لماذا تظل أسهم الرقائق خضراء على الرغم من تهديد التعريفات الجمركية الوشيك بنسبة 100٪

تحتفظ أسهم الرقائق الأمريكية بالزخم على الرغم من خطط إدارة ترامب للإعلان عن تعريفات جمركية بنسبة 100٪ على أشباه الموصلات المستوردة لدفع شركات التكنولوجيا نحو التصنيع المحلي.

الخطط المذكورة أعلاه هي جزء من استراتيجية الرئيس ترامب الأوسع للعودة إلى الوطن لتعزيز القدرة الصناعية الأمريكية. ستواجه الشركات التي تنتج الرقائق في الخارج قريبا رسوما باهظة ما لم تبني أو تلتزم ببناء مرافق على الأراضي الأمريكية.

على الرغم من هذا الموقف العدواني ، صمدت أسهم الرقائق إلى حد كبير في الأيام الأخيرة. في الواقع ، ارتفع بعضها حيث يستوعب المستثمرون الآثار المترتبة ويلاحظون الاتجاه الصعودي المحتمل.

ما الذي يساعد أسهم الرقائق على الاحتفاظ بقوتها؟

تنبع المرونة الأخيرة في أسهم أشباه الموصلات من مزيج من الوضع الاستراتيجي وراحة المستثمرين.

وفقا لإدارة ترامب ، فإن شركات الرقائق المصنعة في الولايات المتحدة ستكون معفاة تماما من التعريفات المخطط لها ، مما ساعد في تخفيف المخاوف من العقوبات الشاملة على القطاع بشكل عام.

يتمسك المستثمرون بمساحة الرقائق في المقام الأول لأن غالبية شركات أشباه الموصلات الرائدة ، بما في ذلك Nvidia و Taiwan Semi و GlobalFoundries ، قد تعهدت بالفعل بمليارات الدولارات لبناء أو توسيع المرافق الأمريكية.

حتى شركة Apple Inc لصناعة iPhone ، أعلنت عن التزام إضافي بقيمة 100 مليار دولار للموردين المحليين هذا الأسبوع ، مما يزيد من عزل نفسها عن تداعيات التعريفة الجمركية.  

ببساطة ، يواصل المستثمرون تشجيع أسهم الرقائق في أغسطس لأن العديد منها قد التزم بالفعل ، أو التزم بالتصنيع الأمريكي - مما يحميها بشكل فعال من تهديد التعريفات الجمركية العدواني بنسبة 100٪.

لماذا قد تكون التعريفات المخطط لها إيجابية بالفعل لأسهم الرقائق

قد يكون إعلان ترامب عن التعريفة الجمركية إيجابيا بشكل هادف للعديد من أسهم الرقائق لأنه يزيل بشكل أساسي العبء المستمر - مما يسمح للمستثمرين بإعادة التركيز على الأساسيات بدلا من المخاطر الجيوسياسية.

وفقا لمحللي بنك أوف أمريكا ، قد يبدو الرقم الرئيسي البالغ 100٪ مقلقا ، ولكن التأثير الفعلي يمكن أن يكون صامتا. قامت المسابك الكبرى مثل TSMC و Samsung و Intel بالفعل باستثمارات كبيرة في التصنيع الأمريكي ، مما وضع نفسها لتجنب هذه الرسوم الجديدة.

علاوة على ذلك ، يقوم بائعو الإشارات التناظرية والمختلطة مثل Texas Instruments أو NXP أو Microchip أيضا بتشغيل نماذج هجينة تسمح لهم بتخصيص الإنتاج الأمريكي للطلب المحلي.

في حين أن تفاصيل إطار التعريفة الجمركية للقسم 232 لا تزال غير واضحة ، يجادل محللو BofA بأن السياسة يمكن أن تفيد في النهاية شركات الرقائق ذات سلاسل التوريد المحلية ، مما يزيل عدم اليقين ويكافئ أولئك الذين يتماشى بالفعل مع الأهداف الصناعية الأمريكية.

هل يجب أن تستثمر في أسهم الرقائق اليوم؟

كما هو واضح ، بالنسبة للمستثمرين على المدى الطويل ، قد تمثل البيئة الحالية نقطة دخول مقنعة.

على الرغم من أن تهديد التعريفات الجمركية دراماتيكي ، فمن غير المرجح أن يعرقل مسار نمو القطاع - خاصة بالنسبة للشركات التي تنكشف عن التصنيع في الولايات المتحدة.

يمكن أن يؤدي التحول في السياسة إلى تسريع اتجاهات إعادة التوجيه ، وتعميق الحوافز الحكومية ، وخلق مشهد أكثر ملاءمة لصانعي الرقائق المحليين. ستتمتع الشركات التي تستثمر بالفعل بقوة في البنية التحتية الأمريكية بميزة تنافسية ، بينما يتدافع البعض الآخر للتكيف.

مع استمرار ارتفاع الطلب على أشباه الموصلات عبر الذكاء الاصطناعي والسيارات والحوسبة السحابية ، لا تزال أساسيات القطاع قوية. لكن مخزون الرقائق عند المستويات الحالية ، بالتالي ، يمكن أن يكون رهانا مربحا بمرور الوقت.