هل يجب أن يبقى طرح كلارنا الأولي العام على قائمة المراقبة بعد الزيادة الحادة في خسائر الربع الأول؟

أصبحت شركة Klarna محط الأنظار هذا الصباح بعد الإبلاغ عن زيادة حادة إلى حد ما في خسائرها الفصلية على أساس سنوي إلى 99 مليون دولار.

في الربع الأول من العام الماضي، خسرت شركة التكنولوجيا المالية 47 مليون دولار.

يأتي تحديث الربع الأول لشركة Klarna بعد وقت قصير من توقف خططها لطرح أسهمها للاكتتاب العام في الولايات المتحدة بسبب سياسة الشراء الآن والدفع لاحقًا.

وكان من المتوقع في السابق أن يحقق الطرح العام الأولي للشركة تقييمًا يصل إلى 15 مليار دولار.

ومع ذلك، تظل الشركة المدعومة من سوفت بنك ملتزمة بطرحها العام الأولي في الولايات المتحدة، ولا ينبغي أن تثني خسارتها الفصلية، التي كانت أعلى بشكل حاد من العام الماضي، المستثمرين عن المشاركة في الطرح القادم.

دعونا نستكشف السبب.

لماذا لا تُعتبر خسارة كلارنا في الربع الأول أمرًا مهمًا؟

شهدت شركة Klarna خسائر تزيد عن الضعف على أساس سنوي في الربع الأول.

ومع ذلك، فإن الكثير من نقاط الضعف في الربع الأول كانت مرتبطة بتكاليف لمرة واحدة فقط.

وشملت هذه التحديات الاستهلاك، والمدفوعات القائمة على الأسهم، وإعادة الهيكلة الأخيرة ــ ولا يشير أي منها إلى تحديات تشغيلية مستمرة.

لذا، فمن العادل أن نفترض أن الخسارة المبالغ فيها التي تكبدتها شركة كلارنا من المرجح أن تكون مؤقتة فقط، في حين تظل الصحة المالية طويلة الأجل لشركة BNPL العملاقة سليمة في عام 2025.

بالإضافة إلى ذلك، ينبغي للمستثمرين إبقاء الطرح العام الأولي لشركة Klarna على قائمة مراقبتهم أيضًا لأن شركة التكنولوجيا المالية تواصل نمو إيراداتها بنسب مئوية مكونة من رقمين وسط خلفية اقتصادية كلية متقلبة.

في الربع الأول، شهدت شركة Klarna ارتفاع إيراداتها بنسبة 13% أخرى على أساس سنوي إلى 701 مليون دولار، مما يؤكد بشكل أكبر الرواية القائلة بأن مكانتها الطويلة الأجل لا تزال قائمة.

تستمر Klarna في تنمية قاعدة مستخدميها وتجارها

كما أن أحد الأمور الإيجابية التي خرجت من تحديث الربع الأول لشركة Klarna هذا الصباح كانت السرعة التي يتم بها دمج المستخدمين الجدد.

اختتمت الشركة المتخصصة في الشراء الآن والدفع لاحقًا الربع الأول من العام بـ 100 مليون مستخدم نشط بينما ارتفع عدد التجار على شبكتها عالميًا إلى 724 ألفًا.

لدى Klarna الآن عمليات في 26 دولة.

وهناك سبب آخر قد يدفع المستثمرين إلى شراء أسهم شركة كلارنا بمجرد طرحها في الولايات المتحدة، وهو تحولها إلى تحقيق ربح معدّل بقيمة 3 ملايين دولار تقريباً في الربع الأول، وهو ما يمثل ارتفاعاً حاداً عن خسارة بلغت 2 مليون دولار قبل عام.

وقالت شركة BNPL في بيانها الصحفي اليوم: "بينما نستمر في رؤية اعتماد واسع النطاق لشبكة التجارة الخاصة بنا، تظل Klarna في وضع جيد للتكيف بسرعة إذا لزم الأمر".

هل يجب عليك الاستثمار في طرح Klarna الأولي في الولايات المتحدة في عام 2025؟

وعلى الرغم من الاضطرابات التي شهدتها السوق نتيجة للتدابير الجمركية التي فرضتها إدارة ترامب على نطاق واسع في أوائل أبريل/نيسان، فإن الاكتتابات العامة الأولية الأخيرة مثل CoreWeave و eToro تشير إلى أن شهية المستثمرين للإدراجات الجديدة قد عادت في عام 2025.

وفي هذا السياق، يبدو أن شركة Klarna في وضع جيد لتقديم أول ظهور لها بنفس المستوى العالي.

وأعلنت الشركة التي تعمل بنظام الشراء الآن والدفع لاحقًا عن نمو قوي في الإيرادات وتوسع قاعدة المستخدمين، كما استفادت من الذكاء الاصطناعي لتبسيط العمليات، وخفضت قوتها العاملة بنحو 40% هذا العام.

يمكن أن تساعد هذه العوامل في وضع الطرح العام الأولي لشركة Klarna كمشروع ضخم محتمل آخر.