لماذا يشعر المستثمرون بالقلق إزاء أعمال رقائق الذكاء الاصطناعي المخصصة لشركة مارفيل؟

حققت شركة Marvell Technology Inc (NASDAQ: MRVL) نتائج أعلى بشكل طفيف من توقعات السوق للربع المالي الأول بسبب "الطلب القوي على الذكاء الاصطناعي في سوق مراكز البيانات".

بالإضافة إلى ذلك، توقعت شركة أشباه الموصلات العملاقة "استمرار النمو القوي" في الربع الحالي أيضًا يوم الجمعة.

ومع ذلك، لا يزال سهم مارفيل يخسر ما يصل إلى 7.0% هذا الصباح، حيث أعرب المستثمرون عن مخاوفهم بشأن أعمال رقائق الذكاء الاصطناعي للشركة.

لماذا انخفض سهم مارفيل يوم الجمعة؟

كانت المشاعر العامة حول عمل Marvell مع Amazon على شريحة الذكاء الاصطناعي المخصصة (Trainium) إيجابية منذ العام الماضي.

وعلى الرغم من أن إصدارات Trainium 2 قوية وتساهم في إيرادات ASIC على المدى القصير، إلا أنه من المقلق إلى حد ما أن الأسواق لا تزال تناقش ما إذا كان خليفة أكثر قوة سيصدر في وقت لاحق من هذا العام كما هو متوقع.

ويلقي هذا بظلال من الشك على تنفيذ المشروع ورؤيته، وهو ما يقوض الثقة في الاستقرار وجودة الأعمال على المدى الأطول، كما زعم محللو مورجان ستانلي في مذكرة بحثية قبل نشر أرباح شركة إم آر في إل.

لا يزال القلق يساورهم بشأن أعمال مارفيل في مجال ASIC، إذ تعتمد آفاقها على إطلاق شريحة واحدة فقط. يُذكر أن سهم مارفيل انخفض إلى النصف منذ الأسبوع الأخير من يناير.

تعتمد أسهم MRVL بشكل مفرط على أعمال أمازون

أعربت شركة Melius Research أيضًا عن مخاوفها بشأن احتمال خسارة Marvell لتصميم الشريحة المستقبلية (لـ Trainium 3 و Trainium 4) لصالح شركة AIchip التي يقع مقرها في تايوان.

وفي مذكرة حديثة للعملاء، زعمت شركة AIchip أنه إذا حصلت على حصة أكبر في تطوير شرائح أمازون المستقبلية، فقد تشهد شركة MRVL تآكلًا في الإيرادات أو عدم تحقيق المزيد من المكاسب من هذه الشراكة.

بشكل عام، يتخلى المستثمرون عن أسهم Marvell على الرغم من الربع الأفضل قليلاً من المتوقع والتوجيهات المعقولة، ويرجع ذلك في المقام الأول إلى أن إيرادات الذكاء الاصطناعي ليست متنوعة كما يرغبون.

وأضاف المستثمر الشهير جيم كرامر في ظهوره على قناة CNBC هذا الصباح: "هذا ليس كافيا، إنهم بحاجة إلى المزيد من الشركات العملاقة".

تدفع أسهم مارفيل حاليًا عائدًا على الأرباح بنسبة 0.40%، ولكن هذا ليس مثيرًا بما يكفي للمستثمرين للالتزام به في أعقاب المخاوف المذكورة أعلاه.

اختارت شركة كرامر شركة Broadcom بدلاً من شركة Marvell لتشغيل رقائق الذكاء الاصطناعي المخصصة

وفي برنامج "Squawk on the Street" ، اتفق كرامر على أنه ربما في يوم من الأيام سوف ينظر السوق إلى الوراء ويقول إن مارفيل "شركة جيدة حقًا".

وفي الواقع، في ظل ظروف مختلفة، كان من الممكن أن تؤدي أرباح الشركة في الربع الأول إلى ارتفاع سعر السهم، كما زعم كرامر.

ومع ذلك، في الوقت الحالي، قد تكون هناك طرق أكثر جاذبية لكسب التعرض لشريحة شرائح الذكاء الاصطناعي المخصصة - مثل شركة Broadcom Inc (NASDAQ: AVGO)، كما أضاف.

ومع ذلك، يظل محللو بايبر ساندلر متفائلين كما كانوا دائمًا بشأن سهم مارفيل بعد نتائجه المالية للربع الأول.

أكدت شركة الاستثمار اليوم تصنيفها "بالوزن الزائد" لسهم AI ورفعت سعره المستهدف إلى 95 دولارًا، مما يشير إلى ارتفاع محتمل بنحو 60٪ من المستويات الحالية.

تتوقع شركة Piper Sandler أن يظل الذكاء الاصطناعي محركًا رئيسيًا لنمو الإيرادات لشركة MRVL وتوصي بامتلاكه نظرًا لأن الشركة تسير على الطريق الصحيح لتحقيق تسارع مادي في حجم XPU.