خيارات Broadcom تسعر تقلب أرباح 7%: هل يصل AVGO إلى 400$ أم ينخفض دون 343$؟

سهم Broadcom NASDAQ:AVGO تحت ضغط مع اقتراب تقرير الأرباح يوم الأربعاء.

تسعير الخيارات يشير إلى تحرك بحوالي 7% بعد نتائج الربع الثالث المالي. مع اقتراب سعر Broadcom من 369$، يعني ذلك نطاقاً تقريبيًا يصل إلى نحو 400$ صعودًا أو أقل من 343$ هبوطًا.

تراجع السهم بحوالي 25% من ذروته في يونيو رغم توقع وول ستريت بإيرادات تقارب 29.4 مليار دولار وربح معدّل للسهم بنحو 3.24$.

تحتاج Broadcom إلى أكثر من مجرد تفوق في الأرباح

التحدي أمام Broadcom هو أن الأرقام القوية متوقعة بالفعل.

قدّرت الشركة إيرادات الربع الثالث بنحو 29.4 مليار دولار، بارتفاع 84% عن العام السابق، بينما يتوقع المحلّلون أن يتضاعف الربح المعدّل للسهم تقريبًا.

أظهر تقرير الأرباح السابق سبب ارتفاع سقف التوقعات. قدمت Broadcom نتائج قوية، إلا أن السهم هبط بقوة في الجلسة التالية مع تركيز المستثمرين على عدم تغيير التوجيه طويل الأجل للذكاء الاصطناعي وغياب مفاجأة صاعدة أكبر.

يرى محلل Benchmark كودي أكري أن التراجع الأخير يوفر «إعدادًا تكتيكيًا أفضل» قبل الأرباح، بحسب TipRanks.

يتوقع المحلل نحو 29.4 مليار دولار من الإيرادات و3.24$ ربحًا للسهم المعدّل، ويحتفظ بتصنيف شراء مع هدف سعر عند 545$.

لكن التركيز سيظل على ما سيأتي بعد ذلك. قد لا يكفي تفوق طفيف لدفع السهم نحو 400$ إذا لم تقدّم الإدارة دلائل أقوى على تسارع إيرادات الذكاء الاصطناعي.

مخاوف Google قد تحسم ما إذا كان AVGO سينكسر صعودًا

أصبحت المنافسة حول Google التابعة لشركة Alphabet واحدة من أكبر مخاوف المستثمرين.

وسعت Google أعمال الرقائق المخصصة مع Marvell بينما واصلت استخدام شركاء سيليكون آخرين، مما أثار تساؤلات حول دور Broadcom الطويل الأمد في برنامج TPU، بحسب التقارير.

يعتقد محلل JPMorgan هارلان سور أن تلك المخاوف «مبالغ فيها»، بحسب MarketWatch. أبقى سور على تصنيف Overweight وهدف سعر 580$، وهو يرى أن الفحوص القنوية الأخيرة تشير إلى أن Google تضيف شركاء بدلاً من أن تستبدل Broadcom.

توصل محلل UBS تيموثي أركوري إلى نتيجة مماثلة. وأفاد TipRanks أنه لا يرى أن Marvell «تأكل حصة AVGO أو فرصتها» لدى Google ويتوقع أن تؤكد Broadcom أنها تظل «الخطة المعتمدة» لدى Google.

مع ذلك، خفض أركوري تقديره لإيرادات الذكاء الاصطناعي للسنة المالية 2027 بنحو 5 مليارات دولار إلى حوالي 130 مليار دولار وخفّض هدفه إلى 470$ من 485$.

وعد 100 مليار دولار للذكاء الاصطناعي هو الأهم

حدّدت Broadcom سابقًا مسارًا لأكثر من 100 مليار دولار في إيرادات الذكاء الاصطناعي للسنة المالية 2027، لكن المستثمرين طالبوا بمزيد من التفاصيل حول مدى سرعة تحويل ذلك الهدف إلى مبيعات ربع سنوية.

يتوقع محلل Jefferies بلاين كورتيس أن تظل Broadcom مهيمنة في سلسلة توريد TPU لدى Google، مع تحذير من أن تجاوز توقعات الذكاء الاصطناعي المرتفعة بالفعل قد يصبح أكثر صعوبة.

يتوقع سور من JPMorgan أن تتجاوز إيرادات الذكاء الاصطناعي للسنة المالية 2026 حاجز 56 مليار دولار، بينما ترى UBS نحو 130 مليار دولار في السنة المالية 2027.

لهذا السبب تسعر سوق الخيارات حدثًا متعلقًا بالتوقعات بدلاً من تقرير أرباح روتيني.

لتحقيق تحرك نحو 400$، سيحتاج المستثمرون على الأرجح إلى توجيه قوي للربع الرابع حول الذكاء الاصطناعي، وثقة في هدف السنة المالية 2027، وطمأنة حول Google.

قد يتطلب الانخفاض دون 343$ أقل من ذلك. قد تكون نظرة متحفظة، أو تباطؤ في تصاعد العملاء، أو ربع آخر يكتفي بمطابقة التوقعات المرتفعة كافية.