توقعات سعر سهم AppLovin لعام 2025 وتحليل طريقة Wyckoff

ارتفعت أسعار أسهم AppLovin بشكل كبير في السنوات القليلة الماضية، مما يجعلها واحدة من أفضل الشركات أداءً في وول ستريت. ارتفعت أسهم APP بأكثر من 3500٪ من أدنى مستوى لها في عام 2023، مما حولها إلى عملاق بقيمة 121 مليار دولار. كانت أيضًا من بين أفضل شركات مؤشر S&P 500 أداءً في عام 2024. إذن، هل ستشتد موجة ارتفاع أسهم APP هذا العام؟

ارتفعت أسهم APP مع تكثيف نموها

ارتفعت أسهم AppLovin مع ارتفاع إيراداتها في السنوات القليلة الماضية. ارتفعت إيراداتها السنوية من 994 مليون دولار في عام 2019 إلى 4.28 مليار دولار في الأشهر الاثني عشر الماضية. كما انتقلت من خسارة صافية تزيد عن 350 مليون دولار في عام 2022 إلى ربح قدره 1.1 مليار دولار في TTM.

تسارعت وتيرة نمو AppLovin في الربع الثالث مع ارتفاع إيراداتها بنسبة 39% إلى 1.2 مليار دولار. وكان رقم الإيرادات أعلى بكثير مما توقعه معظم المحللين، وكان بمثابة إشارة إلى أن نماذج AXON الخاصة بها كان لها تأثير على عملائها.

وجاءت معظم هذه الإيرادات، أو 835 مليون دولار، من منصة البرمجيات، في حين حقق قسم تحديث التطبيقات أكثر من 363 مليون دولار.

ويتوقع المحللون أن تحقق أعمال AppLovin أداءً جيدًا في عام 2024، حيث ستنمو إيراداتها السنوية بنسبة 40% لتتجاوز 4.6 مليار دولار. ويُعد النمو السنوي بنسبة 40%، والذي يأتي معظمه من النمو العضوي، رقمًا جيدًا لشركة تأسست في عام 2012.

ومن الجدير بالذكر أيضًا أن الشركة تعمل في صناعة التلفزيون، التي شهدت رياحًا معاكسة كبيرة في السنوات القليلة الماضية.

اقرأ المزيد: هل لا يزال سهم Applovin خيارًا للشراء بعد الارتفاع بنسبة 40% في أعقاب أرباح الربع الثالث؟

هل AppLovin مبالغ في تقييمه؟

ومن المتوقع أن تنمو إيرادات AppLovin من 4.6 مليار دولار في عام 2024 إلى 5.67 مليار دولار. وإذا استمر هذا الاتجاه، فهذا يعني أنها ستصل بسهولة إلى هدف إيرادات 10 مليارات دولار بحلول عام 2030.

كما تتمتع الشركة بهوامش ربح عالية، والتي ستستمر في النمو مع نموها. بلغت هوامش الربح الإجمالية حوالي 74%، في حين بلغ هامش صافي الدخل 26%. وبالتالي، فإن هوامش الربح الصافي للشركة قد تصل إلى 30% على الأقل في السنوات القليلة المقبلة.

التحدي الذي تواجهه شركة AppLovin هو أن قيمتها السوقية أصبحت مبالغًا فيها إلى حد كبير وفقًا لمعظم المقاييس. فهذه شركة تبلغ قيمتها السوقية أكثر من 121 مليار دولار ولم تتجاوز بعد مقياس 10 مليارات دولار.

وتتداول الشركة عند نسبة سعر إلى ربحية مستقبلية تبلغ 83، وهي نسبة أعلى بكثير من الشركات الأخرى المعروفة مثل مايكروسوفت وجوجل ونفيديا. وتبلغ نسبة سعر إلى ربحية نفيديا المستقبلية 48 على الرغم من نموها بمعدل أسرع ووجودها في صناعات كبيرة. وتبلغ مضاعفات مايكروسوفت وجوجل المستقبلية 32 و24 على التوالي.

ومع ذلك، فإن تقييم AppLovin مدعوم برقم قاعدة الأربعين. وهي طريقة شائعة لتقييم الشركات في صناعة البرمجيات كخدمة من خلال النظر إلى نمو الإيرادات وهامش الربح. إن نمو إيراداتها بنسبة 41% وهامش صافي دخلها بنسبة 26% يمنحها مقياس قاعدة الأربعين بنسبة 61%، وهو أحد أفضل المقياسات في الصناعة.

تحليل سعر سهم AppLovin

إن طريقة وايكوف، التي تدرس كيفية تداول الأسهم والأصول الأخرى بمرور الوقت، هي الأساس لأكبر مخاطرة تواجه سهم AppLovin. تحدد هذه الطريقة مراحل مثل التراكم، والزيادة في السعر، والتوزيع، والتخفيض في السعر.

ظل سعر سهم AppLovin في مرحلة التراكم بين عامي 2012 و 2023 ثم انتقل إلى مرحلة الهامش في عام 2024. وعادة ما تتميز مرحلة الهامش بالخوف من تفويت الفرصة بين المستثمرين.

بعد ذلك، يبدأ بعض المستثمرين الأذكياء في بيع حصصهم في مرحلة التوزيع. والمرحلة التالية هي الانتقال إلى مرحلة تخفيض الأسعار، ومن المرجح أن يحدث هذا العام مع تباطؤ نمو الإيرادات. وتتكون مرحلة تخفيض الأسعار من انخفاضات كبيرة مع انتشار الذعر بين بعض المستثمرين وعودة الأسعار إلى المتوسط.