هيئة الأوراق المالية والبورصات الهندية توافق على دخول شركة Jio BlackRock إلى سوق الأصول الهندية البالغة قيمتها 814 مليار دولار

من المقرر أن تستقبل صناعة إدارة الأصول في الهند لاعباً رئيسياً جديداً حيث حصلت Jio Financial Services و BlackRock على الموافقة التنظيمية من مجلس الأوراق المالية والبورصة الهندي (SEBI) لبدء عمليات مشروعهما المشترك، Jio BlackRock Asset Management.

وتجمع الشراكة ، التي أُعلن عنها في الأصل في يوليو 2023، بين القوة المالية لمجموعة ريلاينس، بقيادة الملياردير موكيش أمباني، مع خبرة بلاك روك الاستثمارية العالمية ومجموعة التكنولوجيا.

ويمثل المشروع المشترك علامة فارقة رئيسية في عودة بلاك روك إلى الهند وقد يعطل بشكل كبير صناعة صناديق الاستثمار المشتركة في البلاد والتي تبلغ قيمتها 69.50 تريليون روبية (813.8 مليار دولار).

تخطط شركة Jio BlackRock لإطلاق مجموعة من منتجات صناديق الاستثمار المشتركة المصممة بنهج رقمي أولاً لتلبية احتياجات مجموعة المستثمرين الأفراد والمؤسسات المتوسعة بسرعة في الهند.

مع تسارع تبني الهواتف الذكية والانتشار الرقمي في جميع أنحاء الهند، يهدف المشروع إلى الاستفادة من البنية التحتية الرقمية وشبكة التوزيع الخاصة بشركة ريلاينس للوصول إلى القطاعات المحرومة.

وستكون منصة "علاء الدين" لإدارة الاستثمار والمخاطر التابعة لشركة بلاك روك بمثابة العمود الفقري لهذه العملية، حيث ستوفر رؤى تعتمد على البيانات وأدوات أتمتة لتبسيط إدارة الصناديق والامتثال.

وبحسب الشركة، يهدف هذا النهج إلى إضفاء الطابع الديمقراطي على الوصول إلى استراتيجيات الاستثمار عالية الجودة التي كانت محجوزة تقليديا للمؤسسات الأكبر حجما.

القيادة والتركيز

تم تعيين سيد سواميناثان، وهو أحد المديرين التنفيذيين العالميين السابقين في شركة بلاك روك والذي قاد قسم مؤشرات الأسهم الدولية، في منصب المدير الإداري والرئيس التنفيذي لشركة جيو بلاك روك.

ويؤكد تعيينه على تركيز المشروع المشترك على منتجات الاستثمار السلبي، وهو القطاع الذي اكتسب شعبية في الهند وسط صعود صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة ومحافظ تتبع المؤشرات.

في حين لا تزال سوق صناديق الاستثمار المشتركة في الهند تهيمن عليها الصناديق ذات الإدارة النشطة، فقد بدأت الاستراتيجيات السلبية تكتسب زخماً بين المستثمرين الأصغر سناً الذين يسعون إلى الحصول على تعرض منخفض التكلفة لاتجاهات السوق الواسعة.

تشير خلفية سواميناثان إلى أن Jio BlackRock قد تتطلع إلى تكرار النماذج العالمية الناجحة في هذا المجال.

المنافسة المتزايدة

وتأتي موافقة هيئة الأوراق المالية والبورصة الهندية في وقت يتزايد فيه الاهتمام بمشهد إدارة الأصول في الهند، مع عودة الشركات الأجنبية بشكل متزايد أو توسيع وجودها.

لقد ترك خروج بلاك روك الأصلي من المشروع المشترك في الهند مع مجموعة DSP في عام 2018 فجوة تسعى الشركة الآن إلى سدها بشراكة أقوى موجهة نحو التكنولوجيا.

في الوقت الحالي، يوجد في الهند 44 شركة لإدارة الأصول تدير ما يقرب من 70 تريليون روبية من الأصول، بقيادة شركات محلية عملاقة مثل SBI Mutual Fund، وHDFC AMC، وICICI Prudential.

ومن المتوقع أن يؤدي دخول Jio BlackRock إلى تكثيف المنافسة، وخاصة في مجال التكامل الرقمي، وابتكار المنتجات، وعروض الصناديق منخفضة التكلفة.

ورغم أنه لم يتم الإعلان عن الجداول الزمنية لطرح المنتجات، فقد ذكر المشروع المشترك أنه سيكشف النقاب عن منتجات استثمارية "في الأشهر المقبلة".

ويراقب المحللون عن كثب ما إذا كانت الشركة ستبدأ أعمالها من خلال مخططات مُدارة بنشاط، أو صناديق مؤشرات سلبية، أو مزيج من الاثنين.

توقيت مناسب

وشهدت الهند ارتفاعًا قياسيًا في مشاركة المستثمرين الأفراد في العامين الماضيين، حيث وصلت تدفقات خطة الاستثمار المنهجي الشهرية إلى 19000 كرور روبية في أبريل 2025، وفقًا لـ AMFI.

قد يتوافق نموذج "الرقمنة أولاً" الذي تتبناه شركة Jio BlackRock بشكل جيد مع المستثمرين الأصغر سناً، وخاصة أولئك الذين يعيشون خارج المدن الكبرى والذين يدخلون الأسواق من خلال منصات الهاتف المحمول.

وعلاوة على ذلك، أصبحت البيئة التنظيمية مواتية بشكل متزايد للابتكار في مجال التكنولوجيا المالية وإدارة الأصول.

إن الإطار الأخير الذي اتخذته هيئة الأوراق المالية والبورصة الهندية لتخفيف معايير التكامل وتعزيز علاقات التكنولوجيا المالية قد يكون بمثابة دعم للمشاريع مثل Jio BlackRock.

مع استمرار النمو الاقتصادي في الهند في التفوق على نظيراتها العالمية، ومع تحول المدخرات المالية للأسر من الأصول المادية إلى الأصول المالية، تظل إمكانات السوق لتوسيع صناديق الاستثمار المشتركة كبيرة.

ومن المرجح أن يؤثر مدى سرعة وكفاءة شركة Jio BlackRock في توسيع نطاق عملياتها وتثقيف المستثمرين الجدد وتمييز نفسها في سوق تنافسية بالفعل على نجاحها على المدى الطويل.