تراجع أسهم Lojas Renner البرازيلية على الرغم من النتائج القوية للربع الثاني حيث يحقق المستثمرون مكاسبهم

شهدت Lojas Renner (LREN3) ، أحد متاجر الملابس الرائدة في البرازيل ، انخفاضا كبيرا في أسهمها يوم الجمعة ، منهية سلسلة انتصارات استمرت خمس جلسات بقيمة 9.40٪.

انخفض السهم بنسبة 6.54٪ إلى 16.86 ريالا برازيليا في الساعة 11:20 صباحا (بتوقيت برازيليا) ، حيث حجز المستثمرون أرباحا بعد إصدار نتائج الربع الثاني من عام 2025 للشركة.

وفقا لوسيلة الإعلام المحلية InfoMoney ، كان المحللون سعداء بشكل عام بالنتائج ، في حين أثارت العديد من الأسطر في الميزانية العمومية مخاوف.

XP: مبيعات قوية وهامش إجمالي يدعم الرؤية طويلة الأجل

وفقا ل XP Investimentos ، حققت النتائج توقعات الإجماع ، مع قوة في المقاييس الرئيسية مثل مبيعات المتجر نفسه (SSS) والهامش الإجمالي. ومع ذلك ، ذكرت الشركة أن النفقات الإدارية (SG & A) كانت أكبر من المتوقع.

يقول XP: "على الرغم من أن النتيجة لم تكن أعلى من التوقعات ، إلا أن الأرقام تظهر مقاييس مهمة تدعم رؤيتنا البناءة للمستقبل".

وتشمل هذه أداء SSS العالي الذي تفوق على المنافسين ، وذلك بفضل قاعدة المقارنة المواتية وزيادة إنتاجية البيع بالتجزئة.

كما تجاوز الهامش الإجمالي التوقعات ، وهو مؤشر أداء رئيسي مهم لتحديد فعالية استثمارات رينر الاستراتيجية. احتفظت XP بتصنيف الشراء.

قطاع البيع بالتجزئة يشهد هوامش أعلى وسط انضباط التكلفة

وفي الوقت نفسه ، في تجارة التجزئة ، لاحظت XP 0.90 نقطة مئوية على أساس سنوي (نقطة مئوية على أساس سنوي) في توسع الهامش الإجمالي ، والذي تجاوز توقعاته بمقدار 0.80 نقطة مئوية ، مدفوعا بمزيج منتجات أكثر ملاءمة (المزيد من الملابس الشتوية) ، وانخفاض التخفيضات ، وزيادة الأسعار.

ارتفع هامش الأرباح المعدلة قبل احتساب الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين (بموجب المعايير الدولية لإعداد التقارير المالية قبل الإعفاءات الضريبية) بمقدار 2 نقطة مئوية، حيث ساهمت شركة التجزئة بمقدار 2.90 نقطة مئوية من التحسن الهامشي حيث نجحت الشركة في تخفيف التكاليف الإدارية على الرغم من ارتفاع التكاليف المتغيرة (خيارات الأسهم والمكافآت وتوفير العمالة).

رأى JPMorgan أيضا أن النتائج مواتية على المستوى التشغيلي. أعلنت شركة Renner عن ربحية معدلة للسهم (EPS) قدرها 0.35 ريال برازيلي ، ارتفاعا من 0.26 ريال برازيلي في الربع الثاني من عام 24. ومع ذلك ، كان المبلغ أقل بحوالي 10٪ من توقعات البنك والإجماع.

تم ربط هذه الفجوة بالنفقات المالية والخسائر التي بلغت أعلى من المتوقع المرتبطة بأعمال تحقيق الخدمات المالية.

ومع ذلك ، لاحظ JPMorgan العديد من التطورات الإيجابية: حققت الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين للأفراد تقديراتها المنقحة ، بينما ارتفعت SSS بنسبة 17.3٪ على أساس سنوي ، متجاوزة توقعات 15.8٪.

أدت الفيضانات في ريو غراندي دو سول إلى خفض أرقام العام الماضي ، مما أدى إلى مقارنة أكثر دقة.

علاوة على ذلك ، أشار التقرير إلى هامش إجمالي أعلى من المتوقع بسبب الحد الأدنى من عمليات التخفيضات ، والاستجابة المعززة ، واقتراب هامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين لوحدة أعمال التجزئة من مستويات عام 2019 ، مما يعني أن العودة إلى ذروة الربحية قد تحدث في وقت أقرب مما هو مخطط له.

لا يزال التدفق النقدي الحر قويا ومن المتوقع أن يستمر في إعادة القيمة للمساهمين.

مونتي برافو يسلط الضوء على الاستقرار المالي وسط تحديات القطاع

كما شارك مونتي برافو ، مؤكدا على هيكل رأس المال القوي لرينر. ذكرت الشركة أنها حاليا واحدة من التجار البرازيليين القلائل الذين لديهم صافي مركز نقدي.

ومع ذلك ، أدرك مونتي برافو أن مجال بيع الملابس بالتجزئة لا يزال يمثل مشكلة ، مستشهدا بالمنافسة من المنصات الدولية ، والطبيعة المتغيرة لتسويق الأزياء ، ودخول شركات التكنولوجيا المالية إلى مجال الائتمان ، والطقس الموسمي غير المتوقع ، وزيادة اعتماد التجارة الإلكترونية.

وقالت المنظمة: "على الرغم من أننا مرتاحون لأطروحة رينر اليوم ، إلا أننا نتفهم أن القطاعات التي تعمل فيها الشركة كانت واحدة من أكثر القطاعات تعقيدا في السنوات الأخيرة". ومع ذلك ، حافظت مونتي برافو على تصنيف الشراء والسعر المستهدف البالغ 20.50 ريالا برازيليا.

عكست Genial Investimentos النبرة المتفائلة ، مقدرة أن Renner ستحقق أرباحا كبيرة في النصف الثاني من عام 2025.

يتم دعم توقعاتهم من خلال زيادة الدخل المتاح للمستهلكين ، ومبادرات التوسع في البيع بالتجزئة ، ومناخ أكثر ملاءمة للشراء التقديري منخفض التذاكر. كما أكدت الشركة توصيتها بالشراء.