صندوق GPIQ ETF التابع لشركة Goldman Sach يتفوق على صندوق JEPQ التابع لشركة JPMorgan: هل هو خيار جيد للشراء؟

يتفوق صندوق Goldman Sachs Nasdaq-100 Premium Income ETF (GPIQ) على صندوق JPMorgan Nasdaq Equity Premium Income ETF (JEPQ) من حيث العائد الإجمالي، وهو المقياس الأكثر أهمية في تحليل صناديق الاستثمار المتداولة.

تُظهر البيانات أن صندوق GPIQ ETF حقق عائدًا إجماليًا بلغ 3.06% هذا العام، بينما انخفض مؤشر JEPQ بنسبة 2.20%. أما صندوق Invesco QQQ ETF (QQQ) المتخصص، فقد حقق عائدًا بلغ 3.30%، متفوقًا على صندوقين يَعِدان بزيادة رأس المال وأرباح أعلى.

ما هي صناديق الاستثمار المتداولة GPIQ و JEPQ؟

صناديق المؤشرات المتداولة JEPQ وGPIQ هي صناديق رائجة في قطاع صناديق الخيارات المغطاة الناشئ. وقد تراكمت أصولها بأكثر من 26 مليار دولار و880 مليون دولار على التوالي.

وتهدف الصندوقان إلى تعريف المستثمرين بأكبر الشركات في مجال التكنولوجيا في الولايات المتحدة ودفع أرباح شهرية.

تعتمد هذه الصناديق استراتيجية تُعرف باسم خيار الشراء المغطى، حيث تستثمر في هذه الشركات ثم تبيع خيارات الشراء. ببيع هذه الخيارات، تُحقق قسطًا شهريًا، يُوزّع على شكل أرباح.

تبلغ نسبة مصاريف JEPQ 0.35% وعائد أرباحها 11.6%، بينما تبلغ رسوم GPIQ السنوية 0.29% وعائد أرباحها 10%. ورغم تغير هذه العوائد من حين لآخر، إلا أنها تبقى أعلى من 10% باستمرار.

يُعدّ عائد توزيعات الأرباح بنسبة 10% عائدًا كبيرًا، إذ يعني أن استثمارًا بقيمة 10,000 دولار أمريكي سيُدرّ عائدًا سنويًا لا يقل عن 1,000 دولار أمريكي. هذا العائد لا يشمل ارتفاع قيمة الأسهم.

تتبع JEPQ وGPIQ نهجًا مشابهًا، لكنهما تُنفّذانه بطريقة مختلفة. تستخدم GPIQ استراتيجية خيارات شراء مغطاة ديناميكية، حيث تبيع خيارات شراء بسعر الصرف الحالي على نسبة تتراوح بين 25% و75% من محفظتها. وتستخدم هذا النهج لتعظيم القسط الذي تحصل عليه.

من ناحية أخرى، يستخدم صندوق JEPQ ETF سندات مرتبطة بالأسهم (ELNs) لتطبيق استراتيجية خيارات الشراء المغطاة. وتُعدّ هذه السندات مشتقات معقدة وأقل شفافية. ثم يبيع الصندوق خيارات شراء خارج النطاق على حوالي 20% من محفظته.

الفرق المهم الآخر بين الاثنين هو أن JEPQ أقل تقلبًا، مع نسبة شارب تبلغ 0.37 مقارنة بنسبة 0.62 في GPIQ.

اقرأ المزيد: هل من الآمن الاستثمار في صندوق JEPQ المتداول في البورصة بعائد 10% في عام 2025؟

من الأفضل الشراء بين GPIQ وJEPQ

إن إلقاء نظرة فاحصة على الصندوقين يظهر أن بينهما ارتباطًا وثيقًا حيث أنهما يتتبعان نفس الأصول ويطبقان نفس النهج.

مع ذلك، على الرغم من أن مؤشر GPIQ أكثر تقلبًا، إلا أنه يتمتع ببعض المزايا. أولًا، يتميز بنسبة مصاريف أقل تبلغ 0.29% مقارنةً بـ 0.35%، مما يُعطي فارقًا قدره 0.06%. ورغم أن هذا الانحراف طفيف، إلا أنه قد يتراكم مع مرور الوقت.

علاوة على ذلك، يُظهر التاريخ أن GPIQ، وهو الأقل حظًا، يتفوق على JEPQ من حيث الأداء على الرغم من انخفاض عائده. بلغ إجمالي عائد GPIQ هذا العام 3.06%، وهو أفضل من عائد JEPQ الذي بلغ سالبًا 2.2%.

حدث الأمر نفسه خلال الاثني عشر شهرًا الماضية، حيث ارتفع مؤشر GPIQ بنسبة 15.4% مقارنةً بـ JEPQ التي بلغت 9.09%. تعني هذه الأرقام أن استثمارًا مماثلًا في GPIQ سيحقق عائدًا أفضل من JEPQ.

للتوضيح، الأداء السابق ليس دائمًا مؤشرًا جيدًا لما سيحدث في المستقبل. مع ذلك، وللحفاظ على السلامة، من المنطقي دائمًا الاستثمار في أصل ذي تاريخ أداء جيد، وهو ما يُفضّله GPIQ في هذه الحالة.

مع ذلك، لا ينبغي استخدام GPIQ وJEPQ كبديل لصناديق المؤشرات المتداولة لمؤشر ناسداك 100 مثل QQQ، نظرًا لسجل أدائهما المتميز. بل يُشير المحللون إلى ضرورة استخدامهما كمكملين لها. في هذا السياق، يُمكن استثمار 80% من أموالهم في QQQ، و20% المتبقية في صناديق المؤشرات المتداولة ذات خيارات الشراء المغطاة.

اقرأ المزيد: إليك السبب وراء ارتفاع قيمة صندوق QQQ ETF الذي يتتبع مؤشر ناسداك 100