انخفضت أسهم Vedanta بنسبة تصل إلى 8٪ بعد أن صنف بائع المكشوف الذي يتخذ من الولايات المتحدة مقرا له المجموعة على "مخطط بونزي"

انخفضت أسهم Vedanta Ltd بنسبة تصل إلى 8٪ خلال اليوم في 9 يوليو ، قبل تقليص بعض الخسائر ، بعد أن أصدرت شركة Viceroy Research التي تتخذ من الولايات المتحدة مقرا لها تقريرا لاذعا عن الشركة الأم Vedanta Resources.

ووصفت المذكرة المجموعة بأنها "غير مستدامة ماليا ، ومعرضة للخطر من الناحية التشغيلية ، وتشبه مخطط بونزي".

في وقت كتابة هذا التقرير ، تم تداول أسهم Vedanta على انخفاض بنسبة 3.5٪ عند 439.60 روبية هندية في NSE ، بينما انخفضت شركة Hindustan Zinc Ltd - وهي شركة مجموعة أخرى - بنسبة 2.6٪ عند 424 روبية هندية.

تشتهر Viceroy Research بتحقيقاتها في فضائح الشركات الكبرى ، بما في ذلك Wirecard و Steinhoff.

مزاعم نائب الملك بشأن فيدانتا

الادعاء المركزي لنائب الملك هو أن شركة Vedanta Resources ، الشركة القابضة التي تتخذ من المملكة المتحدة مقرا لها والتي يسيطر عليها أنيل أغاروال ، هي "شركة قابضة طفيلية ليس لها عمليات كبيرة خاصة بها ، مدعومة بالكامل بالنقود المستخرجة من مضيفها المحتضر: Vedanta Ltd".

وقال التقرير: "هذا يخلق حلقة تغذية مرتدة مدمرة ذاتيا" ، زاعما أن أسهم Vedanta Ltd - المستخدمة كضمان لقروض Vedanta Resources - تتعرض للخطر بسبب الممارسات المالية للمجموعة.

"لا يمكن لشركة Vedanta Resources الوفاء بالتزاماتها المالية قصيرة الأجل دون نهب Vedanta Ltd. هذه الاستراتيجية تشبه مخطط بونزي".

كما اتهمت فايسروي المجموعة برسملة النفقات عبر الشركات التابعة لتضخيم الأرباح وقيم الأصول بشكل مصطنع - وهي ممارسة وصفتها ب "التحريف المادي".

أثار التقرير مخاوف بشأن ارتفاع نفقات الفائدة على الرغم من خفض الديون.

ادعى Viceroy أن سعر الفائدة الفعلي لشركة Vedanta Resources قد قفز من 6.4٪ إلى 15.8٪ منذ السنة المالية 21 ، بينما لم يولد أي تدفق نقدي حر تشغيلي.

يستجيب فيدانتا

ردا على ذلك ، رفض فيدانتا التقرير باعتباره "مزيجا خبيثا من المعلومات المضللة الانتقائية والادعاءات التي لا أساس لها من الصحة".

وقالت المجموعة إن Viceroy لم يحاول الاتصال بها قبل نشر المذكرة.

قال فيدانتا في بيان: "تقرير Viceroy Research هو مزيج خبيث من المعلومات المضللة الانتقائية والادعاءات التي لا أساس لها لتشويه سمعة المجموعة".

اعتبارا من 31 مارس 2025 ، بلغ صافي الدين المستقل لشركة Vedanta Resources 4.9 مليار دولار.

أعلنت الشركة سابقا عن خطة لخفض ديونها بمقدار 3 مليارات دولار على مدى ثلاث سنوات ، بدءا من يونيو 2024.

وأضافت الشركة في البيان الصحفي:

يعد توقيت التقرير مهما ، حيث يأتي وسط إعادة الهيكلة المقترحة من Vedanta إلى العديد من الكيانات المدرجة - وهي خطوة تم الإعلان عنها في عام 2023 بعد فشل محاولة أغاروال لعام 2020 لخصخصة Vedanta Ltd.

كما زعم البائع على المكشوف أن Hindustan Zinc Ltd (HZL) هي "حقل ألغام قانوني ومالي" ينطوي على خروقات للعقود والانتهاكات التنظيمية والصفقات مع الأطراف ذات الصلة التي تهدف إلى استخراج القيمة على حساب المساهمين العامين.

قال فايسروي: "أي واحد من المخاطر العديدة التي حددناها يكفي للإطاحة بهيكل فيدانتا الهش بالفعل ، الشبيه ببونزي" ، مضيفا أن المجموعة أظهرت "إخفاقات منهجية في الحوكمة" بما في ذلك تعيينات مدققي الحسابات المشكوك فيها.