روسيا تخفض أسعار الفائدة للمرة الأولى منذ عام 2022 مع تراجع التضخم وتزايد التوتر الاقتصادي

خفض البنك المركزي الروسي أسعار الفائدة لأول مرة منذ ما يقرب من ثلاث سنوات يوم الجمعة ، حيث يظهر التضخم علامات على التراجع ويكافح اقتصاد البلاد في زمن الحرب تحت عبء تكاليف الاقتراض المرتفعة.

خفض بنك روسيا سعر الفائدة القياسي بمقدار نقطة مئوية كاملة إلى 20٪ ، استجابة للضغوط المتزايدة من وزراء الحكومة والشركات لتحفيز النمو.

في حين أن المعدل لا يزال مرتفعا تاريخيا ، فإن هذه الخطوة تمثل تحولا كبيرا في السياسة بعد أشهر من الحفاظ على أسعار الفائدة ثابتة عند 21٪.

وقال البنك المركزي في بيان أعلن فيه القرار: "تستمر الضغوط التضخمية الحالية ، بما في ذلك الضغوط الأساسية ، في الانخفاض".

"أصبح تأثير الظروف النقدية الصارمة على الطلب واضحا بشكل متزايد في انخفاض الضغوط التضخمية."

علامات تخفيف التضخم

أمضت المحافظة إلفيرا نابيولينا ، التي من المقرر أن تعقد مؤتمرا صحفيا في وقت لاحق يوم الجمعة ، شهورا في محاربة التضخم الذي ارتفع إلى أكثر من ضعف هدف البنك البالغ 4٪.

ومع ذلك ، تشير البيانات الحديثة إلى أن نمو الأسعار يتباطأ.

انخفض تضخم أسعار المستهلك على أساس سنوي معدل موسميا إلى 6.2٪ في أبريل ، من 7.0٪ في مارس ، وفقا لتقديرات البنك المركزي.

قال المحللون في رينيسانس كابيتال إن قراءات مايو ربما تكون متوافقة مع هدف 4٪.

تتوقع وزارة الاقتصاد أن التضخم السنوي قد تراجع إلى 9.7٪ ، مما قد ينخفض إلى أقل من توقعات بنك روسيا السابقة البالغة 10.1٪ لنهاية يونيو.

على الرغم من هذا التحسن ، لا يزال صانعو السياسات حذرين.

ارتفعت توقعات التضخم بين المستهلكين والشركات لمدة شهرين متتاليين ، لتصل إلى 13.4٪ في مايو.

وساعد الروبل القوي في احتواء الأسعار، لكن البنك المركزي أشار إلى مخاوف من أن قوة العملة قد تكون مؤقتة، خاصة بالنظر إلى المخاطر الجيوسياسية المستمرة والتوترات التجارية.

تعثر الشركات ، وتزدهر صناعة الدفاع

يأتي خفض سعر الفائدة في الوقت الذي لا تزال فيه أجزاء كثيرة من الاقتصاد الروسي تحت الضغط.

زادت الحكومة الإنفاق العسكري لدعم غزو الرئيس فلاديمير بوتين لأوكرانيا ، لكن هذا أدى إلى اقتصاد غير متوازن بشكل متزايد.

ويقتصر النمو الآن إلى حد كبير على القطاعات المرتبطة بالدفاع، في حين أن الكثير من بقية القاعدة الصناعية تتقلص.

"لا تزال هناك مجموعة ضيقة فقط من الصناعات الرائدة ذات معدلات النمو المرتفعة - وكلها مرتبطة بالأوامر الحكومية والدفاع" ، قالت صوفيا دونيتس ، كبيرة الاقتصاديين في T-Investments ، في تقرير بلومبرج.

قالت: "من الصعب العثور على قطاعات أخرى في الأسود".

وفقا لتقرير صدر في 28 مايو ، تدهور الوضع المالي لأكبر 78 شركة في روسيا بشكل كبير ، حيث تم وضع علامة على 13 شركة الآن على أنها متعثرة ماليا ، أي ضعف الرقم في السابق.

انخفض عدد الشركات المربحة في معظم القطاعات ، مما أثار مخاوف بشأن حالات الإفلاس المحتملة.

وقال وزير الاقتصاد مكسيم ريشيتنيكوف الذي دعا علنا إلى خفض سعر الفائدة قبل قرار يوم الجمعة إن الاقتصاد الحقيقي بدأ يعاني على نطاق أوسع.

وقال لوكالة الأنباء الرسمية "تشهد المزيد من أجزاء القطاع الحقيقي للاقتصاد انخفاضا في الإنتاج".

تتوقف الخطوات التالية على توقعات التضخم

أشار بنك روسيا إلى أنه سيظل حذرا أثناء تقييمه لمزيد من الخطوات. ومن المقرر عقد اجتماع السياسة القادم في 25 يوليو.

وقال البنك: "سيتم اتخاذ المزيد من القرارات بشأن سعر الفائدة الرئيسي اعتمادا على سرعة واستدامة انخفاض التضخم وتوقعات التضخم".