سهم علي بابا يتشكل في نموذج المثلث: هل هناك انتعاش قادم؟

ظل سعر سهم علي بابا متوترًا في الأيام القليلة الماضية حيث كان المستثمرون ينتظرون الإجراءات التالية من إدارة دونالد ترامب القادمة. كان يتم تداوله عند 85.10 دولارًا، بارتفاع بنحو 6.2٪ عن أدنى مستوى له هذا العام. إذن، هل يعد سهم علي بابا استثمارًا جيدًا للمخالفة؟

لا تزال مخاوف النمو مستمرة لدى علي بابا

واجهت شركة علي بابا، إحدى أكبر شركات التجارة الإلكترونية الصينية، ضغوطًا في السنوات القليلة الماضية.

واستمرت المنافسة من جانب شركات مثل JD وPDD Holdings في الارتفاع. وفي الوقت نفسه، استمر الاقتصاد الصيني في التباطؤ، حيث ظل معدل البطالة أعلى من 5.1% ولم تشهد مبيعات التجزئة نمواً.

وتواجه علي بابا تحديات أخرى، بما في ذلك الصراع التجاري المستمر والسياسات الحمائية بين الولايات المتحدة والصين. وقد أثرت هذه القضايا على الحوسبة السحابية، حيث مُنعت شركات مثل NVIDIA وAMD من بيع بعض الرقائق للشركات الصينية.

وعلى الجانب الإيجابي، دعمت الحكومة الصينية شركات التكنولوجيا الصينية من خلال إنهاء بعض التحقيقات. وهناك أيضًا دلائل تشير إلى أن تدابير التحفيز التي أعلنتها بكين بدأت تؤتي ثمارها.

في الأسبوع الماضي، قالت وكالة الإحصاء الصينية إن الاقتصاد توسع بنسبة 5.4% في الربع الرابع، ليصل معدل النمو السنوي إلى 5.0%. وكانت هذه الأرقام أفضل كثيراً مما توقعه أغلب المحللين.

وبالتالي، فمن المرجح أن يحقق الاقتصاد الصيني أداء جيدا هذا العام ما لم تتصاعد الحرب التجارية مع الصين.

وأظهرت أحدث النتائج المالية للشركة أن دخلها من العمليات ارتفع بنسبة 5% إلى 33.58 مليار يوان صيني. وكان معدل النمو بنسبة 5% أقل بكثير من المعدل المزدوج الرقم الذي حققته شركات مماثلة أخرى مثل أمازون.

وارتفعت إيرادات علي بابا بنسبة 63% إلى 27 مليار يوان صيني خلال الربع. وجاء معظم نمو إيراداتها من قطاع التجارة الرقمية الدولية الذي ارتفعت إيراداته بنسبة 29% ومجموعة الخدمات المحلية التي قفزت إيراداتها بنسبة 14%.

لا تزال المخاوف بشأن الحوسبة السحابية في بابا قائمة

لقد قامت شركة علي بابا بتقليد نموذج أعمال أمازون من خلال إطلاق أعمال الحوسبة السحابية. وفي حين تشتهر أمازون بحلول التجارة الإلكترونية، فإن حلها AWS هو الأكثر ربحية والأقل تقلبًا.

تتمتع AWS بأكبر حصة سوقية في صناعة الحوسبة السحابية، مما يدعم معظم الشركات الأخرى التي تعرفها.

وتشكل الحوسبة السحابية لشركة علي بابا أيضًا جزءًا كبيرًا من أعمالها، حيث حققت 29.6 مليار يوان صيني من الإيرادات في الربع الأخير.

لكن التحدي يكمن في أن هذه الصناعة شديدة التنافسية في الصين، حيث تتنافس شركات مثل تينسنت، وهواوي، وبايدو، وجيه دي كلاود على حصة السوق.

وتمارس هذه الشركات أعمالها إلى حد كبير في الصين، حيث تعتمد العديد من الشركات الأجنبية على مقدمي الخدمات السحابية الأميركيين مثل جوجل ومايكروسوفت وآي بي إم وأمازون. وهذا يفسر سبب تأخر نمو الأعمال إلى حد كبير عن نظيراتها الأميركية. فقد بلغ نمو إيراداتها في الربع الثالث 7%، في حين سجلت أمازون ويب سيرفيسز وأزور وجوجل كلاود معدل نمو مزدوج الرقم.

ويرى المحللون أن أداء أعمال علي بابا سيكون جيدًا هذا العام. وتشير تقديرات الإيرادات المتوسطة إلى أن نمو إيراداتها في عام 2024 سيكون 6% وأن مقياس النمو هذا العام سيكون حوالي 8%.

اقرأ المزيد: انتعاش أسهم علي بابا بعيد المنال، لكن العودة قادمة في عام 2025

تحليل سعر سهم علي بابا

يوضح الرسم البياني الأسبوعي أن سعر سهم BABA ظل تحت الضغط في الأشهر القليلة الماضية. فقد ظل بين مستوى الدعم الرئيسي عند 56.60 دولارًا والمقاومة عند 134 دولارًا منذ عام 2022.

ظل السهم عند متوسطات الحركة الأسية (EMA) لـ 50 أسبوعًا و 100 أسبوع. كما شكل أيضًا نمط مثلث متماثل. يقترب هذا المثلث من مستوى التقاءه، مما يعني أن الاختراق والانهيار سيحدثان قريبًا.

لذلك، في هذه المرحلة، من المرجح أن يظل سعر سهم علي بابا في هذا التوحيد قبل إصدار أرباحه في فبراير. ثم سيشهد بعد ذلك إما اندفاعًا هبوطيًا أو صعوديًا، مع وجود المستويات الرئيسية التي يجب مراقبتها عند 56 دولارًا و133 دولارًا.