لماذا تظل شركتان في وول ستريت حذرتين بشأن إنفيديا على الرغم من طفرة الذكاء الاصطناعي

شهدت شركة Nvidia Corp (NASDAQ: NVDA) اتجاهًا صعوديًا حادًا منذ أن وافق البيت الأبيض على هدنة تجارية لمدة 90 يومًا مع الصين.

بالإضافة إلى ذلك، أعلنت شركة الذكاء الاصطناعي العملاقة مؤخرًا عن نتائجها المالية للربع الأول والتي تجاوزت تقديرات الشارع وأصدرت إرشادات متفائلة للمستقبل، مما عزز الثقة في NVDA.

مع ذلك، لم يعد الجميع في وول ستريت متفائلين جدًا بشأن سهم إنفيديا. يواصل محللو HSBC وDA Davidson تقييم سهم إنفيديا، الشركة الرائدة في مجال الذكاء الاصطناعي، عند توصية "الاحتفاظ" فقط.

لماذا يظل DA Davidson متشائمًا بشأن سهم Nvidia؟

بعد إصدار أرباح الشركة في 28 مايو، رفعت DA Davidson هدفها السعري على أسهم NVDA إلى 135 دولارًا - وهو ما يتماشى تقريبًا مع السعر الذي تتداول به شركة الذكاء الاصطناعي المفضلة بالفعل.

ويرى جيل لوريا، المحلل البارز في شركة الاستثمار، أن لوائح تصدير الرقائق الأمريكية التي تعمل على تعطيل عمل الشركة المتعددة الجنسيات في الصين هي أكبر عبئ على أسهم إنفيديا.

وقال لعملائه في مذكرة بحثية هذا الأسبوع: "نعتقد أن الشارع يقلل من حساب المساهمة الصينية في إيرادات إنفيديا"، مضيفًا أن قواعد التصدير المشددة في ظل إدارة ترامب ستستمر في الإضرار بشركة إنفيديا حتى نحصل على "حل في اتجاه أو آخر".

تجدر الإشارة إلى أن الرئيس التنفيذي لشركة Nvidia، جينسن هوانج، قد أكد بالفعل أن الشركة المصنعة للرقائق لا تمتلك منتجًا بديلًا في الوقت الحالي، وهو ما قد يساعدها على استئناف أعمالها في الصين.

وبحسب دي إيه ديفيدسون، فإن القيود المذكورة "تسلم الفرصة الصينية بأكملها (التي تقدر قيمتها بنحو 50 مليار دولار بحسب جينسن هوانج) إلى الشركات المصنعة المحلية مثل هواوي".

والأمر الأكثر أهمية هو أنه مع استمرار هواوي في التقدم في مجال الذكاء الاصطناعي، قد تضطر إنفيديا في نهاية المطاف إلى القتال من أجل عملاء الذكاء الاصطناعي حتى خارج الصين.

لماذا يظل بنك HSBC متشائمًا بشأن سهم Nvidia؟

ويظل المحلل فرانك لي من بنك HSBC أكثر تشاؤما بشأن سهم إنفيديا لأسباب مماثلة، خاصة وأن الصين "تأتي مباشرة خلف" الولايات المتحدة في مجال الذكاء الاصطناعي، وفقا لتصريحات هوانج الأخيرة.

ويتوقع لي عودة شركة NVDA في تصنيع شرائح الذكاء الاصطناعي في ثاني أكبر اقتصاد في العالم على الرغم من قيود المياه - لكنه زعم في أحدث مذكرة بحثية له أن عدم التوافق في سلسلة التوريد قد يظل بمثابة رياح معاكسة لأسهم أشباه الموصلات.

كما رفع بنك HSBC هدفه السعري على سهم AI بعد إعلان شركة صناعة الرقائق عن أرباح الربع الأول مثل DA Davidson.

ومع ذلك، فإن السعر المستهدف المعدل صعوداً عند 125 دولاراً يشير إلى احتمال انخفاض بنحو 8.0% من هنا.

ومن الجدير بالذكر أيضًا أن جينسن هوانج يتوقع أن تؤدي قيود التصدير الأمريكية إلى انخفاض المبيعات بمقدار 8 مليارات دولار في الربع المالي الحالي للشركة.

إن العائد على الأرباح بنسبة 0.03% المرتبط بأسهم Nvidia في وقت كتابة هذا التقرير صغير للغاية بحيث لا يشكل أي نوع من العوامل في اتخاذ قرار شراء NVDA.