توقعات زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني: نمط محفوف بالمخاطر يشير إلى مزيد من ارتفاع الين الياباني

واصل سعر صرف الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني اتجاهه الهبوطي القوي هذا الأسبوع مع تزايد المخاوف بشأن الولايات المتحدة والعملة الأمريكية. وقد انخفض خلال الأيام الثمانية الماضية على التوالي، ويحوم حول أدنى مستوى له منذ 7 مايو من هذا العام. كما يظل الزوج أقل بنسبة 10% من أعلى مستوى له هذا العام.

لا تزال المخاوف بشأن الولايات المتحدة والدولار الأمريكي قائمة

تراجع زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني هذا الأسبوع مع استمرار قلق المستثمرين بشأن الاقتصاد الأمريكي بعد قرار وكالة موديز بخفض التصنيف الائتماني للولايات المتحدة الأسبوع الماضي.

وفي مذكرة، قامت الوكالة بخفض التصنيف الائتماني من AAA إلى Aa1، مشيرة إلى ارتفاع الديون الأميركية، وارتفاع مدفوعات الفائدة، وسوء إدارة الاقتصاد من قبل السياسيين في واشنطن.

كان هذا القرار ملحوظًا لأن الولايات المتحدة فقدت تصنيفها الائتماني AAA النهائي، مما قد يؤدي إلى ارتفاع عوائد السندات. في الواقع، قفز عائد السندات لأجل 30 عامًا إلى 5.10%، بينما ارتفع عائد السندات لأجل 10 سنوات إلى 4.60%.

كان لخفض التصنيف الائتماني تأثير فوري على سوق الأسهم، حيث تخلى المستثمرون عن الأصول الأمريكية. تُظهر البيانات أن مؤشري داو جونز الصناعي وستاندرد آند بورز 500 انخفضا بمقدار 815 و95 نقطة على التوالي.

لم يُبطئ تخفيض التصنيف الائتماني إدارة ترامب والجمهوريين في الكونغرس من وتيرة عملهم. فقد واصل الطرفان التفاوض بشأن ما يُسمى بـ"مشروع القانون الضخم الجميل"، الذي يهدف إلى خفض الضرائب وخفض الإنفاق.

يتوقع المحللون أن يضيف مشروع القانون ما بين 4 و5 تريليونات دولار إلى العجز خلال العقد المقبل. ويحدث هذا في ظل استمرار ارتفاع الدين العام الأمريكي، الذي بلغ 36.8 تريليون دولار. في عام 2020، كان الدين العام للولايات المتحدة أقل من 22 تريليون دولار.

نظريًا، لا يُعدّ ارتفاع عبء الدين أمرًا سيئًا طالما أن الاقتصاد ينمو. في الواقع، يتوقع المحللون أن يستمر تباطؤ الاقتصاد هذا العام بسبب رسوم دونالد ترامب الجمركية.

لذلك، يتوقع المحللون أن يتبنى الاحتياطي الفيدرالي نهج الترقب والانتظار عند اتخاذ قراراته المقبلة بشأن أسعار الفائدة. ويتوقع بعض المحللين أن يُجرى الخفض التالي لأسعار الفائدة في اجتماع سبتمبر، بينما لا يتوقع آخرون حدوث أي خفض هذا العام.

بيانات التضخم في اليابان في المستقبل

انخفض زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني (USD/JPY) مع تفاعل المستثمرين مع أحدث بيانات مؤشر مديري المشتريات لقطاعي التصنيع والخدمات. ووفقًا لبنك جيبون، ارتفع مؤشر مديري المشتريات لقطاعي التصنيع والخدمات من 48.7 نقطة في أبريل إلى 49.0 نقطة في مايو، بينما انخفض مؤشر قطاع الخدمات من 52.4 نقطة إلى 50.8 نقطة.

انخفض مؤشر مديري المشتريات المركب، الذي يحظى بمتابعة دقيقة، من 51.2 إلى 49.8. وتشير هذه الأرقام إلى تباطؤ الاقتصاد مع ظهور تأثير رسوم ترامب الجمركية.

سيظهر المحفز الرئيسي التالي لزوج العملات يوم الجمعة، عندما تنشر اليابان بيانات تضخم أسعار المستهلكين القادمة. ويتوقع الاقتصاديون أن تكشف البيانات عن ارتفاع مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي من 3.6% إلى 3.7%، بينما ارتفع المؤشر الأساسي من 3.2% إلى 3.3%.

تُفسر هذه الأرقام والتوقعات ارتفاع عوائد السندات اليابانية. ومع ذلك، يتوقع المحللون أن يُبقي بنك اليابان أسعار الفائدة ثابتة، إذ طالب أكثر من ثلثي الشركات البنكَ بوقفها مؤقتًا.

التحليل الفني لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني

يُظهر الرسم البياني اليومي أن سعر صرف الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني شهد اتجاهًا هبوطيًا حادًا خلال الأسابيع القليلة الماضية. فقد انخفض من أعلى مستوى له عند 158.85 في يناير إلى 143.30 حاليًا.

ظل الزوج دون المتوسطين المتحركين الأسيين (EMA) لـ 50 و100 يوم. وهناك دلائل على تشكيله نمط الكأس والمقبض العكسي، وهو نمط استمراري هبوطي شائع.

ولذلك، من المرجح أن يواصل الزوج الانخفاض مع استهداف البائعين للدعم الرئيسي عند 139.80 دولار، وهو أدنى مستوى له هذا الشهر.