سجل أداء أسهم JEPI ETF لعام 2024 وما الذي نتوقعه في عام 2025

سجل سهم صندوق جي بي مورجان لدخل الأسهم الممتازة (JEPI) أداءً قويًا هذا العام حيث قفز إلى أعلى مستوى قياسي عند 60.52 دولارًا. وبلغ إجمالي عائده هذا العام 15%، وهو أداء أقل من أداء مؤشر ستاندرد آند بورز 500، الذي ارتفع بنحو 27.3% هذا العام.

ارتفع مؤشر JEPI بنسبة 15.9% خلال الأشهر الاثني عشر الماضية، في حين قفز مؤشر S&P 500 بنحو 30% هذا العام.

لماذا ارتفع مؤشر JEPI ETF

ارتفع صندوق جي بي مورجان لدخل الأسهم الممتازة المتداول في البورصة بنسبة تزيد عن 15% هذا العام مع انتعاش الأسهم الأميركية. كما ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 إلى مستوى قياسي مرتفع، مواصلاً الاتجاه الذي استمر لسنوات.

وقد قفزت قيمة الصندوق بسبب هيكلته. حيث يستخدم هذا الصندوق استراتيجية المكالمة المغطاة، حيث استثمر الصندوق في شركات شهيرة في مؤشر S&P 500. وفي هذا الصدد، استثمر في 132 شركة مثل Amazon وServiceNow وMeta Platforms وMastercard وMicrosoft وVisa وNVIDIA.

بالإضافة إلى ذلك، استخدم الصندوق سوق الخيارات لتوليد العائدات. ويفعل ذلك من خلال بيع خيارات الشراء المرتبطة بمؤشر S&P 500. يمنح خيار الشراء المستخدمين الحق، ولكن ليس الالتزام، ببيع أحد الأصول بسعر إضراب معين.

تتلقى JEPI علاوة خيار الشراء، والتي تستخدمها لدفع أرباح المستثمرين في شكل أرباح كل شهر. وهذا يفسر سبب حصول الصندوق على عائد أرباح يبلغ حوالي 7%.

وبالتالي، تستفيد شركة JEPI عندما تكون الأسهم الأمريكية في اتجاه تصاعدي بسبب 132 شركة من الشركات الرائدة التي تستثمر فيها.

تتم تجارة الخيارات على مؤشر ستاندرد آند بورز 500 على النحو التالي: إذا انخفض المؤشر، تصبح التجارة بلا قيمة حيث يمكن للصندوق شراؤها بسعر أرخص. إذا ارتفع المؤشر، يستفيد الصندوق من وجود خيار شرائها بسعر أرخص.

ولكن التحدي يبدأ عندما يشهد مؤشر ستاندرد آند بورز 500 ارتفاعاً قوياً. وعندما يحدث هذا، فإن الصندوق يفوت الفرصة، وخاصة عندما يرتفع المؤشر فوق سعر التنفيذ.

توقعات صندوق جي بي مورجان لدخل الأسهم الممتازة المتداول في البورصة لعام 2025

حقق صندوق JEPI ETF أداءً جيدًا إلى حد ما منذ إنشائه. فقد بلغ إجمالي عائده خلال السنوات الثلاث الماضية أكثر من 23%، وهو ما تزامن مع ارتفاع سوق الأسهم.

قد يكون عام 2025 عامًا مليئًا بالتحديات بالنسبة للسوق الآن بعد أن أصبحت الأسهم ومعظم الأصول مبالغًا في قيمتها بشكل كبير.

كما تعهدت إدارة دونالد ترامب المقبلة بفرض رسوم جمركية وتنفيذ عمليات ترحيل جماعية في البلاد. وهذه الإجراءات من شأنها أن تؤدي إلى التضخم بشكل كبير، وهو ما قد يدفع بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى كبح جماح عملية التيسير.

إن الخطر المحتمل الآخر الذي يهدد صندوق JEPI المتداول في البورصة وغيره من الأسهم الأميركية هو أن تبدأ السوق في الشعور بالقلق إزاء ارتفاع الديون الأميركية. وتشير البيانات إلى أن عبء الديون قفز إلى أكثر من 36.3 تريليون دولار، ومن المرجح أن يصل إلى 40 تريليون دولار في عام 2025 أو 2026.

هناك خطر يتمثل في أن الولايات المتحدة قد تمر بأزمة شبيهة بأزمة ليز تروس، وخاصة إذا حاول ترامب تمرير تخفيضات ضريبية غير ممولة. في ذلك الوقت، انهارت الأسهم والسندات البريطانية، مما جعلها أقصر رئيسة وزراء في المملكة المتحدة في الخدمة.

وبالتالي، فإن الجمع بين حرب تجارية كبرى، وارتفاع التضخم، وتخفيضات ضريبية غير ممولة، قد يجعل عام 2025 عامًا أكثر صعوبة على السوق. والأسوأ من ذلك، كما هو موضح في الرسم البياني أدناه، أن صندوق JEPI المتداول في البورصة قد شكل نمط إسفين صاعد، وهو علامة هبوطية شائعة في السوق.

لذلك، هناك خطر من أن ينخفض إلى 53.35 دولارًا، وهو أدنى مستوى له في أغسطس، وهو أقل بنحو 10% عن المستوى الحالي. اقرأ المزيد: توقعات صندوق JEPI ETF: إليكم السبب وراء احتمالية انعكاس السهم قريبًا