محلل يحذر من أن أسهم Reddit تواجه مخاطر أكبر من تغيير خوارزمية Google في عام 2025

تُلقي شركة Reddit Inc (NYSE: RDDT) باللوم على التغيير في خوارزمية بحث Google لعدم تحقيق تقديرات Street لنمو المستخدمين في الربع الرابع من السنة المالية.

وفي حين تظل الشركة واثقة من قدرة فريقها على التعامل مع مثل هذه التغييرات، يرى المحلل روهيت كولكارني من شركة Roth MKM تحديات أخرى تنتظر شبكة التواصل الاجتماعي.

حافظ كولكارني على موقفه "المحايد" بشأن أسهم ريديت بعد إعلان الشركة عن أرباحها يوم الخميس.

لا يشير السعر المستهدف البالغ 195 دولارًا إلى أي ارتفاع ملموس من المستويات الحالية.

ما الذي قد يؤثر على أسهم Reddit في عام 2025؟

وأكدت إدارة Reddit في مكالمة الأرباح أن الشركة شهدت بالفعل علامات التعافي في الربع الأول.

ومع ذلك، اتخذ المحلل لدى Roth MKM وجهة نظر متشائمة بشأن الشركة المدرجة في نيويورك حيث زادت وحداتها النشطة اليومية العالمية (DAUq) بنسبة أقل من المتوقع بلغت 39% إلى 101.7 مليون في الربع الرابع.

بالإضافة إلى ذلك، يتوقع كولكارني أن تقوم RDDT بإعادة الاستثمار بقوة في النمو هذا العام، وهو ما قد يؤدي إلى تباطؤ وضغط على ملف هامش الربح الخاص بها في النصف الثاني من عام 2025.

ويتوقع انخفاض هوامش الشركة التدريجية إلى حوالي 50% في المستقبل.

لاحظ أن أسهم Reddit لا تدفع حاليًا أرباحًا لتبدو أكثر جاذبية لمستثمري الدخل أيضًا.

التقييم الحالي لشركة RDDT مثير للقلق

ويوصي روهيت كولكارني بالحذر في شراء أسهم RDDT خلال عمليات البيع التي تلت الأرباح أيضًا لأنها تتداول بعلاوة كبيرة.

يبلغ سعر سهم Reddit حاليًا حوالي 20 ضعفًا و65 ضعفًا من إيراداته المتوقعة وأرباحه قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك لعام 2025 - وكلاهما متقدم كثيرًا على أقرانه.

بشكل عام، يظل المحلل لدى Roth MKM "محايدًا" بشأن الشركة التي يقع مقرها في سان فرانسيسكو، كاليفورنيا، حيث تبدو نسبة المخاطرة إلى المكافأة أكثر توازناً في الأمد القريب عند التقييم الحالي.

لكي تبرر شركة RDDT سعر سهمها، كان ينبغي لها أن تحقق إيرادات تزيد عن 440 مليون دولار.

ومع ذلك، أعلنت الشركة عن تحقيق إيرادات بقيمة 428 مليون دولار في الربع الرابع من السنة المالية فقط.

أبرز نتائج الربع الرابع لـ Reddit

وفي حين تظل شركة الاستثمار متشائمة إلى حد ما بشأن أسهم Reddit، ينبغي للمستثمرين أن يعرفوا أن تقريرها ربع السنوي، باستثناء نمو المستخدمين، كان قوياً بدرجة كافية.

حققت شبكة التواصل الاجتماعي فيسبوك 36 سنتًا للسهم بإيرادات بلغت 428 مليون دولار - متجاوزة بشكل مريح التقديرات الإجماعية البالغة 25 سنتًا للسهم و405 ملايين دولار على التوالي.

وحتى بالنسبة للربع الحالي، توقعت إدارة الشركة أن تنخفض الإيرادات في نطاق ما بين 360 مليون دولار و370 مليون دولار.

وبالمقارنة، توقع المحللون 358 مليون دولار. وقال ستيف هوفمان، الرئيس التنفيذي لشركة ريديت، للمستثمرين في بيان الأرباح:

وصلت أرباح RDDT بعد أكثر من شهر من إطلاق ميزة الذكاء الاصطناعي الجديدة المسماة Reddit Answers.