تحليل سعر الفضة: نمط هبوطي نادر يشير إلى انهيار إلى 26 دولارًا

بعد ارتفاع أسعار الفضة إلى أعلى مستوى لها في 12 عامًا في أكتوبر 2024، كانت تحركات أسعار الفضة في الأسابيع الأخيرة هبوطية. وعلى مدار الأشهر الثلاثة الماضية، كان المعدن الثمين يسجل مستويات منخفضة ومستويات مرتفعة أدنى؛ وهو نمط يشير إلى اتجاه هبوطي.

في وقت كتابة هذه السطور، كان سعر الفضة يحوم حول المنطقة الحاسمة عند 30 دولارًا. ومع حالة عدم المخاطرة التي تغذيها موجة بيع DeepSeek، فقد يجد المعدن الثمين الدعم في مكانته كملاذ آمن. ومع ذلك، نظرًا لأن الدولار الأمريكي يمثل أيضًا تحوطًا تقليديًا ضد عدم اليقين الاقتصادي، فمن المرجح أن يحد الدولار الأمريكي الأقوى من مكاسب أسعار السلعة.

علاوة على ذلك، يبدي المستثمرون اهتماما كبيرا بسياسات ترامب في أعقاب التهديدات الجديدة بفرض رسوم جمركية على الصين. والواقع أن هذه التهديدات تبدو وكأنها تلقي بظلالها على اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي في يناير/كانون الثاني.

تهديدات ترامب بفرض رسوم جمركية على الصين تؤثر على أسعار الفضة

خلال حملته الانتخابية الرئاسية، هدد الرئيس ترامب بفرض رسوم جمركية تصل إلى 60% على السلع الصينية التي تدخل الولايات المتحدة. وبعد يوم واحد من تنصيبه في العشرين من يناير/كانون الثاني، أشار إلى أن فريقه يتحدث عن فرض رسوم جمركية بنسبة 10% على الصين اعتبارًا من الأول من فبراير/شباط.

وفي رأيه، فإن هذه الضريبة ستصب في مصلحة الدولة الآسيوية لفشلها في ردع شحن مادة الفنتانيل القاتلة إلى المكسيك وكندا. ومن جانبها، تؤكد الصين أن "لا فائزين في حرب تجارية"، مضيفة أن العلاقات القوية بين البلدين مفيدة للطرفين.

وعلى أساس الدول الفردية، تعد الولايات المتحدة الشريك التجاري الأول للصين. ومن ناحية أخرى، تشكل الدول العشر الأعضاء في رابطة دول جنوب شرق آسيا والاتحاد الأوروبي المناطق الرئيسية لصادرات البلاد.

بالإضافة إلى ذلك، أعلن الرئيس ترامب يوم الاثنين أنه يخطط لفرض رسوم جمركية على واردات الصلب ورقائق الكمبيوتر والأدوية. ويرى أن هذه الجهود وسيلة مناسبة لإقناع الشركات المصنعة بإنتاج هذه المنتجات داخل الولايات المتحدة.

في حين أثرت تهديدات التعريفات الجمركية الأمريكية على سعر الفضة في الجلسات الأخيرة، إلا أن التأثير كان خفيفًا إلى حد ما. ويبدو أن المشاركين في السوق حريصون على رد الصين، الذي لم يكن عدوانيًا حتى الآن. وقد يؤدي ثاني أكبر اقتصاد في العالم إلى زيادة التحفيز المالي لتعزيز الاستهلاك المحلي وتعزيز ثقة المستثمرين. علاوة على ذلك، فإن التعريفات الجمركية الانتقامية من الصين سيكون لها تأثير كبير على الشركات الأمريكية.

في الأمد القريب، سيراقب المستثمرون أرقام التجارة الصينية، وخاصة بعد عطلة رأس السنة القمرية الجديدة. وكانت أرقام المصانع في البلاد التي صدرت في بداية الأسبوع مخيبة للآمال إلى حد ما. وأشارت البيانات إلى انكماش نشاط المصانع في يناير/كانون الثاني، حيث قدمت تدابير التحفيز الحكومية الأخيرة دعمًا مؤقتًا للشركات المحلية فقط.

الدولار الأميركي يجد موطئ قدم وسط تقلبات السوق المتزايدة

بالإضافة إلى محادثات ترامب السياسية، أثر بيع DeepSeek على الدولار الأمريكي والأصول المقومة بالدولار. في يوم الاثنين، انخفضت أسهم التكنولوجيا في سوق الأسهم الأمريكية حيث تفاعل السوق مع إطلاق DeepSeek ؛ صندوق دردشة صيني مجاني للذكاء الاصطناعي يدعي أنه يستخدم بيانات أقل مقابل جزء بسيط من التكلفة.

السوق في وضع التعافي مع ارتفاع أسهم إنفيديا بنسبة 6% يوم الثلاثاء بعد انخفاضها بنسبة 17% في الجلسة السابقة. وعلى نحو مماثل، كان الدولار الأمريكي في وضع التعافي مع اكتساب مؤشر الدولار زخمًا كافيًا لكسر المقاومة عند 108 دولارات.

وباعتباره وسيلة تحوط تقليدية ضد التضخم وعدم اليقين الاقتصادي، من المتوقع أن يرتفع سعر الدولار الأميركي أكثر في الأمد القريب. ومع ارتفاع قيمة الدولار الأميركي، سوف تصبح الفضة أكثر تكلفة بالنسبة للمشترين الذين يحملون عملات أجنبية.

توقعات سعر الفضة

يوضح الرسم البياني اليومي أن سعر الفضة بلغ ذروته عند 34.85 دولارًا في نوفمبر من العام الماضي ثم انخفض إلى المستوى الحالي 30.8 دولارًا. وقد تحرك إلى ما دون مستوى الدعم عند 32.47 دولارًا، وهو أعلى مستوى له في مارس 2024.

شكلت الفضة نموذج رأس وكتفين، وهو نموذج هبوطي شائع. وهي تشكل الآن الكتف الأيمن، في حين انحدر مؤشر القوة النسبية ومؤشرات التقارب والتباعد (MACD) إلى الأسفل. وبالتالي، هناك خطر من أن ينهار سعر الفضة هبوطيًا، مع وجود النقطة التالية التي يجب مراقبتها عند 26.50 دولارًا، وهو أدنى مستوى له في أغسطس.