لماذا يعود جنون أسهم الميم في عام 2025؟

إنه يحدث مرة أخرى. عاد هوس مخزون Meme بكامل قوته.

مرة أخرى ، تنفجر قيمة الشركات التي توقف معظم المحللين المؤسسيين عن متابعتها لفترة من الوقت.

تجذب أسهم مثل Opendoor و GoPro و Krispy Kreme انتباه مستثمري التجزئة ، بنفس الطريقة التي فعلت بها GameStop و AMC في 2020-2021.

عادت الألعاب إلى اللعب. ينسق مستثمرو التجزئة عبر الإنترنت لرفع أسعار أسهم الأسهم ذات المكشوف الشديد.

لكن ليس Reddit و Discord فقط هما اللذان يغذيان جنون الشراء اليوم. هناك أيضا أدوات الذكاء الاصطناعي. إنها تجربة جديدة كاملة.

يبدو أن سوق الأسهم ممتع مرة أخرى. أم هو؟

ما الذي أثار الارتفاع الأخير؟

كان المحفز الأولي هو مدير صندوق تحوط يدعى إريك جاكسون. ينسب إريك الفضل إلى كونه السبب وراء زيادة كارفانا خلال العامين الماضيين.

في 14 يوليو ، نشر موضوعا على X (Twitter سابقا) مدعيا أن نموذج الذكاء الاصطناعي الخاص به قد وضع علامة على Opendoor باعتباره Carvana التالي.

ساعد هذا المنشور ، جنبا إلى جنب مع الضجة التي أحدثها على Reddit ، في زيادة بنسبة 312٪ في السهم على مدار ستة أيام.

في ذروتها ، تم تداول Opendoor 1.9 مليار سهم في يوم واحد.

وفقا لتقارير بلومبرج ، كان هذا ما يقرب من 10٪ من إجمالي حجم تداول الأسهم الأمريكية. ارتفع حجم الخيارات أيضا ، حيث تم تداول أكثر من 3.4 مليون عقد على Opendoor وحده ، أكثر من أي يوم واحد خلال ارتفاع GameStop في عام 2021.

وكما هو الحال مع GameStop و AMC و Nokia و Blackberry في عام 2021 ، تبعتها أسماء أخرى بعد فترة وجيزة من Opendoor.

قفزت GoPro بنسبة 75٪ في أسبوع. افتتح Krispy Kreme على ارتفاع بنسبة 39٪ في 23 يوليو قبل أن يغلق اليوم على ارتفاع 4.6٪ فقط. كما انضمت Beyond Meat and Rocket Mortgage إلى المسيرة.

بشكل جماعي ، شكلت هذه الأسماء اختصارا جديدا لمخزون meme على Reddit: D.O.R.K. (DNUT ، OPEN ، RKT ، KSS).

لكن هذه لم تكن تحركات مدفوعة بالأساسيات. كانت المشاعر الكامنة وراء كل هذه الشركات قاتمة قبل تلك الارتفاعات.

على سبيل المثال ، كانت Opendoor معرضة مؤخرا لخطر الشطب من بورصة ناسداك. أطاحت مؤخرا برئيسها التنفيذي وسط فضيحة تضارب المصالح.

تواجه GoPro معارك قانونية مع Insta360 ، بينما أنهت Krispy Kreme مؤخرا شراكتها مع ماكدونالدز وأوقفت أرباحها.

باختصار ، تم تنسيق هذه المسرحيات مرة أخرى من قبل مستثمري التجزئة والمجتمعات عبر الإنترنت. لا يوجد شيء غير قانوني في هذا الأمر ، لكن هذا النوع من التجمعات عادة ما يؤدي إلى خاسرين أكثر من الفائزين.

هل هذا عام 2021 من جديد؟

تم تمكين ارتفاعات أسهم meme لعام 2021 من خلال أسعار الفائدة الصفرية ، والشيكات التحفيزية ، ومستثمري التجزئة الذين يشعرون بالملل عالقين في منازلهم بسبب الوباء.

قام المتداولون بالتنسيق على WallStreetBets من Reddit واستخدموا تطبيقات تداول منخفضة التكلفة لرفع أسعار أسهم أسهمهم المفضلة.

ظروف اليوم مختلفة تماما. الأسعار مرتفعة. لا توجد أموال تحفيزية. الخلفية الاقتصادية غير مؤكدة ، مع ارتفاع التعريفات الجمركية وضعف الأرباح في العديد من القطاعات. ومع ذلك ، عادت المضاربة بالتجزئة بكامل قوتها.

وفقا لشركة Citadel Securities ، كان مستثمرو التجزئة مشترين صافيين للأسهم لمدة 19 جلسة متتالية ، وهي أطول سلسلة منذ أوائل عام 2021. ارتفع نشاط التجزئة في أسهم التكنولوجيا غير المربحة إلى 25٪ من إجمالي الحجم ، وهو رقم قياسي بناء على بيانات جولدمان ساكس.

ومع ذلك ، تفتقر هذه الموجة إلى نفس القوة المتفجرة. في عام 2021 ، ارتفع معدل إقراض GameStop إلى 80٪ سنويا ، مما يجعل من المستحيل تقريبا الاقتراض والاحتفاظ بمراكز قصيرة.

هذا خلق ضغطات قصيرة حقيقية. اليوم ، تبلغ تكلفة بيع Kohl's أو Rocket Mortgage حوالي 10٪. هذا يحافظ على انخفاض الضغط ويحد من الزخم التصاعدي.

صناديق التحوط مستعدة بشكل أفضل هذه المرة. السيولة أعمق. صناع السوق أكثر استجابة. والنتيجة هي ارتفاعات أكثر حدة ولكن أقصر تنكمش بنفس السرعة.

لماذا أصبح الذكاء الاصطناعي الآن جزءا من الصورة؟

ما يجعل عام 2025 مختلفا هو دور نماذج اللغات الكبيرة مثل ChatGPT. قال العديد من تجار التجزئة إنهم طلبوا من ChatGPT اختيارات الأسهم. حتى أن البعض أبلغ عن شراء Opendoor بعد أن قارنها ChatGPT ب Carvana ، على غرار توصية إريك جاكسون.

واتضح أن هذا صحيح. عندما يطلب المستخدمون من ChatGPT تسمية الأسهم الرخيصة ذات الإمكانات الصعودية الكبيرة ، فإنه سيسرد السمات التي تعكس أسهم meme: فائدة قصيرة عالية ، وشركات يساء فهمها ، والروايات التي يقودها المؤسس.

هذا ليس عشوائيا. في عام 2024 ، وقعت OpenAI صفقة ترخيص مع Reddit لتدريب نماذجها على بيانات المنتدى. لقد استوعب ChatGPT بشكل فعال سنوات من منطق Reddit ، وهذا يشمل دليل قواعد اللعبة لمخزون meme.

يتخذ مستثمرو التجزئة الآن قرارات تستند جزئيا إلى المخرجات الناتجة عن نماذج الذكاء الاصطناعي المدربة على الثقافات الفرعية ذاتها التي خلقت تداول الميم في المقام الأول.

يؤدي هذا إلى إنشاء حلقة ملاحظات: يشكل Reddit الذكاء الاصطناعي ، ويؤثر الذكاء الاصطناعي على المستخدمين ، وينشر المستخدمون مرة أخرى على Reddit. النظام بأكمله يعزز نفسه.

ما الذي يدفع البيع بالتجزئة إلى هذه الصفقات؟

في هذه المرحلة ، يكون دليل أسهم meme مألوفا: ابحث عن شركة ذات بيع كبير ، ورخيصة لكل سهم ، ويتم تجاهلها من قبل المحللين. انشر عنها. إثارة سرد المجتمع.

أضف الميمات. حجم خيارات الزناد. شاهد الرسم البياني يسير عموديا.

لكن الأمر لم يعد يتعلق فقط بالمال. هذه المهن ثقافية. يحملون قيمة الهوية. ينشر المتداولون شعارات مثل "HODLTHE ($OPEN)DOOR" أو "أقصى ألم على البيعات" للإشارة إلى ولاء المجموعة.

بالنسبة للبعض ، يتعلق الأمر بالتمرد ، وهي طريقة لقلب السيناريو في وول ستريت. بالنسبة للآخرين ، إنه ترفيه. في سوق يتم فيه الاستثمار الجاد بشكل متزايد والتحكم فيه المؤسسي ، توفر أسهم meme الفوضى والفكاهة والشعور بالوكالة.

تحب المجتمعات عبر الإنترنت الميمات وهم على استعداد للمراهنة بأموالهم عليها أيضا.

هناك أيضا حافز مالي للمؤثرين وصناديق التحوط الصغيرة للعب اللعبة. يمكن لتغريدة واحدة من حساب موثوق به أن تنقل الملايين من رأس المال.

على عكس المستثمرين النشطاء ، غالبا ما لا يكشف مروجو أسهم meme عن مراكزهم. لا تزال هذه النقطة العمياء التنظيمية دون حل.

لماذا تنهار المسيرات دائما

البيانات واضحة: تنتهي معظم ارتفاعات أسهم الميم بسرعة وبشكل مؤلم.

لا يزال GameStop منخفضا بأكثر من 70٪ عن أعلى مستوى له في عام 2021. فقدت AMC 99٪ من قيمتها منذ عام 2021. قفز فاراداي فيوتشر من 4 سنتات إلى ما يقرب من 4 دولارات في عام 2024 ، ثم انهار مرة أخرى إلى منطقة الأسهم الصغيرة بعد أسبوعين.

في هذه الجولة الأخيرة ، خسرت Krispy Kreme جميع مكاسبها تقريبا في ساعات. انخفض Opendoor بنسبة 20٪ في 24 يوليو ، مما أدى إلى القضاء على معظم حركة الأسبوع.

السوق أسرع الآن. اتجاهات Reddit الأمامية للمؤسسات. قامت Quants ببناء ماسحات ضوئية تراقب StockTwits و WallStreetBets في الوقت الفعلي. يتم احتواء الضغط القصير قبل أن تترسخ.

ما تبقى هو البيع بالتجزئة الذي يطارد الزخم دون السيولة للحفاظ عليه. إنها عقود آجلة تشبه الكازينو مع عوائد تشبه الكازينو.

ومع ذلك ، فإن الدورة تتكرر باستمرار. لم يخترع الذكاء الاصطناعي أسهم meme. لكنها ربما جعلتها دائمة.

يمكن أن تؤدي حلقة التغذية الراجعة الجديدة هذه حيث يتم تدريب الذكاء الاصطناعي على سلوكيات تداول الميمات إلى تأجيج موجة جديدة من "تداول الميم المستقل".

نظرا لأن منطق تداول أسهم meme مضمن الآن في نماذج الذكاء الاصطناعي ، يمكن لوكلاء الذكاء الاصطناعي في المستقبل تحديد الأسهم غير المحبوبة وذات المكشوف على المكشوف على نطاق واسع ، وشرائها خوارزميا ، ثم النشر على Reddit / X / Discord لدفع المزيد من الزخم الاجتماعي حتى يقومون بتفريغ أسهمهم لتحقيق ربح سريع.

قد يبدو هذا بائسا. ولكن إذا كانت الأسواق عبارة عن روايات ، فإن أسهم الميم هي أعلى رواة القصص في العصر الرقمي ، وهو مؤشر على كيف أصبح التمويل الحديث يتعلق بالثقافة والتنسيق بقدر ما يتعلق بالتدفق النقدي والتقييم.

شيء يجب مراعاته.