تخفيضات أسعار الفائدة في المملكة المتحدة: توقعات ING لشهر أغسطس ونوفمبر وسط تراجع سوق العمل

تؤدي المراجعة التصاعدية الكبيرة لأرقام كشوف المرتبات لشهر مايو، إلى جانب بيانات التضخم الأكثر سخونة من المتوقع يوم الأربعاء، إلى تخفيف الضغط على بنك إنجلترا لتنفيذ تخفيضات سريعة في أسعار الفائدة. 

في حين أنه لا يزال من المتوقع التخفيضات ، فمن المتوقع الآن في أغسطس ونوفمبر ، حسبما ذكرت مجموعة ING في تقريرها الأخير.

على عكس بيانات الوظائف في المملكة المتحدة الشهر الماضي ، والتي أشارت إلى أكبر انخفاض مسجل في أعداد الموظفين الذين يتقاضون رواتب منذ عام 2014 (باستثناء ذروة الوباء) خلال شهر مايو ، فإن بيانات هذا الشهر تدحض هذا الحدث.

تم تعديل انخفاض مايو ، الذي تم الإبلاغ عنه في البداية على أنه 109,000 ، إلى انخفاض أكثر اعتدالا قدره 25,000 ، بما يتماشى مع اتجاه ستة أشهر.

شهد شهر يونيو انخفاضا أكبر قليلا عند 41,000 ، والذي من المتوقع تعديله لاحقا.

هذا الاتجاه ليس غير متوقع تماما ، مرددا ما لاحظناه في بيانات مارس ، وفقا ل ING.

وقال جيمس سميث، خبير اقتصادي في الأسواق المتقدمة في المملكة المتحدة، في التقرير: "وسيكون الانخفاض الحاد في أعداد العمال غير متسق تماما مع أرقام التكرار الرسمية التي نتلقاها كل أسبوع من الحكومة، والتي لم تظهر أي زيادة ملحوظة خلال الأشهر القليلة الماضية".

القطاع

قال سميث: "ومع ذلك ، فإن أرقام كشوف المرتبات هذه ، والتي تعد واحدة من الطرق القليلة الموثوقة للنظر إلى سوق العمل في الوقت الحالي ، قد انخفضت لمدة سبعة أشهر من أصل ثمانية أشهر الماضية".

منذ أكتوبر ، انخفض التوظيف بنحو نقطة مئوية وفقا لهذا المقياس. 

وحدث أكثر من نصف هذه الخسائر الصافية في الوظائف في قطاعي الضيافة أو البيع بالجملة/التجزئة.

تتميز هذه القطاعات بأنها كثيفة العمالة وذات أجر منخفض ، مما يجعلها أكثر عرضة لزيادة التأمين الوطني التي تم تنفيذها في أبريل.

وأضاف سميث: "حقيقة أن هذه القطاعات تهيمن عليها الشركات الصغيرة قد تفسر سبب عدم ظهورها في بيانات التكرار ، نظرا لأن الشركات ليست مطالبة بتقديم إشعار إلى الحكومة إذا كان لديها أقل من 20 موظفا في الموقع". 

في حين أن سوق العمل يشهد تباطؤا بلا شك ، بل وأكثر من ذلك في الاقتصادات الكبرى الأخرى وفقا لبيانات الشواغر المماثلة من إنديد ، تشير أحدث الأرقام إلى أنه لا يتصاعد نحو الانخفاض ، وهو اتجاه يتم ملاحظته عادة أثناء فترات الركود.

توقعات تخفيضات أسعار الفائدة

وقالت ING إن الاتجاه يشير إلى أن الضغط على نمو الأجور يجب أن يستمر في التخفيف هذا العام. 

انخفض نمو أجور القطاع الخاص ، حيث تباطأ من 6٪ في بداية العام إلى 4.9٪ سنويا.

وهو رقم أكثر طمأنينة للبنك ، حيث يبلغ سعر الفائدة السنوي لمدة ثلاثة أشهر - وهو مؤشر أقوى على الزخم الأخير - 3.7٪.

يتماشى هذا مع نتائج استطلاع "لجنة صانعي القرار" الذي أجراه بنك إنجلترا في الأشهر الأخيرة.

قال سميث: "في الوقت الحالي ، فإن الجمع بين بيانات الوظائف الأقل إثارة للقلق وأرقام التضخم الأكثر سخونة أمس يشير إلى أن الشريط أمام بنك إنجلترا للتخفيضات المتسارعة لا يزال مرتفعا".