صندوق داو جونز DIA المتداول في البورصة يتراجع: 3 محفزات قد تنهي الانهيار

تعرض صندوق SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA) لضغوط هذا العام حيث انخفض إلى أدنى مستوى له عند 418 دولارًا، وهو أدنى مستوى له منذ 5 نوفمبر. وقد انخفض بأكثر من 6٪ من أعلى مستوى له منذ عام 2024. فيما يلي ثلاثة أشياء ستنهي انهيار مؤشر داو جونز.

الولايات المتحدة بحاجة إلى الإبلاغ عن بيانات التضخم المنخفضة

أول شيء يجب أن يحدث لإنهاء انهيار صندوق DIA ETF هو بيانات التضخم الاستهلاكية الأمريكية القادمة.

ويتوقع خبراء الاقتصاد أن تظهر هذه الأرقام ارتفاع مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي من 2.7% في نوفمبر/تشرين الثاني إلى 2.9% أو 3.0% في ديسمبر/كانون الأول.

ومن المتوقع أن يصل معدل التضخم الأساسي، الذي يستبعد أسعار المواد الغذائية والطاقة، إلى 3.3%، وهو أعلى بكثير من هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2.0%.

لذلك، يحتاج صندوق DIA ETF إلى أن تأتي هذه الأرقام أقل من المتوقع لأن ذلك من شأنه أن يغير وجهة النظر بشأن بنك الاحتياطي الفيدرالي ويخفض عائدات السندات المرتفعة. وقد يؤدي انخفاض رقم التضخم إلى زيادة احتمالات انخفاض مؤشر أسعار المستهلك إلى هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2.0% قريبًا.

ومن ناحية أخرى، إذا جاء التقرير أعلى بكثير من التقديرات المتوسطة، فسوف يعزز ذلك الرأي القائل بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف يحافظ على أسعار الفائدة المرتفعة حتى منتصف العام.

والسبب الرئيسي وراء انهيار مؤشر داو جونز وغيره من صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة هو التوقعات المتزايدة بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف يخفض أسعار الفائدة مرة واحدة فقط. وقد أدى هذا الرأي بدوره إلى عودة مراقبي السندات إلى السوق، مما أدى إلى ارتفاع عوائد السندات إلى مستويات مرتفعة للغاية. وتقترب عوائد السندات لأجل 30 عاما من الوصول إلى 5%، في حين استمرت عوائد السندات لأجل 10 و5 سنوات في الارتفاع.

وقد أدت عائدات السندات المرتفعة، كما رأينا في عام 2022، إلى التحول من سوق الأسهم إلى صناديق سوق المال، التي تقدم الآن معدل فائدة سنوي يتراوح بين 4% و5%.

يجب أن تكون أرباح الشركات قوية

يحتاج مؤشر داو جونز وصناديق الاستثمار المتداولة التابعة له إلى أن يكون موسم الأرباح القادم قوياً لتبرير التعافي.

يبدأ موسم الأرباح يوم الأربعاء، عندما تعلن شركات كبرى مثل جي بي مورجان، وويلز فارجو، وجولدمان ساكس، وبلاك روك، وسيتي جروب عن نتائجها. كما ستعلن شركات نتفليكس، وجنرال إلكتريك للطيران، وجونسون آند جونسون، وفيريزون عن نتائجها الأسبوع المقبل.

من المتوقع أن يبلغ نمو أرباح الشركات المدرجة في مؤشر ستاندرد آند بورز 500 11.7%، وهو أعلى رقم منذ الربع الرابع من عام 2021. وبالتالي، يتعين على هذه الشركات أن تعلن عن أرباح تتجاوز تقديرات المحللين لتبرير المزيد من المكاسب هذا العام. ويتوقع المحللون أن تعلن أكبر ستة بنوك عن أرباح بقيمة 31 مليار دولار.

ستكون الأرباح الأكثر أهمية التي يجب مراقبتها هي أرباح شركة NVIDIA، والتي ستصدر في الأسابيع القليلة المقبلة. ستوفر هذه الأرقام مزيدًا من المعلومات حول صحة صناعة الذكاء الاصطناعي، التي دفعت سوق الأسهم في العامين الماضيين.

رسوم دونالد ترامب الجمركية

يحتاج مؤشر داو جونز وغيره من الأسهم الأمريكية إلى أن يغير دونالد ترامب موقفه بشأن الرسوم الجمركية، والتركيز بدلاً من ذلك على تخفيضات الضرائب وإلغاء القيود التنظيمية.

وتعهد ترامب بفرض رسوم جمركية كبيرة خاصة على كبار الشركاء التجاريين مثل الصين والمكسيك والاتحاد الأوروبي وكندا.

إن فرض رسوم جمركية أعلى من شأنه أن يخلف تأثيراً كبيراً، حيث سيؤدي إلى خفض أرباح الشركات من خلال التسبب في حرب تجارية، دون حل مشكلة العجز. كما سيؤدي إلى ارتفاع التضخم، مما يؤدي إلى ارتفاع عائدات السندات وأسعار الفائدة.

ولذلك، فإن الإشارة إلى أن ترامب سوف يعرض التفاوض مع بلدان أخرى سوف تؤدي إلى أداء أفضل للأسهم الأميركية.

لقد انخفضت أسهم العديد من الشركات المدرجة في صندوق DIA ETF حتى الآن هذا العام، وكانت الشركات المتخلفة هي شركات مثل Apple وProcter & Gamble وNike وVerizon وSalesforce وBoeing. ومن ناحية أخرى، كانت الشركات الأكثر ربحًا هي شركات مثل Chevron وUnitedHealth و3M وAmgen وJPMorgan.