توقعات زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني: هل ينهار الين الياباني إلى 160 قريبًا؟

استقر سعر صرف الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني عند أعلى مستوى له منذ 17 يوليو/تموز، بعد صدور أحدث بيانات الأجور والدخل في اليابان. وتداول الزوج، الذي يعد ثالث أكثر أزواج العملات الأجنبية شعبية، عند 158.05، مرتفعًا بنسبة 13.25% عن أدنى مستوى له في 24 سبتمبر/أيلول. إذن، ما الذي ينتظر سعر الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني قبل صدور بيانات الوظائف غير الزراعية الأمريكية؟

بيانات الأجور والدخل في اليابان

وبحسب وكالة الإحصاء اليابانية، قفزت بيانات متوسط دخل الأجور من 2.2% في أكتوبر/تشرين الأول إلى 3.0% في نوفمبر/تشرين الثاني.

وأظهر تقرير آخر أن أجر العمل الإضافي ارتفع من 0.70% إلى 1.60%. وهذه أرقام مهمة لأن الأجور غالباً ما تؤثر على التضخم، الذي يؤثر بدوره على قرار البنك المركزي.

وتشير الأجور المرتفعة إلى أن التضخم في اليابان قد يظل مرتفعاً في الأشهر المقبلة. فقد أظهرت البيانات الأخيرة أن التضخم في اليابان ارتفع من 2.3% في أكتوبر/تشرين الأول إلى 2.9% في نوفمبر/تشرين الثاني، وهو أعلى معدل زيادة في ثلاثة أشهر. وكان هذا الرقم أعلى كثيراً من هدف بنك اليابان البالغ 2.0%.

ولذلك، فإن أرقام الأجور القوية ومعدلات التضخم المرتفعة وانخفاض الين تعني أن بنك اليابان قد يستمر في الابتعاد عن بنك الاحتياطي الفيدرالي.

رفع بنك اليابان أسعار الفائدة مرتين في عام 2024، مما ساعده على الخروج من أسعار الفائدة السلبية. ودفع سعر الفائدة القياسي إلى 0.25%، وهو أعلى رقم منذ سنوات.

وبالتالي، هناك احتمالات متزايدة بأن يواصل البنك رفع أسعار الفائدة في وقت لاحق من هذا العام. ويتوقع المحللون أن يرفع البنك أسعار الفائدة بنسبة 0.25% إما في اجتماعه في 24 يناير/كانون الثاني أو في وقت لاحق من هذا العام.

إن العائق الرئيسي أمام رفع أسعار الفائدة من قِبَل بنك اليابان هو الاقتصاد الياباني. فقد أظهر تقرير صدر الشهر الماضي أن الناتج المحلي الإجمالي للبلاد توسع بنسبة 0.7% في الربع الثالث، ويتوقع المحللون أن ينمو بنسبة 0.4% هذا العام.

إن أسعار الفائدة المرتفعة تضر بالاقتصاد من خلال رفع تكلفة اقتراض رأس المال للمستهلكين والشركات.

محاضر اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي

كما تفاعل زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني مع محضر اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي الذي عقد يوم الأربعاء. وقد قدم هذا المحضر مزيدًا من التفاصيل حول اجتماع الشهر الماضي الذي كان فيه المسؤولون متشددين.

إن مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي قلقون بشكل خاص بشأن التضخم، والذي قد يرتفع قريبًا بعد تولي دونالد ترامب الرئاسة. لقد قدم ترامب العديد من الوعود، بما في ذلك زيادة الرسوم الجمركية على السلع التي تدخل الولايات المتحدة.

ويتوقع مسؤولو بنك الاحتياطي الفيدرالي خفض أسعار الفائدة مرتين فقط هذا العام بدلاً من أربع مرات سابقة. ويتوقع المحللون أن يتم الخفض الأول في يوليو/تموز من هذا العام.

الخبر المهم القادم لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني هو بيانات الوظائف غير الزراعية الأمريكية المقرر صدورها يوم الجمعة. ورغم أهمية هذه الأرقام، فإن تأثيرها على الدولار قد يكون ضعيفًا نظرًا لأن بنك الاحتياطي الفيدرالي يركز الآن على التضخم.

ويتوقع خبراء الاقتصاد أن تظهر البيانات القادمة أن الاقتصاد أضاف أكثر من 150 ألف وظيفة في ديسمبر/كانون الأول، بينما ظل معدل البطالة عند 4.2%. وأظهر تقرير ADP الصادر يوم الأربعاء أن القطاع الخاص أضاف 122 ألف وظيفة فقط، وهو أقل من المتوقع. وأظهر تقرير آخر صدر يوم الثلاثاء أن الوظائف الشاغرة زادت إلى أكثر من 8 ملايين وظيفة في نوفمبر/تشرين الثاني، وهو أعلى مستوى منذ شهور.

التحليل الفني لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني

يوضح الرسم البياني اليومي أن سعر صرف الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني ظل في نطاق ضيق خلال الأيام القليلة الماضية. فقد ظل ثابتًا فوق مستوى الدعم المهم عند 156.78، وهو أعلى مستوى له في 5 نوفمبر.

تحرك الزوج فوق مستوى تصحيح فيبوناتشي 78.6% ومتوسط التحرك لمدة 50 يومًا. كما شكل أيضًا نمط علم صاعد، مما يؤدي غالبًا إلى اختراق صعودي قوي. وبالتالي، في غياب أي تدخلات من جانب بنك اليابان، هناك خطر من أن يشهد زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني اختراقًا صعوديًا قويًا حيث يستهدف المشترون النقطة النفسية 160.