سعر سهم كارفانا ينهار: هل من الآمن شراء انخفاض CVNA؟

انتقل سعر سهم كارفانا إلى سوق هبوطية بعد انخفاضه بنسبة تزيد عن 36% من أعلى مستوى له هذا العام. وانخفضت CVNA إلى أدنى مستوى لها منذ 26 يناير، مما منحها قيمة سوقية تبلغ 46 مليار دولار. إذن، هل سهم كارفانا سهم جيد للشراء الآن؟

كارفانا تنمو، لكن المخاوف لا تزال قائمة

أصبحت شركة كارفانا واحدة من أسرع الشركات أداءً وأفضلها أداءً في وول ستريت بعد ارتفاعها بأكثر من 180% في السنوات الخمس الماضية. فقد ارتفعت بأكثر من 6300% من أدنى مستوى لها في عام 2023، مما رفع قيمتها السوقية إلى أكثر من 43 مليار دولار.

قفزت أسهم شركة كارفانا بعد أن تعاملت الإدارة بنجاح مع عبء الديون الذي هدد وجودها قبل بضع سنوات.

كما استفادت الشركة من نمو قوي في الإيرادات مع استمرارها في اكتساب حصة سوقية في الولايات المتحدة. ونتيجة لذلك، قفزت إيراداتها إلى أكثر من 13.6 مليار دولار في عام 2024، ارتفاعًا من 10.7 مليار دولار في العام السابق.

كما أصبحت الشركة مربحة للغاية، حيث ارتفع الرقم السنوي إلى 210 مليون دولار. ويرجع هذا الربح إلى خفض التكاليف، حيث انخفضت نفقات الإعلان لكل وحدة بنسبة 25% إلى 550 دولارًا.

كما ارتفعت أسهم كارفانا مع إعطاء الإدارة الأولوية للربحية على نمو الإيرادات. وقد دفع هذا إعطاء الأولوية الإدارة إلى ضمان تسليم جميع المركبات التي تبيعها بشكل مربح.

لقد تعرضت شركة كارفانا لانتقادات وإشادات كبيرة في الماضي. ويشير معظم المنتقدين إلى تقييمها وترتيبها مع شركة درايف تايم، وهي شركة أسسها والد كارفانا المؤسس. واتهمت شركة هيندينبرج للأبحاث، وهي شركة شهيرة في مجال البيع على المكشوف والتي أغلقت عملياتها هذا العام، الشركة بالتلاعب بالتجارة.

كما اتهمت شركة كارفانا بامتلاك دفتر قروض سام، يتألف من 15.4 مليار دولار في الأوراق المالية المدعومة بالأصول (ABS) ومتأخرات كبيرة في السداد. ورفضت كارفانا كل هذه الادعاءات وأكدت أن أعمالها تسير على ما يرام.

استمر نمو CVNA في الارتفاع في الربع الرابع

وأظهرت أحدث النتائج أن كارفانا استمرت في تحقيق أداء جيد في عام 2024. فقد باعت 416,348 مركبة خلال العام، وهي زيادة كبيرة عن 312,847 مركبة باعتها في العام السابق. وجلبت هذه المركبات إيراداتها إلى 13 مليار دولار.

والجدير بالذكر أن مبيعات كارفانا السنوية من وحدات البيع بالتجزئة كانت أقل من 425,237 و412,296 التي باعتها في عامي 2021 و2022. وهذه علامة على أن الشركة تستفيد من ارتفاع أسعار المركبات المباعة على منصتها. والواقع أن الربح الإجمالي لكل وحدة ارتفع إلى 7,196 دولار، مقارنة بـ 201 دولار قبل عقد من الزمان.

وتتوقع الإدارة أن تواصل أعمالها أداءً جيدًا هذا العام. ورغم أنها لم تحدد رقمًا، فإن محللي وول ستريت يتوقعون ارتفاع إيرادات الربع الأول بنسبة 27% إلى 3.9 مليار دولار. ومن المتوقع أن ينمو رقم الإيرادات السنوية بنسبة 19% إلى 16.34 مليار دولار، يليه 19.5 مليار دولار العام المقبل.

إن أكبر مصدر للقلق بشأن سعر سهم كارفانا هو أنها لا تزال واحدة من أكثر الشركات المبالغ في قيمتها في وول ستريت. حيث يبلغ معدل السعر إلى الربحية المتأخرة 117.52 ومضاعف المستقبل 69.

اقرأ المزيد: JPM يرفع هدفه لسهم Carvana: إلى أي مدى يمكن أن يصل CVNA في عام 2025؟

تحليل سعر سهم كارفانا

مخطط CVNA بواسطة TradingView

يوضح الرسم البياني اليومي أن سعر سهم CVNA قد انهار بعد أن بلغ ذروته عند 292.87 دولارًا في وقت سابق من هذا العام. وقد انخفض الآن بنسبة تزيد عن 30٪ إلى 186 دولارًا، وتحرك إلى ما دون مستوى الدعم الرئيسي عند 267 دولارًا، وهو أعلى تقلب في نوفمبر من العام الماضي. كان هذا السعر نقطة القمة المزدوجة.

انخفض السهم إلى ما دون المتوسطات المتحركة على مدار 50 يومًا و100 يوم ويقترب من خط العنق عند 175.50 دولارًا، وهو أدنى مستوى له في 3 يناير. كما أشار مؤشر النسبة المئوية للسعر (PPO) وغيره من المؤشرات إلى الانخفاض.

لذلك، وبسبب نمط القمة المزدوجة، هناك خطر حدوث انهيار هبوطي قوي، مع كون النقطة التالية التي يجب مراقبتها هي 150 دولار.