تريد شركة Evercore ISI منك شراء أسهم في ظل تراجع السوق، مثل Salesforce وMicrosoft و3 أسهم أخرى في مجال البرمجيات

كان المستثمرون حذرين بشأن أسهم التكنولوجيا عالية النمو في عام 2024، مع حالة عدم اليقين الأوسع في السوق والمخاوف بشأن سياسات التعريفات الجمركية للرئيس دونالد ترامب التي تضع ضغوطًا على التقييمات.

انخفض مؤشر ناسداك المركب بنسبة 6% حتى الآن هذا العام مع تخلي المستثمرين عن الأسهم الأفضل أداءً في العام الماضي ولم تكن شركات البرمجيات بمنأى عن هذا الانخفاض.

انخفض صندوق iShares Expanded Tech Sector المتداول في البورصة، والذي يضم شركات برمجيات كبرى، بنسبة 4.5% هذا العام وانخفض بنسبة 10% عن أعلى مستوى إغلاق له على الإطلاق عند 108.46 دولار في فبراير، وفقًا لبيانات سوق داو جونز.

ومع ذلك، يعتقد المحللون في شركة Evercore ISI أن عمليات البيع الأخيرة تمثل فرصة للشراء.

وفي مذكرة بحثية هذا الأسبوع، كتب كيرك ماتيرن، المحلل في الشركة، أن المستثمرين يجب أن يفكروا في "الاستثمار" في أسهم البرمجيات، نظراً لتقييماتها الجذابة وإمكاناتها للنمو المدعوم بالذكاء الاصطناعي.

تعزيز استثمار الذكاء الاصطناعي يعزز التوقعات طويلة الأجل

سلط ماتيرن الضوء على خمس شركات برمجيات باعتبارها اختياراته الأولى: Salesforce، و Microsoft ، وIntuit، وSnowflake، وWorkday.

وأشار إلى أن جميع الشركات الخمس تتداول عند مستويات أقل من متوسط نسبة السعر إلى الأرباح المستقبلية لخمس سنوات، مما يجعلها أكثر جاذبية بعد الانخفاضات الأخيرة.

على سبيل المثال، يتم تداول شركة مايكروسوفت عند 27.9 مرة من الأرباح المستقبلية، مقارنة بمتوسطها على مدى خمس سنوات والذي بلغ 29.5 مرة، في حين يتم تقييم شركة سيلزفورس عند 25.9 مرة، بانخفاض عن متوسطها على مدى خمس سنوات والذي بلغ 40.4 مرة.

وإلى جانب التقييم، أشار ماتيرن إلى الذكاء الاصطناعي باعتباره محرك نمو رئيسي لهذه الشركات.

بدأت شركات مثل Salesforce بالفعل في دمج الذكاء الاصطناعي في منصاتها، وتقديم أدوات مثل Agentforce، وهي أداة تفاعل مع العملاء مدعومة بالذكاء الاصطناعي.

منذ إطلاقه في أكتوبر، أبرمت Salesforce 5000 صفقة لصالح Agentforce، وتقدر Materne أن المنتج قد يساهم بمبلغ مليار دولار في الإيرادات الإضافية بحلول عام 2026.

"في حين أن الأمر لا يزال في بدايته، فإن تحقيق الدخل من الجيل الجديد من الذكاء الاصطناعي قد بدأ وسيكتسب زخمًا خلال بقية العام"، كما كتب.

"نحن نؤمن بأن الأشياء الكبيرة ستصبح أكبر في عالم جيل الذكاء الاصطناعي، ونعتقد أن قصة الذكاء الاصطناعي في مجال البرمجيات ستصبح أقوى مع تقدم العام."

التوقعات المالية القاتمة والتحديات الاقتصادية تشكل مخاطر

ورغم التوقعات الإيجابية، لا تزال هناك بعض المخاطر.

وتضمنت تقارير الأرباح الأخيرة من Salesforce وMicrosoft وIntuit توقعات مالية أقل من توقعات المحللين، مما أثار المخاوف بشأن نمو الإيرادات في الأمد القريب.

وعلاوة على ذلك، فإن التحديات الاقتصادية الأوسع نطاقا، بما في ذلك تباطؤ الإنفاق التجاري المحتمل بسبب ارتفاع الرسوم الجمركية، قد تشكل رياحا معاكسة للقطاع.

قد تؤثر الرسوم الجمركية الجديدة التي فرضها ترامب على الإنفاق التجاري، مما يجبر بعض الشركات على تقليص استثماراتها في التكنولوجيا.

ومع ذلك، يعتقد ماتيرن أن شركات البرمجيات معزولة نسبيا عن هذه التأثيرات.

تعتمد العديد من عقود البرمجيات على نماذج الاشتراك طويلة الأجل، مما يحد من المخاطر المالية الفورية.

وعلاوة على ذلك، من المرجح أن يظل الطلب مرتفعا على الحلول البرمجية التي تركز على الكفاءة والأتمتة، حتى في ظل بيئة اقتصادية أكثر صرامة.

وكتب ماتيرن: "نعتقد أن إعداد البرنامج يظل ملائمًا عند اتخاذ وجهة نظر تتراوح من 3 إلى 6 أشهر".

وبينما تستمر المخاطر، يشير تحليل إيفركور إلى أن المستثمرين الراغبين في تحمل التقلبات قصيرة الأجل قد يجدون فرصًا مقنعة في أسهم البرمجيات مع تسارع تبني الذكاء الاصطناعي وبقاء التقييمات جذابة.