سهم Nvidia يتلقى تخفيضًا على الرغم من الأرباح القوية

حققت شركة Nvidia Corp (NASDAQ: NVDA) نتائج أفضل بكثير من تقديرات الشارع للربع الرابع الليلة الماضية، لكن أحد محللي وول ستريت لا يزال يرى بعض التحديات التي تواجه شركة الذكاء الاصطناعي المفضلة في المستقبل.

قام كينجاي تشان من شركة Summit Insights بخفض تصنيف سهم إنفيديا إلى "احتفاظ" يوم الخميس، مشيرًا إلى DeepSeek كتهديد محتمل للطلب على منتجاتها.

وقال في مذكرة بحثية اليوم: "نعتقد أن نسبة المخاطرة إلى المكافأة لم تعد مواتية للسهم بسبب الأرقام المرتفعة المستمرة والشائعات حول الدخول إلى سوق أجهزة الكمبيوتر الشخصية".

انخفض سهم Nvidia بنحو 3.0% في وقت كتابة هذا التقرير.

تشان يتوقع أن تخسر NVDA أرضيتها في الاستدلال

وتتوقع شركة إنفيديا الآن أن تبلغ إيراداتها 43 مليار دولار في الربع الأول، وهو ما يترجم إلى زيادة أخرى بنسبة 65% على أساس سنوي.

ومع ذلك، قام خبير Summit Insights بخفض تصنيف أسهم Nvidia اليوم لأنه يشعر بالقلق من أن نماذج اللغة الكبيرة (LLMs) في المستقبل قد تتطلب قوة حوسبة أقل بكثير.

وأضاف في تقرير صدر يوم الخميس: "نعتقد أن متطلبات قوة الحوسبة المنخفضة للاستدلال، على الرغم من أنها غير واضحة اليوم، سيكون لها بلا شك تأثير سلبي على الأداء المالي لشركة NVDA في الأمد المتوسط إلى الطويل".

وبالمقارنة بأعلى مستوى لها منذ بداية العام، انخفض سهم أشباه الموصلات حاليًا بنسبة تزيد عن 15%.

لماذا انخفض سعر سهم Nvidia يوم الخميس؟

على الرغم من إصدار قوي للربع الرابع وتوجيهات متفائلة، فإن حركة سعر سهم Nvidia اليوم تشير إلى أن المستثمرين اعتادوا الحصول على المزيد من عملاق رقائق الذكاء الاصطناعي.

وبعد كل شيء، كانت الشركة المدرجة في بورصة ناسداك تتوقع نموًا سنويًا بنسبة 65% في الربع الأول ــ وهو تباطؤ هائل مقارنة بزيادة بلغت 262% سجلتها في الربع نفسه من العام الماضي.

وهذا هو الوقت الذي تتوقع فيه رئيسة الشؤون المالية في NVDA، كوليت كريس، زيادة كبيرة في مبيعات بلاكويل في الربع الأول.

حقق مسرع الذكاء الاصطناعي من الجيل التالي إيرادات بقيمة 11 مليار دولار لشركة Nvidia في الربع الرابع.

بالإضافة إلى ذلك، فإن العائد على توزيعات الأرباح البالغة 0.032% على أسهم AI صغير للغاية لجذب المستثمرين.

إنفيديا لا توافق على Summit Insights

ينبغي للمستثمرين أيضًا أن يلاحظوا أن شركة Nvidia نفسها لا يبدو أنها تتفق مع مخاوف Summit Insights.

وتتوقع الشركة المتعددة الجنسيات أن تزداد الحاجة إلى رقائق الذكاء الاصطناعي الخاصة بها بشكل كبير مع تطور برامج الماجستير في القانون.

في الواقع، قد تتطلب النماذج المستقبلية "عمليات حسابية أكثر بـ 100 مرة لكل مهمة مقارنة بالاستنتاجات التي تتم لمرة واحدة"، وفقًا للمدير المالي للشركة.

عادة ما يُنظر إلى Nvidia على أنها الشركة الرائدة في مجال "التدريب"، مما يترك مساحة كافية لأقرانها لبناء اسم لأنفسهم في مجال "الاستدلال".

ومع ذلك، أكد جينسن هوانج، الرئيس التنفيذي للشركة، في مكالمة الأرباح الليلة الماضية، أن "الغالبية العظمى من عمليات الحوسبة التي نقوم بها اليوم هي في الواقع استدلال".

ويبدو أن محللين آخرين في وول ستريت يختلفون مع كينجاي تشان أيضًا. فالتقييم الإجماعي لسهم إنفيديا حاليًا عند "شراء" مع احتمالات ارتفاعه إلى 176 دولارًا في المتوسط أو ما يزيد بنسبة 40% أخرى من هنا.