التعريفات الجمركية والتجارة: ماذا تعني التحركات الأخيرة لترامب بالنسبة للسوق

لقد أصبح ميل الرئيس دونالد ترامب إلى إحداث تغييرات في المشهد التجاري العالمي بإعلانات التعريفات الجمركية موضوعًا متكررًا.

ومع ذلك، وعلى الرغم من خططه الأخيرة لاستهداف المعادن الصناعية الرئيسية وفرض رسوم جمركية انتقامية، فقد تجاهلت وول ستريت إلى حد كبير التهديدات، حيث ارتفعت الأسهم في تحد لعدم اليقين التجاري.

ولكن لماذا هذا الانفصال الواضح؟

تاريخ من التهويل: تأثير الرسوم الجمركية محدود حتى الآن

غالبًا ما قوبلت إعلانات ترامب بشأن الرسوم الجمركية بقلق أولي في السوق، ولكن كما أشار توم لي من Fundstrat لمجلة Fortune، "حتى الآن، أود أن أقول إن الأخبار التي رأيناها بشأن الرسوم الجمركية كانت أكثر نباحًا من العض، مما يعني أنها أثبتت أنها فرص للمستثمرين للشراء".

ويشير هذا إلى أن المستثمرين تعلموا كيفية التمييز بين خطاب الرئيس والتأثير الاقتصادي الفعلي لسياساته التجارية.

معادلة التعريفة الجمركية على المعادن: هل تأثيرها أقل مما كان متوقعا؟

في حين أن الرسوم الجمركية على الصلب والألمنيوم تثير بلا شك قلق الشركات المصنعة، وخاصة شركات صناعة السيارات، فإن تأثيرها الإجمالي قد يكون أقل أهمية مما كان يخشى في البداية.

على سبيل المثال، ترسل كندا، وهي المصدر الأول للمعادن المستوردة إلى الولايات المتحدة، 7 مليارات دولار من الفولاذ و9 مليارات دولار من الألومنيوم سنويا.

ومع ذلك، فإن هذا لا يمثل سوى جزء صغير من حجم السلع والخدمات المتبادلة بين البلدين والتي تصل قيمتها إلى نحو 500 مليار دولار.

التعريفات الجمركية المتبادلة: رافعة للتفاوض؟

إن مفهوم التعريفات الجمركية المتبادلة، حيث تفرض الولايات المتحدة رسوماً جمركية على الواردات تعكس التعريفات الجمركية التي تفرضها دولة أخرى على المنتجات الأميركية، هو الذي يكمن فيه احتمال التفاؤل.

وقال ترامب للصحفيين على متن الطائرة الرئاسية يوم الأحد: "إذا كانوا يفرضون علينا رسومًا بنسبة 130٪ ولم نفرض عليهم أي رسوم، فلن يظل الأمر على هذا النحو".

ورغم أن هذا الأمر قد يتصاعد إلى حرب تجارية شاملة، فإن بعض المحللين يرون فيه استراتيجية تفاوضية مدروسة.

صفقة "فن التعريفات الجمركية"

ويقدم الخبير المخضرم في السوق إيد يارديني وجهة نظر أكثر تفاؤلاً.

وأوضح يارديني لصحيفة فورتشن: "نحن ننظر إلى هذا باعتباره تطوراً إيجابياً نظراً لأن ترامب خطط في السابق لفرض تعريفات جمركية موحدة تتراوح بين 10% و20% على جميع الواردات الأمريكية".

ويعتقد يارديني أن استخدام التعريفات الجمركية المتبادلة قد يشير إلى تخلي ترامب عن التعريفات الجمركية الموحدة التي تهدف فقط إلى توليد الإيرادات، مما يشير إلى نهج أكثر استهدافا.

وأرجأ البيت الأبيض التعليق على تصريحات الرئيس يوم الأحد عندما طلب منه ذلك.

التفاوض من القوة

يشير سجل ترامب إلى استعداده للتفاوض بشأن الرسوم الجمركية.

وفي الأسبوع الماضي، وافق على تعليق الرسوم الجمركية على كندا والمكسيك لمدة 30 يوما بعد أن تعهدتا بتعزيز أمن الحدود.

لكن في مقابلة مع قناة فوكس نيوز قبل مباراة السوبر بول يوم الأحد، أشار ترامب إلى أن هناك المزيد من المطالب في الأفق، مشيرا إلى أن ما وعدت به الدولتان حتى الآن "ليس جيدا بما فيه الكفاية".

وقال ردا على سؤال عما إذا كان هناك المزيد من الإجراءات التي يتعين اتخاذها خلال 30 يوما: "يجب أن يحدث شيء ما. هذا الوضع غير قابل للاستمرار، وأنا أسعى إلى تغييره".