يقال إن عروض ستاربكس الصين تقدر قيمتها ب 10 مليارات دولار: ماذا تفعل بسهم SBUX

تستكشف ستاربكس بيعا جزئيا محتملا لعملياتها في الصين ، مع عروض من شركات الأسهم الخاصة العالمية ومقرها آسيا تقدر قيمة الأعمال بما يصل إلى 10 مليارات دولار ، حسبما ذكرت CNBC يوم الأربعاء ، نقلا عن أشخاص مطلعين على الأمر.

تأتي هذه الخطوة في الوقت الذي تكافح فيه شركة القهوة الأمريكية العملاقة للحفاظ على موطئ قدمها في سوق المقاهي الصيني سريع التطور والحساس للسعر.

مجموعات الأسهم الخاصة بما في ذلك Centurium Capital و Hillhouse Capital و Carlyle Group و KKR & Co من بين تلك التي تتنافس على حصة في الوحدة الصينية.

وفقا للمصادر ، قد تحتفظ ستاربكس بما يصل إلى 30٪ من الأعمال ، بينما توزع الباقي على العديد من المشترين ، لكل منهم حصصا أقل من 30٪.

المنافسة المتزايدة تفرض إعادة التفكير الاستراتيجي

بدأت ستاربكس عملية بيع رسمية في مايو ، ودعت الأطراف المهتمة للرد على استبيان مفصل.

قدم ما يقرب من 30 لاعبا محليا ودوليا في الأسهم الخاصة عروضا غير ملزمة ، مع العطاءات قيد التقييم الآن.

في حين أن قائمة مختصرة من المتنافسين يمكن أن تظهر في غضون شهرين ، قالت CNBC إنه من غير المرجح إكمال الصفقة قبل نهاية العام.

نفت الشركة أي خطط للخروج الكامل من الصين.

ومع ذلك ، فإن قرار بيع حصة الأغلبية يؤكد كيف أن المنافسة المتزايدة وضغوط التسعير أجبرت على إعادة تقييم استراتيجيتها.

انخفضت حصة ستاربكس في السوق في الصين من 34٪ في عام 2019 إلى 14٪ فقط في عام 2024 ، وفقا ل Euromonitor International ، حيث اكتسب المنافسون الأقل تكلفة مثل Luckin Coffee و Cotti Coffee أرضية بسرعة.

وسط ارتفاع التضخم وتشديد ميزانيات المستهلكين ، خضع أسعار ستاربكس المميزة للتدقيق.

يدفع العديد من المستهلكين الصينيين الآن أقل من 5 يوان (حوالي 0.70 دولار) لكل فنجان من القهوة ، مدفوعا بالخصومات الهائلة التي يقدمها المنافسون ومنصات توصيل الطعام.

ردا على ذلك ، بدأت ستاربكس أول خفض للأسعار على الإطلاق في الصين الشهر الماضي ، مما أدى إلى خفض أسعار بعض المشروبات المثلجة بمقدار 5 يوان.

التوسع المستقبلي يواجه ضغوطا من الديناميكيات المحلية

لطالما وصفت ستاربكس الصين بأنها "سوقها المحلي الثاني" ، مع خطط للتوسع إلى 9000 متجر بحلول عام 2029.

ومع ذلك ، فإن المماطلة الأخيرة في المبيعات المماثلة في الربع الثاني من عام 2025 والمنافسة المحلية المكثفة قد ألقت بظلال من الشك على هذا الطموح.

على عكس موقع ستاربكس العالمي ، يستخدم المنافسون الصينيون الآن الذكاء الاصطناعي لتحسين القوائم وتخصيص العروض وتسريع الخدمة - وهي المجالات التي لا تزال ستاربكس تلحق بالركب فيها.

يمكن أن تضخ الشراكة مع المستثمرين المحليين خفة الحركة التي تشتد الحاجة إليها.

يقترح المحللون في AInvest أن التوافق مع أصحاب المصلحة المطلعين على الأذواق الإقليمية قد يساعد ستاربكس على استعادة حصتها في السوق من خلال تسريع الرقمنة وابتكار القائمة والكفاءة على مستوى المتجر.

ومع ذلك ، لا يزال خطر تخفيف العلامة التجارية قائما إذا أعطى الشركاء الجدد الأولوية للتوسع القوي على الحفاظ على هوية ستاربكس المتميزة.

ماذا تفعل بسهم SBUX؟

بالنسبة للمساهمين ، تعد نتيجة بيع الحصة المقترحة أمرا بالغ الأهمية.

تقدر GuruFocus القيمة العادلة بقيمة 105.12 دولارا أمريكيا لسهم ستاربكس ، ولكن مع نسبة السعر إلى الأرباح الحالية عند 34.69 ، لا تزال التوقعات مرتفعة.

بالنسبة للمستثمرين ، قد يكون هناك ما يبرر اتباع نهج حذر ولكنه استراتيجي .

يقترح المحللون في AInvest الاحتفاظ بسهم SBUX حتى بعد إصدار أرباحها في 28 يوليو ، حيث من المتوقع أن تقدم الإدارة مزيدا من الوضوح بشأن الشروط والتقييم والانتعاش المحتمل للهامش المرتبط ببيع الحصة الصينية المقترحة.

مع متوسط السعر المستهدف للمحللين الذي يحوم عند 92.43 دولارا ، لا تزال الشكوك حول نجاح الصفقة قائمة.

بالنسبة لأولئك الذين يتطلعون إلى التراكم ، قد تظهر نقطة دخول أكثر جاذبية إذا انخفضت الأسهم إلى ما دون 85 دولارا ، لا سيما بالقرب من أو تحت المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم البالغ 95.71 دولارا.

يمكن أن يوفر مثل هذا التراجع ، خاصة إذا كان مدفوعا برد فعل السوق على الأرباح أو التحديثات على هيكل الصفقة ، فرصة شراء - بشرط أن تظهر الأساسيات التشغيلية للشركة علامات الاستقرار.

ومع ذلك ، يجب على المستثمرين تجنب دفع مبالغ زائدة مقابل النمو.

في حين أن المنافسين المحليين مثل Luckin Coffee يقدمون إمكانات نمو أعلى على المدى القصير ، إلا أنهم يأتون مع تقلبات أكبر بكثير واستقرار أقل للعلامة التجارية.

لا تزال ستاربكس تحصل على علاوة على مستوى العالم بسبب هويتها الراسخة وقاعدة عملائها المخلصين ، لكن هذا العلاوة لا يمكن تبريره إلا إذا نجح محورها في الصين وكان التنفيذ الاستراتيجي طويل الأجل قويا.