سهم TSMC: 3 أسباب رئيسية لعدم إثارة هوامش الهبوط في Taiwan Semi

ارتفع سهم Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE: TSM) يوم الخميس بعد أن سجلت أرباحا أفضل من المتوقع للربع المالي الثاني.

ومع ذلك ، سجلت الإدارة انخفاضا هامشيا في هوامش الربح الإجمالية وقالت إن الرياح المعاكسة للعملات الأجنبية وانخفاض الربحية في المصانع الخارجية قد تؤدي إلى مزيد من الضربة للهوامش في الربع الثالث.

وفقا لأكبر شركة مصنعة للرقائق التعاقدية في العالم ، يمكن أن يؤدي هامش الربح الإجمالي إلى تآكل 300 نقطة أساس أخرى إلى 55.6٪ في الربع الثالث.

ومع ذلك ، فإن هوامش الربح الغارقة ليست بالضرورة علامة حمراء لأولئك الذين يستثمرون في TSMC.

في الواقع ، هناك ثلاثة أسباب مقنعة للبقاء متفائلا على سهم TSMC عند المستويات الحالية.

سهم TSMC يستفيد من الطلب الأمريكي الاستثنائي

في مكالمة الأرباح ، قال سي سي وي ، الرئيس التنفيذي لشركة TSMC ، إن الشركة تعمل على تسريع الجدول الزمني لإنتاج الرقائق بعدة أرباع بسبب "الاهتمام القوي" من كبار العملاء الأمريكيين.

يشير هذا إلى طلب قوي من الأسماء الشهيرة ، بما في ذلك على الأرجح Apple و Nvidia و AMD ، الذين يعتمدون على عقد TSMC المتقدمة لرقائق الذكاء الاصطناعي والحوسبة عالية الأداء.

تعكس الحاجة الملحة لزيادة حجم الإنتاج الثقة في الطلبات المستقبلية وتعزز الأهمية الاستراتيجية لشركة أشباه الموصلات في سلسلة التوريد العالمية.

حتى وسط ضغط الهامش ، فإن قدرتها على التوسع بسرعة استجابة لطلب العملاء هي إشارة صعودية للنمو طويل الأجل.

بالإضافة إلى ذلك ، تدفع أسهم TSMC حاليا عائد توزيعات أرباح بنسبة 1.17٪ أيضا.

الالتزام بالتخفيف من مخاطر التعريفة الجمركية يمكن أن يساعد أسهم TSMC

إن تعهد TSMC الأخير باستثمار 165 مليار دولار في تصنيع أشباه الموصلات المتقدمة في الولايات المتحدة هو أكثر من مجرد مبادرة نمو - إنه تحوط جيوسياسي.

مع وجود ستة مصانع للرقائق ، ومنشأتين للتعبئة والتغليف ، ومركز البحث والتطوير قيد التنفيذ في ولاية أريزونا ، فإن الشركة التي تتخذ من تايوان مقرا لها تضع نفسها لتجنب الاضطرابات التجارية المحتملة.

هذا مهم بشكل خاص لأن الرئيس ترامب هدد بفرض رسوم جمركية باهظة على تايوان.

من خلال توطين الإنتاج ، لا تعزز TSMC علاقاتها مع العملاء الأمريكيين فحسب ، بل تقلل أيضا من التعرض للصدمات المتعلقة بالتعريفة الجمركية ، مما يجعل توقعاتها للهامش على المدى الطويل أكثر مرونة.

لاحظ أن سهم TSMC يرتفع حاليا بنحو 75٪ مقابل أدنى مستوى له في أبريل.

باركليز يرفع السعر المستهدف على TSMC

يوم الخميس ، وافق المستثمر الشهير جيم كرامر أيضا على أن توقعات الهامش "ليست على الإطلاق" مصدر قلق لمستثمري TSMC ، حيث أن الشركة لديها تاريخ من الوعود الضعيفة والإفراط في التسليم.

كما رفع محللو باركليز السعر المستهدف لسهم أشباه الموصلات بعد نتائجه في الربع الثاني اليوم ، مشيرين إلى التنفيذ الخالي من العيوب ، ومكاسب الإنتاجية ، واستمرار الطلب على رقائق الذكاء الاصطناعي.

تشهد شركة الاستثمار الآن ارتفاعا في سهم TSMC إلى 275 دولارا ، مما يشير إلى إمكانية تحقيق مكاسب أخرى بنسبة 12٪ من هنا.

كانت قيادة تايوان سيمي في العقد المتقدمة من بين الأسباب الأخرى التي تم الاستشهاد بها للرأي الإيجابي.

وتعزز الأسباب الثلاثة المذكورة أعلاه معا أن إمكانات النمو على المدى الطويل التي تتمتع بها شركة TSMC تطغى بسهولة على مخاطر الهامش على المدى القريب.