من المتوقع أن يرتفع مؤشر داو جونز مع تراجع مؤشر الخوف والجشع: يجب أن يصل إلى 38900 دولار أولاً

انخفض مؤشر داو جونز الصناعي (DJI) بشكل حاد هذا الأسبوع مع تزايد المخاطر الاقتصادية الأمريكية عقب خطاب دونالد ترامب في يوم التحرير. وهبط إلى أدنى مستوى له عند 40,545 دولارًا يوم الخميس، وهو أدنى مستوى له منذ 11 سبتمبر. وقد انخفض بنسبة 10% عن أعلى مستوى له هذا العام مع دخوله في مرحلة تصحيح.

انخفض مؤشر الخوف والجشع

انهار مؤشر داو جونز بسبب الذعر الذي أصاب المستثمرين الذين إما باعوا أسهمهم أو ظلوا على الهامش.

ومن الأمثلة الجيدة على ذلك انخفاض أداء مؤشر الخوف والجشع إلى منطقة الخوف الشديد عند 8. وكانت آخر مرة وصل فيها المؤشر إلى هذا المستوى المنخفض أثناء بداية جائحة كوفيد-19.

انتقلت جميع المؤشرات الفرعية لهذا المؤشر إلى منطقة الخوف الشديد. وانخفض مؤشر زخم السوق، الذي يقارن مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بمتوسطه المتحرك لـ 125 يومًا، إلى منطقة الخوف الشديد.

وبالمثل، تراجعت قوة سعر السهم مع ارتفاع عدد الشركات التي تتداول عند أدنى مستوياتها في 52 أسبوعًا. كما انخفض اتساع سعر السهم، الذي يقيس مؤشر ماكليلان لمجموع الحجم، بشكل حاد. وانتقلت مؤشرات أخرى، مثل خيارات البيع والشراء، وتقلبات السوق، والطلب على الملاذ الآمن، والطلب على السندات عالية المخاطر، إلى منطقة الذروة.

قفز مؤشر VIX، الذي يُنظر إليه على نطاق واسع باعتباره مقياسًا للخوف في وول ستريت، إلى 30 دولارًا، وهو أعلى مستوى له منذ أغسطس 2024. وارتفع المؤشر بأكثر من 135% من أدنى مستوى له في ديسمبر من العام الماضي.

هل الخوف المتزايد هو المحفز الجيد؟

هناك مقولة شائعة في سوق الأوراق المالية توصي بالشراء عندما يكون الجميع خائفين، والبيع عندما يكون الجميع جشعين.

لقد كان هذا القول ناجحًا نسبيًا في الماضي، إذ تبدأ أسواق الصعود عادةً عندما يكون مؤشر الخوف والجشع في منطقة هبوط حاد. على سبيل المثال، بدأ مؤشرا داو جونز وستاندرد آند بورز 500 عودة قوية في مارس 2020 عندما انخفض مؤشر الخوف بشكل حاد.

قد تدفع عوامل محفزة عديدة مؤشر داو جونز للارتفاع في الأشهر المقبلة. أولًا، أعلن دونالد ترامب عن رسوم جمركية على جميع الدول المستوردة للسلع إلى الولايات المتحدة.

المرحلة التالية ستكون المفاوضات مع دول أخرى. وقد ألمح بالفعل إلى استعداده لقبول عروض "مذهلة" من دول مثل الصين. على سبيل المثال، قال إنه قد يقرر خفض الرسوم الجمركية إذا وافقت الصين على صفقة تيك توك.

يتعرض ترامب أيضًا لضغوط من مجتمع الأعمال لتقديم بعض الاستثناءات. وفي بيان لها، قالت المائدة المستديرة للأعمال:

قد ينتعش مؤشر داو جونز أيضًا مع تدخل الاحتياطي الفيدرالي إذا رأى أن الاقتصاد يتجه نحو الركود. وبينما يظل التضخم في الولايات المتحدة مرتفعًا، قد يقرر الاحتياطي الفيدرالي ضرورة خفض أسعار الفائدة لتعزيز النمو الاقتصادي.

التحليل الفني لمؤشر داو جونز

يُظهر الرسم البياني اليومي أن مؤشر داو جونز قد انهار خلال الأشهر القليلة الماضية. حدث هذا الانهيار بعد تشكيله نمطًا ثنائي القمة. كما انخفض دون المتوسطين المتحركين لـ 50 و200 يوم، مما يعني احتمال حدوث تقاطع سلبي قريبًا.

تبلغ المسافة بين القمة المزدوجة وخط العنق حوالي 7%. وبالتالي، فإن قياس نفس المسافة من خط العنق يُعطي هدف داو جونز التالي عند 38,900 دولار، وهو أدنى مستوى منذ 7 أغسطس.

ولذلك، هناك احتمال أن ينخفض المؤشر إلى هذا الهدف ثم يستأنف الاتجاه الصعودي.