لا يزال النحاس مدعوما في الوقت الحالي حتى مع تلاشي التفاؤل الصيني

منذ بداية العام، كانت أسعار النحاس متقلبة، ويرجع ذلك في المقام الأول إلى مخاطر التعريفات الجمركية والتعافي الاقتصادي غير المؤكد في الصين.

وفقا لمجموعة ING ، فإن التفاؤل بشأن الطلب على النحاس في الصين يتلاشى. 

ارتفعت أسعار النحاس بنحو 10٪ هذا العام ، على الرغم من التحديات التجارية. 

بينما يستمر تشديد العرض في دعم أسعار بورصة لندن للمعادن، يشير ضعف المؤشرات الاقتصادية الصينية إلى تباين متزايد بين اتجاهات السوق المحلية والدولية.

وفي الوقت نفسه ، تتجه أسهم النحاس SHFE إلى الارتفاع مرة أخرى.

انتعشت مخزونات النحاس SHFE ، لتصل إلى أعلى مستوى لها في شهر واحد لأكثر من 100,000 طن. 

يأتي هذا بعد انخفاض كبير الشهر الماضي ، والذي شهد انخفاض مستويات المخزون إلى أدنى مستوى لها منذ عام 2022.

المصاهر المحلية تتطلع إلى تصدير النحاس

وبحسب ما ورد تستعد مصاهر النحاس الصينية لتصدير الشحنات الفورية. 

تهدف هذه الخطوة إلى الاستفادة من الأسعار الدولية المرتفعة داخل السوق العالمية المقيدة ، حتى مع ارتفاع المخزونات المحلية.

تم الكشف عن الخطط في تقرير بلومبرج هذا الأسبوع ، نقلا عن مصادر في الصناعة.

قالت إيوا مانثي ، الخبيرة الاستراتيجية للسلع في مجموعة ING ، إن المخاوف بشأن التعريفات الجمركية المحتملة على الواردات على المعادن ، الناجمة عن تحقيق الرئيس الأمريكي دونالد ترامب ، أثرت بشكل كبير على الحيازات العالمية. 

انخفضت مخزونات بورصة لندن للمعادن بموجب الضمانات بنسبة 78٪ هذا العام ، لتصل إلى أدنى نقطة لها منذ يوليو 2023.

على العكس من ذلك ، ارتفعت حيازات مستودعات COMEX ، لتصل إلى أعلى مستوى لها منذ عام 2018.

قال مانثي: "إن السباق لإيصال النحاس إلى الولايات المتحدة قبل إدخال أي تعريفات جمركية قد أدى إلى تشديد الأسواق في أماكن أخرى".

يانغشان قسط التأمين ينخفض

في حين أن الصين عادة ما تكون مستوردا صافيا للنحاس المكرر ، إلا أنها تصدر بعض الأحجام عندما تصبح مربحة.

ويرجع هذا التحول جزئيا إلى زيادة العرض المحلي.

وصل إنتاج النحاس المكرر في الصين إلى رقم قياسي آخر هذا العام ، ومن المتوقع أن يرتفع بنسبة 10٪ في النصف الأول وحوالي 5٪ للعام بأكمله ، وفقا لسوق معادن شنغهاي.

وسط ضعف السوق المحلية ، من المقرر أن تستمر صادرات الصين المخطط لها.

هذا الأسبوع ، انخفض سعر النحاس في يانغشان إلى 38 دولارا للطن ، وهو انخفاض كبير عن أرقام الشهر الماضي التي تجاوزت 100 دولار للطن.

وقال مانثي إن قسط يانغشان يتم دفعه بالإضافة إلى أسعار الصرف العالمية وعادة ما يكون مقياسا جيدا لشهية الشراء الصينية. كانت ذروتها أعلى بقليل من 150 دولارا للطن.

لا يزال الدعم قائما وسط شح الإمدادات في الوقت الحالي

في غضون ذلك ، انخفضت واردات المعادن الصينية في مايو. 

شهد النحاس غير المطاوع والمنتجات ذات الصلة انخفاضا بنسبة 2.9٪ ، وانخفض خام النحاس بنسبة 18٪ عن المستويات القياسية في أبريل. 

وقال مانثي إن هذا الاتجاه الضعيف يعزى إلى التأثير الاقتصادي للتعريفات الجمركية ، والتي تعتبر هبوطية للنحاس والمعادن الصناعية الأخرى ، خاصة في بيئة تباطؤ النمو والتضخم المستمر.

وأضاف مانثي:

يمكن أن يأتي بعض الارتياح لمخزونات بورصة لندن للمعادن المستنفدة من صادرات النحاس الصينية.

"إذا تم تطبيق التعريفات الجمركية الأمريكية على النحاس ، فمن المحتمل أن يكون هذا هبوطيا لأسعار النحاس ، مع احتمال توقف موجة النحاس المندفعة إلى الولايات المتحدة ، على الأقل لفترة من الوقت ، ومن المرجح أن يبدأ المستهلكون بعد ذلك في العمل من خلال مخزوناتهم."

من المرجح أن يعزز هذا توافر النحاس خارج الولايات المتحدة ، وبالتالي يؤثر على أسعار النحاس.