الصين تسرع وتيرة تخزين النفط الخام وسط مخاوف من العقوبات

وقالت شركة فورتيكسا إن واردات الصين من النفط الخام المنقول بحرا بلغت ما يقدر بنحو 10.9 مليون برميل يوميا في أبريل، وهو أعلى حجم شهري منذ أغسطس 2023.

وقالت إيما لي، كبيرة محللي السوق في فورتيكسا: "بدأ هذا الارتفاع بسبب المخاوف بشأن اضطرابات محتملة في الإمدادات وسط تشديد العقوبات الأمريكية، مما دفع المصافي الصينية إلى زيادة الحجوزات وتعزيز المخزونات البرية".

تراكم كبير للنفط الخام

وشهدت الصين تسارعًا كبيرًا في تراكم مخزونات النفط الخام في خزاناتها البرية طوال شهر أبريل.

على مدى الأسابيع الخمسة التي سبقت الرابع من مايو، كان متوسط بناء النفط الخام في الصين أعلى من 1.1 مليون برميل يوميا، مما يظهر زيادة كبيرة مقارنة بالمعدل في مارس، وفقا لفورتيكسا.

ارتفعت مخزونات النفط في شهر مارس بشكل أساسي في مقاطعة شاندونغ، وكانت مدفوعة بالخام الإيراني.

ومع ذلك، فإن الارتفاع الأخير، والذي حدث بنسبة 80% تقريبا خارج مقاطعة شاندونغ، كان مدفوعا بتجار مملوكين للدولة يستغلون تقلبات الأسعار الدولية ، حسبما قال لي.

بلغ معدل استخدام خزانات النفط الخام لشركات النفط الكبرى في الصين 62% اعتبارًا من 4 مايو، مما يشير إلى قدرة متاحة كبيرة للتخزين الإضافي.

وقالت شركة تحليلات الطاقة إن أعمال صيانة المصفاة وإعادة التخزين الاستراتيجية جارية حاليا، مما يؤدي إلى نمو المخزون المتوقع خلال الربع الثالث من هذا العام.

وقال لي إنه في أعقاب قرار أوبك+ الأخير للمملكة العربية السعودية بزيادة إنتاج يونيو بعد تخفيضات كبيرة في أسعار البيع الرسمية لشهر مايو للعملاء الآسيويين، إلى جانب زيادة العرض في حوض الأطلسي، قد تتشجع الصين بشكل أكبر لشراء النفط الخام السائد.

ناقلات النفط إلى الصين

وعلى الرغم من هوامش الربح الضئيلة لمصافي النفط الصينية المستقلة منذ أواخر عام 2023، فإن الطلب عليها على المواد الخام ذات الأسعار المنخفضة لا يزال قويا.

وأضاف لي أن "مصافي النفط الصغيرة هذه، التي تتركز على طول الساحل الصيني، تتجه بشكل متزايد إلى مصادر خاضعة للعقوبات للحصول على النفط الخام الفعال من حيث التكلفة".

وانخفضت واردات إيران من النفط الخام والمكثفات قليلا في أبريل نيسان إلى أقل قليلا من 1.5 مليون برميل يوميا، بعد مستوى قياسي بلغ 1.8 مليون برميل يوميا في مارس آذار، وفقا لبيانات فورتيكسا.

ورغم هذا الانخفاض، يظل رقم أبريل أعلى من متوسط عام 2024 البالغ 1.4 مليون برميل يوميا.

منذ العاشر من يناير/كانون الثاني، أصبح النفط الروسي القادم من القطب الشمالي منافسًا قويًا، حيث يتم تحميله على متن ناقلات النفط الخاضعة للعقوبات الأمريكية، ولكن المشترين التقليديين رفضوه بعد ذلك.

وبسبب عدم القدرة على الوصول إلى الأسواق المنتظمة، تم إعادة توجيه شحنات القطب الشمالي إلى الصين، وفقا لشركة فورتيكسا.

تتضمن إعادة التوجيه هذه عمليات نقل من سفينة إلى سفينة إلى ناقلات غير خاضعة للعقوبات في بحر الصين الجنوبي.

ونتيجة لذلك، وصلت واردات الصين من النفط الخام الروسي من القطب الشمالي إلى مستوى قياسي بلغ 280 ألف برميل يوميا في أبريل/نيسان، وهو ما عوض عن انخفاض في أحجام النفط الإيراني، وفقا لبيانات من فورتيكسا.

ظل الطلب الصيني على درجات النفط الخام الخفيف من الشرق الأقصى الروسي، مثل سوكول ومزيج ساخالين، قوياً، متجاوزاً 220 ألف برميل يومياً في أبريل.

وتستمر المصافي الأصغر حجماً في تفضيل هذه الدرجات بسبب إنتاجها المتميز من المقطرات وقربها الجغرافي.

مزيج ESPO الروسي والأورال

وانخفضت واردات روسيا من درجات النفط الخام الرئيسية، مزيج إسبو وأورال، إلى أدنى مستوياتها في عدة سنوات خلال الشهر الماضي ، وفقا لشركة فورتيكسا.

ويعود هذا الانخفاض في المقام الأول إلى تحديات التسعير الناجمة عن ارتفاع تكاليف الشحن للتسليم المباشر على السفن غير المعتمدة.

ونتيجة لذلك، أصبحت هذه الخامات الروسية أقل جاذبية مقارنة بالخيارات المخفضة الأخرى، بحسب شركة الطاقة.

بلغت واردات الصين المجمعة من النفط الخام المخفض السعر من إيران وفنزويلا والموانئ الشمالية في روسيا مستوى قياسيا بلغ نحو 2.4 مليون برميل يوميا في مارس/آذار وأبريل/نيسان، على الرغم من التحديات اللوجستية.

وأضاف لي من فورتيكسا: "هذا يؤكد استعداد الصين المتزايد للنفط الخام الخاضع للعقوبات وما يسمى بـ "الأسطول المظلم" كوسيلة لتأمين إمدادات بأسعار معقولة وسط حالة عدم اليقين العالمية".

رغم القيود، لا يزال الطلب الأساسي قويًا على المواد الخام المخفضة. ومن المرجح أن تزيد العقوبات الأمريكية من تركيز الصين على هذه الكميات، مما يعزز دورها كمنفذ رئيسي للنفط الخام ذي الحساسية السياسية.

وأشار لي إلى أنه "في غياب تحول كبير في السياسة أو اضطراب في الطلب العالمي، من المتوقع أن يستمر هذا الاتجاه المتمثل في التخزين والاعتماد على الموردين الخاضعين للعقوبات خلال الأشهر المقبلة".