لماذا يرى صندوق النقد الدولي خطر الركود على أوروبا

يحذر صندوق النقد الدولي من أن أوروبا تنزلق إلى الركود دون بذل جهود هائلة لتغيير التيار. 

إن المخاطر الجيوسياسية المتزايدة والنمو البطيء وضعف الاستثمارات هي المخاطر الرئيسية التي ابتليت بها أوروبا.

تباطؤ الناتج المحلي الإجمالي في أوروبا

وأشارت المؤسسة التي تتخذ من واشنطن مقرا لها إلى التوترات التجارية وضعف الطلب كمثبطات رئيسية للزخم الاقتصادي ، مع ميل المخاطر بشدة نحو سيناريو هبوطي.

على الرغم من تمتعها بمعدلات بطالة منخفضة قياسية واقتراب التضخم من المستويات المستهدفة ، فمن المتوقع أن تحقق منطقة اليورو معدل نمو متواضع يبلغ 0.8٪ فقط في عام 2025.

نما الناتج المحلي الإجمالي لمنطقة اليورو بنسبة 0.9٪ في عام 2024.

ويقدم الأداء الاقتصادي لأوروبا في السنوات الأخيرة صورة أوضح لهذا التباطؤ. 

بعد انكماش حاد بنسبة -6.08٪ في عام 2020 بسبب الوباء العالمي ، شهدت منطقة اليورو انتعاشا قويا ، حيث وصل نمو الناتج المحلي الإجمالي إلى 5.2٪ في عام 2021. 

تبع ذلك نمو بنسبة 3.5٪ في عام 2022 وتباطؤ إضافي إلى 0.4٪ في عام 2023. 

تشير النسبة المتوقعة البالغة 0.8٪ لعام 2025 إلى استمرار هذا الاتجاه الهبوطي من ذروة التعافي بعد الجائحة.

من المقرر أن تحقق ألمانيا ، أكبر اقتصاد أوروبا في أوروبا ، نموا بنسبة 0.3٪ في عام 2025. 

مشاكل أوروبا

يعد التباطؤ في الطلب في جميع أنحاء أوروبا قضية متعددة الأوجه. 

وتشمل العوامل التي تساهم في ذلك الأثر المستمر لارتفاع تكاليف التمويل على الشركات، مما يثبط الاستثمار، وزيادة عدم اليقين في السياسات الاقتصادية. 

كما أظهرت ثقة المستهلك علامات على الضعف، مما يشير إلى أن المدخرات الاحترازية قد تستمر في كبح استهلاك الأسر. 

علاوة على ذلك، أثرت أزمة الطاقة الناجمة عن الأحداث الجيوسياسية، إلى جانب ديناميكيات التجارة العالمية المتغيرة - لا سيما مع الصين، مما أدى إلى زيادة الواردات وانخفاض الصادرات لمنطقة اليورو - بشكل كبير على قطاعات التصنيع كثيفة رأس المال والحساسة للغاية لأسعار الطاقة.

زيادة الإنتاجية وتعميق السوق الموحدة

ولإعادة إحياء الإنتاجية، حث صندوق النقد الدولي على "دفعة حاسمة" نحو تعميق السوق الموحدة للاتحاد الأوروبي الذي طال انتظاره. 

يشير تحليل المؤسسة إلى أن التشرذم الحالي عبر الحدود داخل الاتحاد الأوروبي يفرض عبئا اقتصاديا كبيرا على الشركات ، يعادل تعريفة جمركية بنسبة 44٪ على السلع و 110٪ على الخدمات. 

ويؤكد صندوق النقد الدولي أن سد هذه الفجوات الداخلية من خلال التنسيق التنظيمي، والإصلاحات الشاملة لسوق رأس المال، وتعزيز تنقل العمالة من شأنه أن يعزز الناتج المحلي الإجمالي للمنطقة بنسبة 3٪ على مدى العقد المقبل.

وتزداد الآفاق الاقتصادية تعقيدا بسبب ارتفاع الضغوط المالية. 

ونظرا لأن النفقات المتعلقة بالدفاع وشيخوخة السكان وتغير المناخ تدفع الإنفاق إلى الارتفاع، ينصح الصندوق البلدان ذات الأوضاع المالية القوية بإعطاء الأولوية للاستثمار. 

وعلى العكس من ذلك، تحذر الدول الأعضاء المثقلة بالديون من الاستعداد لتدابير الضبط المالي الصعبة. 

ولدعم الأهداف المشتركة ومعالجة هذه التكاليف المتزايدة، دعا صندوق النقد الدولي إلى زيادة ميزانية الاتحاد الأوروبي الإجمالية بنسبة 50٪.

وبينما أقر الصندوق بأن النظام المصرفي الأوروبي "يتمتع برأس مال وسيولة كافية" في الوقت الحالي، سلط الضوء أيضا على نقاط الضعف المحتملة. 

ويتوقع التقرير مخاطر تدهور بيئة الأعمال للشركات الأوروبية التي تتعرض بشكل كبير للولايات المتحدة، والتي يمكن أن تؤدي بدورها إلى إجهاد الميزانيات العمومية للبنوك. 

وبعد "مشاورات منتظمة بشأن المادة الرابعة"، حذر صندوق النقد الدولي أيضا من أن النفوذ المتزايد للشركات المالية غير المصرفية يمكن أن يشكل تهديدا للاستقرار المالي الأوسع نطاقا في المنطقة.