تحليل مؤشر CAC 40 مع استهداف زوج اليورو/الدولار الأمريكي التكافؤ، وارتفاع عائدات السندات الفرنسية

ظل مؤشر كاك 40 متوترًا مع انهيار اليورو إلى ما يقرب من مستوى التكافؤ وارتفاع عائدات السندات الحكومية الفرنسية. كان المؤشر، الذي يتتبع أكبر الشركات القيادية في فرنسا، يتداول عند 7400 يورو، وهو المستوى الذي ظل عليه في الأيام القليلة الماضية. وقد انخفض بنسبة 10٪ عن أعلى مستوياته في عام 2024. إذن، هل سينتعش مؤشر كاك 40 مع انخفاض اليورو وارتفاع عائدات السندات الفرنسية؟

ارتفاع عائدات السندات الفرنسية مع انخفاض اليورو

واصل مؤشر كاك 40 التوحيد مع استمرار ارتفاع عائدات السندات الفرنسية والأمريكية. وتُظهر البيانات أن العائد على السندات الفرنسية لأجل 10 سنوات ارتفع إلى 3.486% هذا الأسبوع من أدنى مستوى له منذ بداية العام عند 2.85% وأدنى مستوى له أثناء الجائحة عند سالب 0.41%.

كما ارتفع العائد على السندات لأجل 30 عاما إلى ما يقرب من 4%. ويعكس هذا الاتجاه ما يحدث في بلدان أخرى مع تسارع هبوط السندات. ففي ألمانيا، ارتفع العائد على السندات لأجل عشر سنوات إلى 2.58%، وفي إيطاليا وأسبانيا، ارتفع هذا العائد إلى 3.82% و3.30% على التوالي.

استمرت عائدات السندات الفرنسية في الارتفاع بسبب الميزانية الجارية والسياسة التي أدت إلى التقلبات في البلاد. في العام الماضي، انهارت حكومة ميشيل بارنييه بعد اقتراح بعض التخفيضات في الميزانية. وألمح وزير المالية إلى أن عجز الميزانية سيكون في حدود 5% و5.50% هذا العام.

تؤثر عائدات السندات المرتفعة على سوق الأسهم حيث ينتقل العديد من المستثمرين من سوق الأسهم إلى السندات. والواقع أن البيانات تظهر أن المزيد من الناس في فرنسا يستثمرون الآن في صناديق سوق المال.

كما تذبذب مؤشر CAC 40 مع تراجع زوج اليورو/الدولار الأمريكي. واصل الجنيه الإسترليني انخفاضه هذا العام، حيث انخفض إلى 1.0200، وهو أدنى مستوى له منذ نوفمبر 2022، ويقترب من مستوى التكافؤ 1.000.

وتتفاعل الشركات الفرنسية بشكل مختلف مع هبوط اليورو. فبعضها، مثل الشركات المصدرة الكبرى مثل LVMH ورينو، تجعل منتجاتها في متناول عملائها الدوليين.

لقد انهار اليورو وارتفعت عائدات السندات الفرنسية مع ترقب المستثمرين للإجراءات التالية التي قد يتخذها البنك المركزي الأوروبي. لقد قام البنك بالفعل بخفض أسعار الفائدة أربع مرات، ويتوقع المحللون المزيد من التخفيضات هذا العام.

الرابحون والمتخلفون في مؤشر كاك

سجلت أغلب الشركات المدرجة في مؤشر كاك 40 خسائر هذا العام حتى الآن. وكانت شركة فيفيندي هي الأفضل أداءً في المؤشر، والتي ستخضع لتقسيم رباعي، بما في ذلك إدراج كانال بلس في بورصة لندن. وستدرج هافاس في بورصة أمستردام، بينما ستدرج مجموعة لويس هاشيت في بورصة باريس.

أما ثاني أفضل أداء فهي شركة إنجي، وهي شركة رائدة في مجال الطاقة تعمل في صناعات مثل طاقة الرياح والطاقة الشمسية والغاز الحيوي والهيدروجين الأخضر والطاقة الكهرومائية. وقد قفزت أسهمها بنسبة 3.78% هذا العام.

ومن بين الشركات الأخرى التي حققت أداء أفضل في مؤشر كاك 40 شركات سافران وليجراند وتوتال إنرجيز، التي ارتفعت أسهمها بأكثر من 2%. ومن ناحية أخرى، فإن الشركات التي سجلت أداء أفضل في الصندوق هي ستيلانتيس، وبوبليسيس جروب، وكيرينج، وميشلان، وبيرنو ريكارد.

تحليل مؤشر كاك 40

الرسم البياني لمؤشر CAC 40 | المصدر: TradingView

يوضح الرسم البياني الأسبوعي أن مؤشر CAC 40 ظل متوترًا في الأيام القليلة الماضية. فقد ظل أقل بنحو 10% من أعلى نقطة له في عام 2024. وتحرك المؤشر إلى ما دون المتوسطات المتحركة الأسية (EMA) لمدة 50 أسبوعًا و25 أسبوعًا.

الأهم من ذلك، أن المؤشر قد شكل نمط مثلث متماثل، والذي يقترب من مستويات التقاءهما. وهذه إشارة إلى أن المؤشر قد يكون على وشك التحرك بشكل كبير في الأيام المقبلة. وقد يؤدي الانخفاض الكبير إلى انتقاله إلى النقطة النفسية عند 7000 يورو، في حين أن الاختراق سيجعله يعيد اختبار النقطة الرئيسية عند 8000 يورو.