الأرقام أن سوق العمل لم يكن ينمو بالقدر المتوقع في البداية. ونتيجة لهذا، يعتقد بنك الاحتياطي الفيدرالي أن خفض أسعار الفائدة من شأنه أن يساعد في تخفيف تكاليف ممارسة الأعمال وتعزيز القطاع.

إن التحدي الذي يواجه بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي هو أن التضخم في الولايات المتحدة لا يزال يشكل تحدياً كبيراً. فقد أظهرت البيانات الصادرة الأسبوع الماضي أن مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي ارتفع من 2.4% إلى 2.6% في نوفمبر/تشرين الثاني.

وعلى نحو مماثل، ظل مؤشر أسعار المستهلك الأساسي دون تغيير عند 3.3% خلال الشهر، وهو مستوى أعلى كثيراً من هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2.0%. ويتوقع المحللون أن يظل التضخم أعلى بشكل عنيد، وخاصة إذا نفذ دونالد ترامب سياساته.

هدد ترامب بترحيل ملايين المهاجرين غير المسجلين، وهي الخطوة التي من شأنها أن تؤثر على قطاعات رئيسية من الاقتصاد مثل الزراعة والضيافة والبناء.

كما تعهد ترامب بفرض رسوم جمركية كبيرة على الواردات، وهي الخطوة التي يأمل أن تؤدي إلى تقليص العجز التجاري. ولكن كما أظهر التاريخ، فإن الرسوم الجمركية لا تحل العجز التجاري لأنها تضاف فقط إلى التكلفة النهائية للسلع.

العجز التجاري هو عادة الفارق بين الواردات والصادرات. ولكي تتمكن الولايات المتحدة من خفض العجز التجاري، فلابد أن تقلص الواردات، مع زيادة الصادرات بشكل كبير. والتحدي هنا هو أن الولايات المتحدة لا تبيع الكثير من السلع إلى دول أخرى بسبب ارتفاع تكاليف ممارسة الأعمال التجارية.

قرار سعر الفائدة في بنك المكسيك

الأخبار المهمة القادمة حول سعر صرف زوج USD/MXN سوف تأتي يوم الخميس عندما تعلن المكسيك قرارها بشأن أسعار الفائدة.

مثل البنوك المركزية الأخرى، شرع بنك المكسيك في دورة خفض أسعار الفائدة، وهي الخطوة التي يأمل أن تدعم الاقتصاد المريض.

وقد بدأ البنك المركزي في خفض أسعار الفائدة في أغسطس/آب، عندما نقلها من 11% إلى 10.75%. ثم خفض أسعار الفائدة مرتين أخريين منذ ذلك الحين.

ويتوقع خبراء الاقتصاد أن يخفض البنك أسعار الفائدة مرة أخرى في الاجتماع المقبل استعدادا لعهد ترامب. وفي منشور حديث على موقع X، حذر ترامب من أنه سيوقع على تعريفة جمركية بنسبة 25% على السلع المكسيكية لأن البلاد "سمحت" بدخول المهاجرين غير الشرعيين.

ويحظى البنك المركزي المكسيكي بدعم من تدفقات التضخم الأخيرة. فقد أظهرت البيانات الأخيرة أن مؤشر أسعار المستهلك في المكسيك تباطأ من 4.76% إلى 4.55% في نوفمبر/تشرين الثاني، وهو ما يتجاوز المستوى المستهدف للبنك.

وهناك أيضاً دلائل تشير إلى أن الاقتصاد المكسيكي ليس في أفضل حالاته. فقد توسع بنسبة 1.6% في الربع الثالث، وهو تباطؤ كبير مقارنة بالنمو الذي بلغ 2.1% في الربع السابق.

التحليل الفني لزوج USD/MXN

ظل سعر صرف الدولار الأمريكي/البيزو المكسيكي تحت الضغط خلال الأسابيع القليلة الماضية. فقد تراجع من أعلى مستوى عند 20.82 إلى أدنى مستوى عند 20.11. وعلى طول الطريق، تحرك إلى ما دون الجانب السفلي من نمط الرسم البياني الإسفيني الصاعد، وهو علامة انعكاس هبوطية شائعة.

يظل الزوج بين المتوسطات المتحركة الأسية (EMA) لمدة 50 يومًا و25 يومًا. كما شكل أيضًا نمط القمة المزدوجة عند 20.82. تعد القمة المزدوجة واحدة من أكثر العلامات الهبوطية شيوعًا في السوق.

وبالتالي، فإن مسار المقاومة الأقل لزوج الدولار الأمريكي/البيزو المكسيكي سيكون هبوطيًا، مع كون النقطة التالية التي يجب مراقبتها هي 19.50.