جين ستريت بان يثبط ارتفاع البورصة الهندية وتقييمها

بصفته منظم السوق في الهند ، حظر مجلس الأوراق المالية والبورصات الهندي (SEBI) عملاق التداول جين ستريت جروب من الأسواق المحلية ، مما أثر على ثروات سوق الأسهم في البورصات الهندية في الأسبوع.

شهدت أقدم بورصة في الهند ، بورصة بومباي (BSE) ، معاناة أسهمها في الأسبوع ، بينما عانى منافسها الأكبر ، الأسهم غير المدرجة في البورصة الوطنية (NSE) والتقييم.

يتلاشى تفاؤل سوق بورصة لندن

استفادت بورصة لندن ، أقدم بورصة في آسيا ، والتي احتفلت بالذكرى السنوية ال 150 لتأسيسها هذا الأسبوع ، من زيادة في تجارة التجزئة ونشاط المشتقات.

تواجه البورصة رياحا معاكسة تنظيمية متزايدة تهدد بتغيير المشهد التجاري الذي غذى نموها الأخير.

يوم الاثنين ، أثار تقرير يسلط الضوء على الخسائر المتزايدة بين مستثمري التجزئة في سوق مشتقات الأسهم مخاوف جديدة من أن مجلس الأوراق المالية والبورصات الهندي (SEBI) قد يفرض قيودا أكثر صرامة.

تفاقمت هذه المخاوف بسبب الإجراء الأخير الذي اتخذته SEBI ضد Jane Street Group LLC ، وهي شركة تجارية عالمية بارزة ، والتي تم منعها من الأسواق المحلية بسبب مزاعم التلاعب بالأسعار. نفت جين ستريت التهم الموجهة إليه.

كان لهذا الاضطراب التنظيمي تأثير مباشر على سهم بورصة لندن.

في 4 يوليو ، عانت أسهم البورصة من واحد من أشد الانخفاضات هذا العام ، مما أدى إلى تمديد الاتجاه الهبوطي الذي بدأ في يونيو.

بعد ارتفاعه بأكثر من 200٪ في العام الماضي ، انخفض سهم BSE الآن بأكثر من 20٪ من ذروته في يونيو وأغلق يوم الجمعة عند أدنى مستوى له منذ ما يقرب من شهرين.

لاحظت شركة Jefferies Financial Group Inc. انخفاضا حادا بنسبة 25٪ على أساس أسبوعي في حجم أقساط خيارات المؤشرات عبر كل من BSE والبورصة الوطنية الهندية المحدودة (NSE) يوم الخميس ، وهو أول يوم انتهاء صلاحية للمشتقات الرئيسية بعد حظر Jane Street.

حذرت شركة الوساطة من أن هذا قد يقلل من ربحية السهم في بورصة لندن بنسبة 4٪ في السنة المالية الحالية.

نمو مشتقات بورصة لندن يلتقي بالمقاومة التنظيمية

في حين أن BSE قد تخلفت منذ فترة طويلة عن NSE من حيث تداول الأسهم النقدية ، فقد خطت خطوات كبيرة في قطاع المشتقات.

تمثل المشتقات الآن أكثر من نصف إيرادات البورصة ، حيث تضاعف صافي الدخل بأكثر من أربعة أضعاف إلى 4.94 مليار روبية (58 مليون دولار) في ربع مارس.

كان إطلاق البورصة للمشتقات المرتبطة بمؤشر Sensex و BSE Bankex مفيدا في هذا النمو.

قال الرئيس التنفيذي سوندارامان رامامورثي ، الذي تولى المسؤولية في عام 2023 ، لبلومبرج إن مشتقات Sensex هي "المشتقات الأسرع نموا في العالم". كما استثمرت BSE بكثافة في البنية التحتية والشفافية لتلبية توقعات المستثمرين المتزايدة.

ومع ذلك ، يمكن تخفيف نجاح هذه المبادرات من خلال قيود جديدة تهدف إلى حماية مستثمري التجزئة من التقلبات ومخاطر التداول عالية التردد.

تراجعت آفاق الاكتتاب العام في NSE مع تراجع التقييمات الخاصة

امتد تأثير التدقيق التنظيمي أيضا إلى NSE. انخفضت أكبر بورصة في الهند ، والتي تهيمن على سوق المشتقات بحصة 90٪ ، من 2,400 روبية في مايو إلى 2,150 روبية ، وفقا ل UnlistedZone.

يأتي التراجع في أعقاب ارتفاع قوي في أسهم NSE غير المدرجة مدفوعا بالتفاؤل المحيط بالاكتتاب العام الذي طال انتظاره.

دفعت ذروة السوق الخاصة لفترة وجيزة القيمة المقدرة ل NSE إلى 69 مليار دولار ، متجاوزة نظرائها العالميين مثل Nasdaq Inc. و Deutsche Boerse AG.

تم تعزيز هذا الارتفاع من خلال جهود NSE لحل نزاع قانوني طويل الأمد مع SEBI ، والذي ينظر إليه على أنه خطوة رئيسية نحو الإدراج العام.